Definitie van onderliggende activa
Wat is een onderliggende activa
Onderliggend actief zijn de financiële activa waarop de prijs van een derivaat is gebaseerd. Opties zijn een voorbeeld van een derivaat. Een derivaat is een financieel instrument met een prijs die is gebaseerd op een ander actief.
De basisprincipes van onderliggende activa
Onderliggende activa geven derivaten hun waarde. Een optie op aandelen XYZ geeft de houder bijvoorbeeld het recht om XYZ te kopen of verkopen tegen de uitoefenprijs tot de vervaldatum. De onderliggende waarde van de optie is het aandeel XYZ.
Een onderliggend activum kan worden gebruikt om het item binnen de overeenkomst te identificeren dat waarde toevoegt aan het contract. De onderliggende waarde ondersteunt de zekerheid die is betrokken bij de overeenkomst, die de betrokken partijen zullen ruilen als onderdeel van het derivatencontract.
Inzicht in afgeleide contracten
De prijs van een optie- of futurescontract wordt afgeleid van de prijs van een onderliggende waarde. Bij een optiecontract moet de schrijver de onderliggende waarde op de aangegeven datum tegen de afgesproken prijs kopen of verkopen aan de koper. De koper is niet verplicht om de onderliggende waarde te kopen, maar hij kan zijn recht uitoefenen als hij daarvoor kiest. Als de optie op het punt staat te vervallen en de onderliggende waarde niet gunstig genoeg is bewogen om het uitoefenen van de optie de moeite waard te maken, kan de koper de optie laten vervallen en verliest hij het bedrag dat hij voor de optie heeft betaald.
Futures zijn een verplichting voor de koper en een verkoper. De verkoper van de future stemt ermee in om de onderliggende waarde op de vervaldag te verstrekken, en de koper van het contract stemt ermee in om de onderliggende waarde op de vervaldatum te kopen. De prijs die ze respectievelijk ontvangen en betalen, is de prijs waarvoor ze het futurescontract zijn aangegaan. De meeste futures-handelaars sluiten hun posities af voordat ze vervallen, omdat detailhandelaren en hedgefondsen bijvoorbeeld nauwelijks fysiek bezit hoeven te nemen van vaten olie. Maar ze kunnen het contract voor één prijs kopen of verkopen, en als het gunstig beweegt, kunnen ze de transactie verlaten en op die manier winst maken. Futures zijn een derivaat omdat de prijs van een oliefuturescontract is gebaseerd op het prijsverloop van bijvoorbeeld olie.
Belangrijkste leerpunten
- Onderliggende activa vertegenwoordigen de activa waaraan derivaten hun waarde ontlenen.
- Door de waarde van een onderliggend actief te kennen, kunnen handelaren de juiste actie (kopen, verkopen of vasthouden) met hun derivaat bepalen.
Voorbeeld van een onderliggende activa
Bij aandelenopties is de onderliggende waarde het aandeel zelf. Bij een aandelenoptie om 100 aandelen van bedrijf X te kopen tegen een prijs van $ 100, is de onderliggende waarde bijvoorbeeld de aandelen van bedrijf X. De onderliggende waarde wordt gebruikt om de waarde van de optie tot de vervaldatum te bepalen. De waarde van de onderliggende waarde kan veranderen voordat het contract afloopt, wat de waarde van de optie beïnvloedt. De waarde van de onderliggende waarde op een bepaald moment laat handelaren weten of de optie de moeite waard is om uit te oefenen of niet.
De onderliggende waarde kan ook een valuta- of marktindex zijn, zoals de S&P 500. In het geval van aandelenindexen bestaat de onderliggende waarde uit de gewone aandelen binnen de aandelenmarktindex.