Onderliggende winst
Wat is onderliggende winst?
Onderliggende winst is een berekening die intern door een bedrijf wordt gemaakt om te laten zien wat volgens het bedrijf een nauwkeuriger afspiegeling is van hoeveel geld het genereert. Het nummer is gericht op reguliere gebeurtenissen in de boekhoudcyclus en sluit vaak eenmalige kosten of zeldzame gebeurtenissen uit. Onderliggende winst verschilt van de vereiste boekhoudkundige winst die wordt geregistreerd in financiële overzichten en andere verplichte documenten die vooraf ingestelde praktijken, regels en voorschriften volgen.
Belangrijkste leerpunten
- De onderliggende winst wordt intern door een bedrijf berekend om te laten zien wat het gelooft als een nauwkeurige lezing van zijn winstpositie.
- Het nummer is gericht op reguliere gebeurtenissen in de boekhoudcyclus en sluit vaak eenmalige kosten of onregelmatige gebeurtenissen uit.
- Elk bedrijf heeft zijn eigen versie van de onderliggende winst, waarbij de boekhoudkundige winst wordt genomen en vervolgens naar eigen inzicht wordt bijgesteld.
Hoe onderliggende winst werkt
Wanneer bedrijven hun financiële gegevens publiceren, vereisen algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) dat ze bekendmaken hoeveel winst ze hebben gegenereerd. Dit wordt berekend door alle dollarkosten af te trekken van de inkomsten, dezelfde berekening die wordt gebruikt om te bepalen hoeveel inkomstenbelasting u moet betalen.
Bedrijven zullen er vaak voor kiezen om dit cijfer aan te vullen met hun eigen berekening. De onderliggende winst is bedoeld om een meer bruikbare prestatie-indicator te bieden op jaarbasis.
Het wegwerken van ongebruikelijke, eenmalige kosten, zoals kosten voor schade door natuurrampen, strijkt willekeurige schommelingen weg en zou het in theorie gemakkelijker moeten maken voor investeerders om een beter beeld te krijgen van hoe de winst van het bedrijf uit zijn dagelijkse, standaard bedrijfsactiviteiten varieert. meerdere boekjaren.
Belangrijk
Bedrijven gebruiken vaak onderliggende winstcijfers voor bedrijfsplanningsdoeleinden.
Het doel is hier om elke afleiding veroorzaakt door willekeurige gebeurtenissen te elimineren. Verliezen of winsten die niet regelmatig opduiken, zoals herstructureringskosten of het kopen of verkopen van grond of onroerend goed, worden meestal niet in aanmerking genomen omdat ze niet vaak voorkomen en als gevolg daarvan niet worden geacht de dagelijkse kosten weer te geven. van het runnen van het bedrijf.
In het algemeen worden alleen reguliere bedrijfskosten die als voorspelbaar of vereist worden beschouwd, van de bruto-omzet afgetrokken om tot de onderliggende winst te komen. Ze kunnen het volgende bevatten:
- Personeelskosten, inclusief alles van salarisadministratie tot training, worden vaak beschouwd als bedrijfskosten omdat salarissen vaak van tevoren worden onderhandeld en trainingskosten zijn bekend uit eerdere ervaringen.
- Faciliteitskosten, inclusief huur- of hypotheekbetalingen (indien van toepassing), nutsvoorzieningen en verzekeringen komen ook in aanmerking omdat de kosten vooraf zijn vastgelegd in een contract of andere overeenkomst.
- Techniekgerelateerde uitgaven, inclusief softwareonderhoud en upgrades.
- Activa vervangen
Voorbeeld van een eenmalige gebeurtenis verwijderd voor de berekening van de onderliggende winst
Als een bedrijf de volledige eigendom heeft van twee gebouwen, en één is momenteel in gebruik terwijl één leeg staat, kan het ervoor kiezen om het leegstaande gebouw te verkopen. Hoewel de verkoop van dit actief moet worden geregistreerd voor standaard boekhoudkundige doeleinden, wordt het uitgesloten van de berekening van de onderliggende winst.
De verkoop van een groot goed, zoals een gebouw, is geen standaard onderdeel van de bedrijfsvoering en zal naar verwachting niet snel weer plaatsvinden. Hoewel het heeft geresulteerd in een vorm van inkomen, is het niet waarschijnlijk dat het zich zal herhalen in volgende boekhoudcycli voor het bedrijf.
Voordelen van onderliggende winst
Behalve dat het investeerders een indicatie geeft van hoeveel geld een bedrijf verdient met zijn standaard bedrijfsactiviteiten, wordt de onderliggende winst ook door het management gebruikt voor bedrijfsplanning.
Een businessplan is een functionele routekaart die richting geeft over hoe het bedrijf zal werken en is vaak het oprichtingsdocument dat wordt opgesteld door nieuwe ondernemingen. Boekhoudkundig gezien geeft het businessplan ook de verwachte uitgaven aan die over een bepaalde periode moeten worden gedekt.
Bij het bepalen welke bedrijfskosten redelijkerwijs kunnen worden gedekt, kan een bedrijf er de voorkeur aan geven om eenmalige of zeer onregelmatige financiële transacties te verwijderen die de winstnormen ten onrechte kunnen opdrijven. Hierdoor ontstaat een plan op basis van meer voorkomende gebeurtenissen waarop kan worden geanticipeerd.
Nadelen van onderliggende winst
Elk bedrijf heeft zijn eigen versie van de onderliggende winst, waarbij de boekhoudkundige winst wordt genomen en vervolgens naar eigen inzicht wordt bijgesteld. Zonder duidelijke richtlijnen voor het rapporteren van onderliggende winst, kunnen deze cijfers niet worden gebruikt om verschillende bedrijven te vergelijken.
Volledige vrijheid betekent ook dat sommige van deze berekeningen in twijfel kunnen worden getrokken. Soms sluiten bedrijven items uit die een negatieve impact hebben op de GAAP-inkomsten over meerdere kwartalen en promoten ze hun onderliggende winstcijfer actief alsof dit het enige getal is dat de aandacht verdient.
Het is belangrijk voor beleggers om het verschil tussen boekhoudkundige winst en onderliggende winst te erkennen en een goed begrip te krijgen van hoe deze laatste werd berekend – bedrijven zullen deze informatie in hun jaarrekening vermelden.
Het gebruik van het onderliggende winstcijfer kan, naast andere financiële gegevens, van pas komen bij de beoordeling of er in een bedrijf moet worden geïnvesteerd. Dat gezegd hebbende, benader met de nodige voorzichtigheid en zorg ervoor dat u precies bepaalt waarom bepaalde uitgaven werden genegeerd voordat u het cijfer voor de nominale waarde neemt.