Niet-geregistreerde aandelen

Wat zijn niet-geregistreerde aandelen?

Niet-geregistreerde aandelen, ook wel restricted stock genoemd, zijn effecten die niet zijn geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Ze worden meestal uitgegeven via onderhandse plaatsingen, Regulation D aanbiedingen of aandelenregelingen voor werknemers als compensatie voor professionele diensten, of in ruil voor de financiering van een startende onderneming.

Een particulier bedrijf kan bijvoorbeeld niet-geregistreerde aandelen uitgeven aan zijn leidinggevenden en bestuursleden als onderdeel van hun compensatiepakket.

Inzicht in niet-geregistreerde aandelen

Niet-geregistreerde aandelen hebben minder beleggersbescherming en brengen andere soorten risico’s met zich mee dan geregistreerde effecten. Als gevolg hiervan kunnen bedrijven alleen ongeregistreerde aandelen verkopen aan ‘gekwalificeerde investeerders’.

Om als “gekwalificeerde belegger” te worden beschouwd, moet u een vermogende persoon (HNWI) of een belegger met een hoog inkomen zijn. Wie kwalificeert als een HNWI verschilt per financiële instelling, maar doorgaans moet u beschikken over liquide middelen die variëren van zes tot zeven cijfers. Een belegger met een hoog inkomen heeft doorgaans een inkomen van minimaal $ 200.000 per jaar of minimaal $ 300.000 per jaar voor gehuwde paren.

In het verleden was het werven van of adverteren voor niet-geregistreerde aandelen verboden. In 2013 heeft de SEC echter Regel 506 (c) aangenomen als onderdeel van de Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, waardoor bepaalde niet-geregistreerde effecten kunnen worden aangevraagd en geadverteerd.

Het verkopen van niet-geregistreerde aandelen wordt doorgaans als een misdrijf beschouwd, maar er zijn uitzonderingen op deze regel. SEC- regel 144 legt de voorwaarden vast waaronder niet-geregistreerde aandelen mogen worden verkocht:

• Ze moeten gedurende een voorgeschreven periode worden vastgehouden.
• Er moet voldoende openbare informatie zijn over de historische prestaties van de beveiliging.
• De verkoop moet bestaan ​​uit minder dan 1% van de uitstaande aandelen en minder dan 1% van het gemiddelde handelsvolume van de afgelopen vier weken.
• Er moet worden voldaan aan alle normale handelsvoorwaarden die van toepassing zijn op elke transactie.
• De verkoop van meer dan 5.000 aandelen of meer dan $ 50.000 aan aandelen moet vooraf worden geregistreerd bij de SEC. Een uitzondering op deze voorwaarde doet zich voor als de verkoper geen banden heeft met het bedrijf dat de niet-geregistreerde aandelen heeft uitgegeven (en er gedurende ten minste drie maanden niet aan is verbonden) en de aandelen langer dan een jaar in bezit heeft.