Waarde middelen
Wat is waardemiddeling?
Waardemiddeling is een investeringsstrategie die werkt als dollarkostengemiddelden (DCA) in termen van vaste maandelijkse bijdragen, maar verschilt in de benadering van het bedrag van elke maandelijkse bijdrage. Bij waardemiddeling stelt de belegger elke maand een beoogd groeipercentage of -bedrag voor zijn of haar activabasis of portefeuille vast, en past vervolgens de bijdrage van de volgende maand aan op basis van de relatieve winst of het tekort op de oorspronkelijke activabasis.
Waardemiddeling begrijpen
Stel dat een account een waarde heeft van $ 2.000 en het doel is dat de portefeuille elke maand met $ 200 toeneemt. Als de activa over een maand zijn gegroeid tot $ 2.024, zal de belegger de rekening financieren met $ 176 ($ 200 – $ 24) aan activa. In de volgende maand, zou het doel zijn om rekening te houden hebben de bedrijven van $ 2.400. Dit patroon blijft zich de volgende maand herhalen.
Het belangrijkste doel van waardemiddeling is om meer aandelen te verwerven als de prijzen dalen en minder aandelen als de prijzen stijgen. Dit is wat er ook gebeurt bij het middelen van de dollarkosten, maar het effect is minder uitgesproken. Verschillende onafhankelijke onderzoeken hebben aangetoond dat waardemiddeling over perioden van meerdere jaren een iets hoger rendement kan opleveren dan het gemiddelde van de dollarkosten, hoewel beide sterk zullen lijken op het marktrendement over dezelfde periode. De reden dat waardemiddeling of DCA aantrekkelijker kan zijn voor een belegger dan het gebruik van een vast contributieschema, is dat u enigszins beschermd bent tegen te veel betalen voor aandelen wanneer de markt warm is. Als u te veel betaalt, zal uw langetermijnrendement hoger zijn in vergelijking met mensen die vaste bedragen hebben geïnvesteerd, ongeacht de marktomstandigheden.
Uitdagingen voor het waarderen van middelen
De grootste potentiële uitdaging bij waardemiddeling is dat naarmate de activabasis van een belegger groeit, het vermogen om tekorten te financieren te groot kan worden om bij te blijven. Dit is vooral opmerkelijk bij pensioenregelingen, waar een belegger misschien niet eens het potentieel heeft om een tekort te financieren, gezien de limieten op de jaarlijkse bijdragen. Een manier om dit probleem te omzeilen, is door een deel van de activa toe te wijzen aan een of meer vastrentende fondsen, en vervolgens geld in en uit aandelen te routeren, zoals bepaald door het maandelijkse beoogde rendement. Op deze manier, in plaats van contanten toe te wijzen in de vorm van nieuwe financiering, kunnen contanten worden aangetrokken in het vastrentende deel en indien nodig in hogere bedragen worden toegewezen aan aandelenbelangen.
Hoewel er prestatieverschillen zijn tussen waardemiddeling, middeling van dollarkosten en vaste investeringsbijdragen, zijn het allemaal goede methoden voor langetermijninvesteringen – met name voor pensionering.