Vault-ontvangstbewijs
Wat is een kluisbewijs?
Een kluisbewijs is een juridisch document dat wordt gegeven aan de eigenaar van een futurescontract waarvan de onderliggende waarde in een kluis is opgeslagen. Ze worden meestal gebruikt voor edelmetalen zoals goud en zilver, die waardevol genoeg zijn om opslag in een beveiligde faciliteit te rechtvaardigen.
Kluisbewijzen zijn een belangrijk onderdeel van de moderne termijnmarkten, omdat ze kopers en verkopers van edelmetalen in staat stellen dure fysieke leveringen te vermijden. In plaats daarvan kunnen ze het eigendom eenvoudig overdragen door de kluisbon in te wisselen.
Belangrijkste leerpunten
- Een kluisbewijs is een document dat wordt afgegeven aan eigenaren van termijncontracten, met name die met betrekking tot edelmetalen.
- Het geeft de eigenaar het recht om de onderliggende waarde van het contract in te trekken of te verplaatsen.
- De meeste kopers kiezen ervoor om hun metalen in hun bestaande kluis te bewaren, aangezien het verplaatsen ervan duur is en kan voorkomen dat de eigenaar de metalen op de beurs verkoopt.
Hoe kluisbewijzen werken
Grondstoffuturesmarkten bieden kopers en verkopers een gemakkelijke manier om op een efficiënte manier toegang te krijgen tot grondstoffen, met voordelen zoals liquiditeit, snelheid van uitvoering en verminderd tegenpartijrisico. Hoewel sommige kopers de goederen die ze kopen fysiek in ontvangst willen nemen, zijn anderen tevreden met het bezitten van de goederen terwijl ze worden bewaard in een kluis of magazijn dat is geautoriseerd door de goederenbeurs.
Deze benadering van het bezitten van grondstoffen kan kosteneffectiever blijken, omdat kopers hierdoor extra transport- en verzekeringskosten kunnen vermijden. Dit komt vooral veel voor in het geval van edelmetalen, waar nieuwe eigenaren ofwel de mogelijkheid hebben om de metalen in hun huidige faciliteit te bewaren, ofwel ze over te brengen naar een faciliteit van hun keuze. Als ze de huidige faciliteit blijven gebruiken, moeten ze de opslagkosten en andere kosten blijven betalen. Overstappen naar een nieuwe faciliteit is echter meestal duurder omdat het extra transport met zich meebrengt.
Meestal worden edelmetalen bewaard in hun oorspronkelijke, door de beurs goedgekeurde magazijn. Afgezien van de extra kosten van verhuizing, is een andere belangrijke reden hiervoor dat metalen die uit het goedgekeurde magazijn worden verwijderd, mogelijk niet langer in aanmerking komen voor verhandeling op de termijnbeurs. Als een koper zijn repen vervolgens opnieuw in het magazijn van de beurs wil introduceren en ze wil gebruiken voor futures-handelsdoeleinden, moet hij de repen mogelijk terugsturen naar een raffinaderij om ervoor te zorgen dat de repen voldoen aan de kwaliteitsnormen van de beurs. Zodra het metaal weer in het magazijn is, geeft de beurs een nieuw kluisbewijs af. Zoals u zich kunt voorstellen, kunnen deze extra stappen de kosten van de investering in edelmetalen aanzienlijk verhogen.
Voorbeeld uit de echte wereld van een kluisbewijs
Een standaard kluisbewijs bevat belangrijke details zoals de locatie van de metalen, hun referentienummers, de naam van hun eigenaar, eventuele lopende opslagkosten in verband met de metalen en de datum van de ontvangst. Door dit kluisbewijs vast te houden, heeft de aangewezen eigenaar het recht om de metalen terug te trekken of te verplaatsen naar een andere faciliteit, hoewel dit hem mogelijk verhindert die metalen op de beurs te verkopen.
Vaak wordt het kluisbewijs in feite bewaard door de makelaar die namens de eindkoper verantwoordelijk was voor de aankoop van het futurescontract. De koper zelf ontvangt doorgaans geen fysieke kopie van het ontvangstbewijs, tenzij hij er specifiek om vraagt bij zijn makelaar. Dit systeem is vergelijkbaar met de manier waarop effectenmakelaars vaak aandelen namens hun klanten op straatnaam houden.