VIX-optie

Wat is een VIX-optie?

Een VIX-optie is een niet-aandelenindexoptie die de CBOE Volatility Index als onderliggende waarde gebruikt. Call en put VIX-opties zijn beide beschikbaar. De callopties dekken portefeuilles af tegen een plotselinge marktdaling en de putopties dekken zich af tegen een snelle omkering van shortposities op de S&P 500-index. Deze opties stellen handelaren en investeerders dus in staat te speculeren op toekomstige bewegingen in volatiliteit.

Inzicht in VIX-opties

De VIX-optie, die is ontstaan ​​in 2006, was de eerste op de beurs verhandelde optie die individuele beleggers de mogelijkheid bood om te handelen op basis van marktvolatiliteit. Het verhandelen van VIX-opties kan voor beleggers een handig hulpmiddel zijn. Door een VIX- calloptie te kopen, kan een handelaar profiteren van een snelle toename van de volatiliteit. Scherpe stijgingen van de volatiliteit vallen samen met een korte prijsschok in aandelen. De volatiliteit neemt vaak toe, maar niet altijd, en valt samen met een neerwaartse trend in de markt. Dit soort call-opties is dus een natuurlijke hedge en kan zeer strategisch over langere periodes worden gebruikt, en tactisch op korte termijn. In veel gevallen kan het een efficiëntere afdekking zijn dan opties op aandelenindexen.

De VIX is gevoelig voor een patroon van langzame afname en snelle toename. Als dergelijke VIX-call-opties kunnen, mits goed getimed, een zeer effectieve afdekking zijn; VIX-putopties zijn echter moeilijker effectief te gebruiken. De putopties kunnen winstgevend zijn voor handelaren die correct anticiperen dat een markt op het punt staat om te keren van een neerwaartse trend naar een opwaartse trend.

VIX-opties worden in contanten afgewikkeld en worden in Europese stijl verhandeld. Europese stijl beperkt de uitoefening van de optie tot de vervaldatum. De handelaar kan altijd een bestaande longpositie verkopen of een gelijkwaardige optie kopen om een shortpositie te sluiten voordat deze vervalt. 

Voor handelaren in geavanceerde opties is het mogelijk om veel verschillende geavanceerde strategieën op te nemen, zoals bull call-spreads, butterfly-spreads en nog veel meer, door VIX-opties te gebruiken. Echter, de kalender spreads kan problematisch zijn omdat verschillende verlopen series elkaar niet te volgen zo goed als hun aandelenopties tegenhangers.

De volatiliteitsindex uitgelegd

De Volatility Index van de Chicago Board Options Exchange (CBOE) wordt verhandeld met het symbool  VIX. De VIX is echter niet zoals andere verhandelde instrumenten. In plaats van de prijs van een grondstof, rente of wisselkoers weer te geven, toont de VIX de verwachting van de markt van 30-dagen volatiliteit op de aandelenmarkt. Het is een berekende index op basis van de prijs van opties op de S&P 500. De schatting van de volatiliteit voor deze S & P-opties, tussen de huidige datum en de vervaldatum van de optie, vormt de VIX. De CBOE combineert de prijs van meerdere opties en leidt een totale waarde van volatiliteit af, die de index volgt.

De Volatility Index (VIX), geïntroduceerd in 1993, was aanvankelijk een gewogen maatstaf voor de impliciete volatiliteit  (IV) van acht S&P 100 at-the-money put- en call-opties. Tien jaar later, in 2004, werd het uitgebreid met opties op basis van een bredere index, de S&P 500. Deze uitbreiding geeft een nauwkeuriger beeld van de verwachtingen van beleggers over de toekomstige marktvolatiliteit. VIX-waarden hoger dan 30 worden meestal geassocieerd met een aanzienlijke mate van volatiliteit als gevolg van angst of onzekerheid bij beleggers. Waarden onder de 15 komen gewoonlijk overeen met minder stressvolle of zelfs zelfgenoegzame tijden op de markten.

Vanwege de neiging om aanzienlijk hoger te stijgen tijdens perioden van marktangst en onzekerheid, is een andere naam voor de VIX de “angstindex”.