Walrasiaanse markt
Wat is een Walrasiaanse markt?
Een Walrasiaanse markt is een economisch model van een marktproces waarin bestellingen worden verzameld in batches van aan- en verkopen en vervolgens worden geanalyseerd om een clearingprijs te bepalen die de marktprijs bepaalt. Dit wordt ook wel een belmarkt genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een Walrasiaanse markt is een markt waarin orders worden gebundeld en geanalyseerd om een clearingprijs te bepalen die de marktprijs zal bepalen.
- Kopers en verkopers hebben niet veel zeggenschap over de uiteindelijke prijzen van hun transacties op een Walrasiaanse markt, in tegenstelling tot veilingmarkten, waar marktkrachten aan het werk zijn.
Walrasian Market begrijpen
De Walrasiaanse markt is ontwikkeld door Leon Walras. Hij ontwikkelde het concept voor een Walrasiaanse markt als antwoord op een probleem van de Franse filosoof en wiskundige Antoine Cournot. Cournot stelde dat het niet mogelijk was om een toestand van algemeen evenwicht aan te tonen waarin vraag en aanbod op alle markten op hetzelfde moment gelijk waren.
Het Walrasiaanse marktmodel wordt regelmatig gebruikt op de financiële markten. De New York Stock Exchange (NYSE) gebruikt een soortgelijk proces vóór de openingsbel om openingskoersen te bepalen. Een specialist kijkt naar alle verzamelde bestellingen voor een bepaald effect en selecteert de prijs waarmee het grootste aantal transacties wordt gewist. In feite werd tot 1871 alle handel op de New York Stock Exchange op deze manier uitgevoerd.
Binnen een Walrasiaanse markt worden koop- en verkooporders gegroepeerd en vervolgens op specifieke tijdstippen uitgevoerd in plaats van continu één voor één uitgevoerd. Een Walrasiaanse veilingmeester verzamelt prijzen over bestellingen en bepaalt de uiteindelijke prijs. Er wordt van hem verwacht dat hij functioneert in een markt met volledige en perfecte informatie over bestellingen.
Walrasiaanse markt vergeleken met een veilingmarkt
Een Walrasiaanse markt verschilt van een veilingmarkt, waarin kopers en verkopers continu handelen. Op veilingmarkten bepalen de marktkrachten de uiteindelijke prijs directer, terwijl de kopers en verkopers op een Walrasiaanse markt niet het laatste woord hebben over wat de uiteindelijke prijs is in hun transacties.
Op een veilingmarkt voeren kopers concurrerende biedingen en verkopers gelijktijdig concurrerende aanbiedingen in. De prijs waartegen een aandeel wordt verhandeld, is een weergave van de hoogste prijs die een koper bereid is te betalen en de laagste prijs die een verkoper bereid is te accepteren. Overeenkomende biedingen en aanbiedingen worden vervolgens aan elkaar gekoppeld en de bestellingen worden voltooid. Walrasiaanse markten kunnen nuttiger zijn in markten waar weinig kopers, verkopers en aandelen zijn om te verhandelen.
Voorbeeld van Walrasian Market
Stel dat dit bijvoorbeeld de kooporders zijn voor de aandelen van bedrijf A:
Koop 1.000 aandelen voor $ 5,25 Koop 500 aandelen voor $ 5,00 Koop 700 aandelen voor $ 5,50 Koop 500 aandelen voor $ 5,25
Verkoop 1.000 aandelen voor $ 5,25 Verkoop 500 aandelen voor $ 5,00 Verkoop 700 aandelen voor $ 5,50 Verkoop 500 aandelen voor $ 5,25
Op een Walrasiaanse markt worden de kooporders gegroepeerd en uitgevoerd tegen een prijs en tijd die de meeste van die orders zullen wissen. In dit geval is die prijs mogelijk $ 5,25. Hoewel sommige partijen bereid zijn te kopen of verkopen voor $ 5,00, is de prijs die de meeste transacties vrijmaakt $ 5,25, en op een Walrasiaanse markt is dat de prijs waartegen de marktanalist van de beurs deze transacties uitvoert.