Wat zijn de voor- en nadelen van de Herfindahl-Hirschman-index?
De Herfindahl-Hirschman Index (HHI) is een maatstaf voor marktconcentratie in een bedrijfstak. Het meet de marktconcentratie van de 50 grootste bedrijven in een bepaalde bedrijfstak om te bepalen of die bedrijfstak als concurrerend moet worden beschouwd of als bijna een monopolie.
Marktconcentratie in een bedrijfstak wordt bepaald door het aantal bedrijven te onderzoeken dat een bepaald product of een bepaalde productlijn vervaardigt of op de markt brengt, samen met de relatieve verdeling van het marktaandeel in termen van verkoop voor elk bedrijf binnen de bedrijfstak. Economen beschouwen de concentratie van marktaandeel als een belangrijke bepalende factor voor de levensvatbaarheid van marktconcurrentie en de keuze van de consument.
Belangrijkste leerpunten
- De Herfindahl-Hirschman Index, of HHI, kijkt naar de marktconcentratie in een bedrijfstak om te bepalen of de bedrijfstak gezonde concurrentie biedt of bijna een monopolie lijkt te worden.
- Federale toezichthouders houden rekening met de HHI wanneer ze debatteren over de goedkeuring van een bedrijfsfusie, omdat ze gezonde concurrentie willen bevorderen en het ontstaan van monopolies willen voorkomen.
- De HHI wordt berekend door de som te nemen van de gekwadrateerde marktaandelen van de 50 grootste bedrijven in een bedrijfstak.
- De eenvoud van de berekening is zowel het grootste voor- als het nadeel: het is gemakkelijk te berekenen, maar zo eenvoudig dat het geen rekening houdt met de nuances en complexiteit van bepaalde markten.
Voors en tegens van de HHI
De belangrijkste voordelen van de Herfindahl-Hirschman Index (HHI) zijn de eenvoud van de berekening die nodig is om deze te bepalen en de kleine hoeveelheid gegevens die nodig is voor de berekening. De belangrijkste nadelen van de HHI vloeien voort uit het feit dat het zo’n eenvoudige maatregel is dat er geen rekening wordt gehouden met de complexiteit van verschillende markten op een manier die een werkelijk nauwkeurige beoordeling van concurrerende of monopolistische marktomstandigheden mogelijk maakt.
De HHI houdt geen rekening met nuances, zoals het feit dat, hoewel er mogelijk een aantal bedrijven actief is in een bedrijfstak, wat een gezonde concurrentie impliceert, één bedrijf het grootste deel van het bedrijf voor de verkoop van een specifiek product kan beheersen, wat suggereert dat een potentieel monopolie.
Hoe de HHI wordt berekend
De berekening voor de HHI is de som van de gekwadrateerde marktaandelen van de 50 grootste bedrijven in een bedrijfstak. De berekening voor de HHI is eenvoudig en duidelijk en vereist alleen basismarktgegevens, wat het belangrijkste voordeel is van het gebruik van de HHI. De HHI-waarde kan variëren van bijna 0 tot 10.000. Een hogere indexwaarde betekent dat de industrie wordt beschouwd als dichter bij de monopolievoorwaarden. Over het algemeen wordt een markt met een HHI-waarde van minder dan 1.000 als concurrerend beschouwd.
Het Amerikaanse ministerie van Justitie en de Federal Trade Commission (FTC) zijn op hun hoede voor fusies die zouden resulteren in een HHI-waarde van meer dan 1.000 en zullen waarschijnlijk elke fusie afkeuren die zou resulteren in een HHI-waarde van meer dan 1.800.
Een markt met een HHI van minder dan 1.000 wordt als concurrerend beschouwd, terwijl een markt met een HHI van meer dan 1.000 wordt gezien als een risico om te evolueren naar een monopolie; toezichthouders zullen waarschijnlijk fusieverzoeken die resulteren in een HHI-waarde van meer dan 1.800, neerschieten.
Voorbeeld van HHI-risico
De fundamentele eenvoud van de HHI heeft een aantal inherente nadelen, voornamelijk in de zin dat de specifieke markt die wordt onderzocht niet op een juiste, realistische manier wordt gedefinieerd. Beschouw bijvoorbeeld een situatie waarin de HHI wordt gebruikt om een bedrijfstak te evalueren die vastbesloten is om 10 actieve bedrijven te hebben, en elk bedrijf heeft een marktaandeel van ongeveer 10%. Met behulp van de basis-HHI-berekening zou de branche zeer concurrerend lijken. Binnen de markt kan een bedrijf echter wel 80 tot 90% van de omzet hebben voor een specifiek marktsegment, zoals de verkoop van een specifiek item. Die onderneming zou dus een bijna volledig monopolie hebben op de productie en verkoop van dat product.
Een ander probleem bij het definiëren van een markt en het in aanmerking nemen van marktaandeel kan voortkomen uit geografische factoren. Dit probleem kan optreden wanneer er bedrijven binnen een bedrijfstak zijn die ongeveer een gelijk marktaandeel hebben, maar die elk alleen in specifieke delen van het land opereren, zodat elk bedrijf in feite een monopolie heeft binnen de specifieke markt waarin het zaken doet..
Om deze redenen moet voor een correct gebruik van de HHI rekening worden gehouden met andere factoren en moeten markten zeer duidelijk worden afgebakend.