Schatkistpapier versus schatkistcertificaten versus schatkistpapier: wat is het verschil?
Schatkistpapier versus schatkistcertificaten versus schatkistpapier: een overzicht
De federale overheid biedtconsumenten en investeerdersdrie categorieënvastrentende waarden aan om haar activiteiten te financieren: schatkistpapier, schatkistpapier en schatkistpapier. Elk effect heeft een ander tarief waartegen het vervalt, en elk effect betaalt op een andere manier rente.
Eén ding hebben ze echter allemaal gemeen, is hun reputatie gebaseerd te zijn op het volledige vertrouwen en de eer van de regering van de Verenigde Staten. Beleggers kunnen van elk van deze effecten een hoge mate van veiligheid en een gestage, maar niet spectaculaire winst verwachten. Op de vervaldag geven deze obligaties, notes en wissels hun nominale waarde terug.
Het rendement op alle drie deze Amerikaanse schuldbewijzen daalde na de financiële crisis van 2008 en herstelde zich pas volledig in het najaar van 2018. In het voorjaar van 2020 daalden de rendementen naar recorddieptepunten in de nasleep van de COVID-19-pandemie.
Belangrijkste leerpunten
- Schatkistpapier, schatkistpapier en schatkistpapier zijn allemaal door de overheid uitgegeven vastrentende waarden die als veilig worden beschouwd.
- T-obligaties hebben een looptijd van 30 jaar en bieden beleggers halfjaarlijks de hoogste rentebetalingen.
- T-notes vervallen ergens tussen de twee en tien jaar, met halfjaarlijkse rentebetalingen, maar lagere opbrengsten.
- T-bills hebben de kortste looptijden – van vier weken tot een jaar.
- Deze investeringen worden regelmatig geveild op de website van de US Treasury.
Treasury-obligaties
Staatsobligaties, kortweg T-obligaties genoemd, worden vaak longobligaties genoemd omdat het het langst duurt voordat de door de overheid uitgegeven effecten vervallen. Ze worden aan beleggers aangeboden met een looptijd van 30 jaar tot de eindvervaldag.
Kopers van T-bondsontvangen halfjaarlijkseen vaste rente. Ze betalen de hoogste rentetarieven van de drie soorten overheidspapier omdat ze de langste investeringstermijn nodig hebben. Om dezelfde reden fluctueren de prijzen waartegen ze worden uitgegeven meer dan de andere vormen van overheidsinvesteringen.
Staatsobligaties worden uitgegeven op maandelijkse online veilingen die rechtstreeks door de Amerikaanse schatkist worden gehouden, waar ze worden verkocht in veelvouden van $ 100. De prijs en het rendement van een obligatie worden tijdens de veiling bepaald. Daarna worden T-obligaties actief verhandeld op de secundaire markt en kunnen ze worden gekocht via een bank of broker.
Individuele beleggers gebruiken vaak T-obligaties om een deel van hun pensioenspaargeld risicovrij te houden, om een vast inkomen na pensionering te bieden of om spaargeld opzij te zetten voor de opleiding van een kind of andere grote uitgaven. Beleggers moeten hun T-obligaties minimaal 45 dagen aanhouden voordat ze op de secundaire markt kunnen worden verkocht.
1,35%
Het geschatte bedrag waartegen de T-obligatie werd verhandeld op 30 januari 2019. In april 2020 was het rendement gedaald tot slechts 1,35% als gevolg van de COVID-19-pandemie.
Treasury Notes
Ook bekend als T-notes, schatkistcertificaten, zijn vergelijkbaar met T-obligaties, maar worden aangeboden in een breed scala van looptijden van slechts twee jaar en niet langer dan 10 jaar. T-notes genereren ook tweemaal per jaar rentebetalingen. Maar omdat de voorwaarden van T-notes lager zijn dan die van T-obligaties, bieden ze lagere opbrengsten.
De 10-jarige T-note is de best bekeken staatsobligatie. Het wordt gebruikt als benchmarkrente voor banken om hypotheekrentes te berekenen.
Treasury notes worden ook geveild door de US Treasury en worden verkocht in stappen van $ 100. De prijs van het biljet kan fluctueren op basis van de resultaten van de veiling. Het kan gelijk zijn aan, kleiner dan of groter dan de nominale waarde van het biljet.
0,225%
Op 30 januari 2019 handelde de tweejarige T-note tegen ongeveer 2,5%. In april 2020 daalde het rendement op de T-note tot slechts 0,225% als gevolg van de COVID-19-pandemie.
Schatkistpapier
Schatkistbiljetten, of T-bills, hebben de kortste looptijden van allemaal. Ze worden uitgegeven met vervaldata die zijn vastgesteld op vier, acht, 13, 26 en 52 weken.
T-bills worden aan investeerders geveild met een korting tot pari of nominale waarde. Het rendement van de belegger is het verschil tussen de nominale waarde en de kortingsprijs die bij aankoop is betaald.
De Amerikaanse schatkist biedt ook een beveiliging op korte termijn die veel lijkt op een T-bill, een zogenaamde Cash Management Bill (CMB). Het belangrijkste verschil tussen de twee is echter dat een CMB een veel kortere vervaldatum heeft, variërend van zeven dagen tot drie maanden. Deze kunnen ook worden gekocht in stappen van $ 100.
Schatkistveilingen
Deze effecten worden via veilingen verkocht door de US Treasury op zijn TreasuryDirect-website.7 De vraag helpt bij het bepalen van hun tarieven en opbrengsten tijdens veilingen, en, zoals hierboven vermeld, fluctueren hun waarden met renteschommelingen en marktvraag.
Alle veilingen zijn open voor het publiek en zijn te vinden op de lijst van aankomende veilingen van de Schatkist. Individuele beleggers kunnen effecten rechtstreeks kopen via het veilingproces, of via een makelaar of bank.
Veilingen worden enkele dagen voordat ze daadwerkelijk beginnen aangekondigd, met het te veilen bedrag en de vervaldatum. Deelnemers hebben twee biedopties:
- Concurrerende biedingen: bij dit type bod kunt u het tarief, de opbrengst of de kortingsmarge acceptabel instellen. Concurrerende biedingen zijn beperkt tot 35% van het biedingsbedrag.
- Niet-concurrerende biedingen: hier gaat u akkoord met het hoge tarief, de opbrengst of de kortingsmarge die tijdens de veiling is ingesteld. Bieders zijn beperkt tot $ 5 miljoen per veiling met niet-concurrerende biedingen.
De Schatkist veilt ook extra bedragen van eerder uitgegeven effecten, heropende effecten genaamd. Net als de oorspronkelijke effecten hebben heropende effecten dezelfde vervaldatum en uitgegeven effecten met rentevoet. Het enige verschil tussen de twee is de uitgiftedatum en de prijs.
Speciale overwegingen: belastinginformatie
Behalve dat het onwaarschijnlijk is dat ze in gebreke blijven, is er nog een overeenkomst die deze drie soorten investeringen delen: hun fiscale implicaties. De rente-inkomsten die beleggers verdienen met T-obligaties, T-notes en T-bills worden alleen op federaal niveau belast. Dat betekent dat het inkomen is vrijgesteld van zowel staats- als lokale belastingen.
Alle beleggers die federale effecten bezitten, ontvangen een 1099-INT-formulier. Voor elk effect dat bij TreasuryDirect wordt aangehouden, kan tot 50% van de rente-inkomsten worden ingehouden om de belastingdruk van een belegger te verlichten. Beleggers kunnen aangeven hoeveel ze online willen worden ingehouden.
Beleggers die meer informatie willen, kunnen meer informatie krijgen bij de onderzoeksafdeling van de TreasuryDirect- website.
Beleggers kunnen hun federale belastingteruggave overmaken naar een actieve TreasuryDirect-rekening om effecten te kopen.