Wat zijn enkele voorbeelden van geldmarktfondsen?
Geldmarktfondsen zijn beleggingsfondsen die zijn ontworpen om met een laag risico, liquide en kortetermijninvesteringen te zijn. Ze worden meestal aangeboden door bedrijven die hebben geïnvesteerd in andere geldmarktinstrumenten en zijn bijna altijd samengesteld uit hoogwaardig papier. Beleggers kunnen kiezen tussen gemeentelijke geldfondsen, schuldfondsen op staatsniveau, schatkistfondsen of fondsen die zich richten op blootstelling aan particuliere commerciële geldmarkten.
Belangrijkste leerpunten
- Geldmarktfondsen zijn beleggingsfondsen die zijn ontworpen om met een laag risico, liquide en kortetermijninvesteringen te zijn.
- Een markt kan worden omschreven als een geldmarkt als deze is samengesteld uit zeer liquide kortlopende activa.
- Geldmarktfondsen beleggen doorgaans in overheidspapier, depositocertificaten, handelspapier van bedrijven en andere zeer liquide effecten met een laag risico.
Wat maakt een geldmarkt?
Een markt kan worden omschreven als een geldmarkt als deze is samengesteld uit zeer liquide kortlopende activa. De looptijden van instrumenten mogen niet langer zijn dan één jaar, en ze kunnen slechts één dag bedragen. Dit omvat activa zoals depositocertificaten (CD’s), interbancaire leningen, geldmarktfondsen, schatkistpapier (T-bills), terugkoopovereenkomsten, handelspapier en kortlopende effectenleningen.
De Federal Reserve Board volgt de geldmarkten via zijn onderzoek naar de geldstromen. Het is standaard dat geldmarkten bijna een derde van alle krediet in de Verenigde Staten vertegenwoordigen.
Geld Markt fondsen
Geldmarktfondsen werden in de jaren zeventig ontwikkeld om de mogelijkheid te bieden om een ”groep” effecten te kopen die doorgaans een hoger rendement bieden dan rentedragende bankrekeningen, terwijl ze een aanzienlijk lager risico nemen dan een typische belegging in aandelen. Het product werd snel populair;momenteel wordt ongeveer $ 4 biljoen aan activa in deze geldmarktfondsen geïnvesteerd.
Geldmarktfondsen beleggen doorgaans in overheidspapier, depositocertificaten, handelspapier van bedrijven en andere zeer liquide effecten met een laag risico. De fondsen proberen hunintrinsieke waarde (NAV) constant te houden op $ 1 per aandeel, dus doorgaans fluctueert alleen hun rendement. Verliezen voor beleggers in deze voertuigen zijn vrij zeldzaam, maar niet onmogelijk. De intrinsieke waarde per aandeel van een geldmarkt kan dalen tot onder $ 1 als zijn beleggingen ongewoon slecht presteren.
Een geldmarkt is samengesteld uit zeer liquide kortlopende activa.
In tegenstelling tot een geldmarktdepositorekening bij een bank, zijn geldmarktfondsen niet federaal verzekerd, maar de SEC reguleert ze onder de Investment Company Act van 1940.5 Deze regelgeving verbiedt geldmarktfondsen om een belegging te verwerven die niet short gaat. termijn, wat betekent dat het geldmarktfonds zijn volledige hoofdsom en rente binnen 397 dagen kan ontvangen. Geldmarktbeleggingen moeten ook minimaal kredietrisico hebben en ofwel een hoge rating hebben of qua kwaliteit vergelijkbaar worden bevonden met effecten met een hoge rating.
Er zijn verschillende basistypen geldmarktfondsen, en elk omvat verschillende soorten investeringen.
Amerikaanse schatkistfondsen
Zoals de naam al doet vermoeden, beleggen Amerikaanse schatkistfondsen in schatkistfondsen. Ze bieden lagere opbrengsten dan andere soorten geldmarktfondsen, maar ze bieden ook het laagste risico.
Bovendien zijn ze vrijgesteld van belasting. Schatkistfondsen zijn zeer geschikt voor beleggers met een lage risicotolerantie die een procent of twee meer willen verdienen dan ze verdienen op een rentedragende bankrekening.
Amerikaanse overheids- en agentschappen
Fondsen van de Amerikaanse overheid en agentschappen beleggen in obligaties en bankbiljetten van federale overheidsinstellingen, die worden gegarandeerd door het Amerikaanse ministerie van Financiën en het Congres. Sommige investeren ook in buitenlandse markten, opkomende markten en hypotheekgerelateerde effecten. Deze fondsen zijn iets risicovoller dan Amerikaanse schatkistfondsen, maar ze bieden iets hogere opbrengsten. Net als Amerikaanse schatkistfondsen zijn ze vrijgesteld van belasting.
Gediversifieerde belastbare fondsen
Fondsen die niet op overheidspapier zijn gericht, hebben doorgaans hogere kostenratio’s, maar het is bekend dat ze meer rente-inkomsten opleveren. Gediversifieerde belastbare fondsen beleggen in handelspapier van Amerikaanse bedrijven en buitenlandse bedrijven, zoals terugkoopovereenkomsten. Sommige beleggen ook activa in deposito’s van buitenlandse banken. Gediversifieerde belastbare fondsen zijn riskanter dan veel andere geldmarktfondsen, maar hebben ook hogere opbrengsten. Zoals de naam doet vermoeden, is hun inkomen belastbaar.
Belastingvrije fondsen
Belastingvrije fondsen beleggen in kortlopende, belastingvrije effecten van lokale en nationale overheden. Deze fondsen zijn uiteraard vrijgesteld van federale belastingen. Ze kunnen behoorlijk ingewikkeld zijn. Sommigen van hen investeren niet buiten een enkele staat. Ze zijn ook het meest risicovolle type beleggingsfonds.
Belastingvrije fondsen zijn het meest geschikt voor beleggers in een hogere belastingschijf of voor degenen die in staten met een hoge belasting wonen. T. Rowe Price biedt bijvoorbeeld een New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), dat probeert een kortlopende, liquide portefeuille van activa op te bouwen die is vrijgesteld van federale inkomstenbelasting, de staat New York en New York City. Het is slechts een van de vele dergelijke New Yorkse belastinggeldfondsen. Soortgelijke fondsen zijn gevonden voor Californië, Maryland en andere staten met hoge belastingen.
Het komt neer op
Hoewel geldmarktfondsen veilig zijn, zijn de rendementen op lange termijn lager dan die van obligaties en aanzienlijk lager dan die van aandelen. Als zodanig worden geldmarktfondsen doorgaans gebruikt als een plaats om contanten op te slaan, hetzij door beleggers en instellingen wanneer ze wachten op investeringsmogelijkheden, hetzij door oudere beleggers die waarde hechten aan overgroei op het gebied van veiligheid. Ze kunnen ook worden gebruikt als alternatief voor traditionele spaarrekeningen voor beleggers in omgevingen met een lage rente, of kunnen worden opgenomen in de assetallocatie om de portefeuille in evenwicht te houden.