Hoe verschillen EBIT en kasstroom uit operationele activiteiten?

In de financiële boekhouding verwijst kasstroom uit bedrijfsactiviteiten naar het geld dat wordt gegenereerd door normale, herhaalbare bedrijfsfuncties. Dit omvat de winst vóór rente en belastingen (EBIT) en afschrijvingen voor belastingen.

EBIT was de voorloper van de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA). Veel bedrijven geven er de voorkeur aan om EBITDA te benadrukken, omdat het kosten weglaat die de neiging hebben om andere kasstroommetingen te vertragen.

Wat is EBIT?

EBIT wordt traditioneel gelijkgesteld aan bedrijfswinst, hoewel de Amerikaanse Securities and Exchange Commission benadrukt dat dit wel of niet waar kan zijn.  Het punt van het benadrukken van inkomsten vóór rentebetalingen of belastingverplichtingen is dat bedrijven met verschillende kapitaalstructuren of belastingtarieven kunnen worden vergeleken. EBIT is bedoeld om te focussen op winstgevendheid die voortvloeit uit management.

Om de impact van kapitaalgoederen en langetermijnactiva effectiever te verminderen, gebruiken financiële analisten EBITDA. Exclusief afschrijvingen en amortisatie dient om een ​​structureel neutrale winstgevendheid te isoleren.

Wat is de kasstroom uit operationele activiteiten?

In tegenstelling tot EBIT en EBITDA, die volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes geen officiële maatstaven zijn, wordt de kasstroom uit operationele activiteiten gerapporteerd op het kasstroomoverzicht van de onderneming. Kasstroom uit operationele activiteiten wordt vaak gecontrasteerd met EBITDA om kapitaalgebruik en financiering op korte termijn te benadrukken. De basisinput voor geld, EBIT, is aanwezig in beide statistieken.

Hoewel EBITDA kan voorkomen dat verschillende schattingen van de gebruiksduur van invloed zijn op vergelijkingen tussen bedrijven, houdt het geen rekening met alternatieve benaderingen van kapitaaluitgaven. Dit is vooral belangrijk bij het overwegen van kapitaalintensieve bedrijven die mogelijk hoge kapitaaluitgaven hebben, maar een hoger toekomstig rendement op investeringskapitaal.

Kasstroom uit operationele activiteiten dwingt een analist om verschillende behandelingen van kapitaal- en afschrijvingskosten te overwegen, die reële gevolgen hebben voor toekomstige inkomsten. Met andere woorden, de EBITDA kan geen veranderingen in het werkkapitaal en de liquiditeit die nodig is om de dagelijkse activiteiten uit te voeren, herkennen.