IPO versus doorgewinterde kwestie: wat is het verschil?
IPO versus doorgewinterde kwestie: een overzicht
Een eerste openbare aanbieding (IPO) is wanneer een bedrijf voor het eerst aandelen of schuldbewijzen aan het publiek aanbiedt in een poging kapitaal aan te trekken. Aan de andere kant, als een bedrijf al beursgenoteerd is en simpelweg besluit om extra aandelen of schuldinstrumenten vrij te geven, wordt dit als een doorgewinterde kwestie beschouwd.
IPO
Wanneer een particulier bedrijf besluit om kapitaal aan te trekken door voor het eerst aandelen of schuldbewijzen aan het publiek aan te bieden, doet het een beursintroductie, waarna het een beursgenoteerd bedrijf wordt.
Als en wanneer een bedrijf besluit om aandelen van zijn aandelen aan het publiek te verkopen om geld in te zamelen voor operaties of ander gebruik, schakelt het de diensten in van een of meer investeringsbanken om op te treden als de underwriters die verantwoordelijk zijn voor het beheer van het acceptatieproces van de IPO.
De underwriters helpen het bedrijf bij het organiseren en archiveren van informatie die door toezichthouders wordt vereist; ze stellen ook een prospectus op waarin alle relevante informatie over het bedrijf wordt onthuld (met betrekking tot de basisprincipes van investeringen met betrekking tot financiën en operaties) en die beschikbaar wordt gemaakt voor het publiek.
Bedrijven zullen doorgaans noteren via een IPO of extra eigendomsaandelen vrijgeven om een uitbreiding te financieren waarvoor ze momenteel niet de geldmiddelen hebben om zichzelf te dekken.
Underwriters beoordelen de waarde van de uit te geven aandelen en bepalen tegelijkertijd de initiële prijs waarvoor de nieuwe aandelen aan het publiek verkopen. Zodra de eerste aandelen bij de IPO zijn gekocht, beginnen ze onder het publiek te handelen op de secundaire markt.
Doorgewinterde kwestie
Wanneer een bestaand beursgenoteerd bedrijf besluit om extra kapitaal aan te trekken door extra aandelen van zijn aandelen of schuldinstrumenten aan het publiek te verkopen, wordt het aanbod van aandelen beschouwd als een doorgewinterde uitgifte.
Doorgewinterde kwesties, ook wel bekend als secundaire aanbiedingen of daaropvolgende aanbiedingen, omvatten de uitgifte van extra aandelen van een beursgenoteerd bedrijf aan het publiek. Aangezien de aandelen van het bedrijf al worden verhandeld op de secundaire markt, hanteren de underwriters de doorgewinterde of secundaire aanbiedingsprijs van de aandelen tegen de geldende beurskoers op de dag van het aanbod.
Belangrijkste leerpunten
- IPO’s vinden plaats wanneer een particulier bedrijf besluit om inkomsten te genereren door voor het eerst eigendomsaandelen of schuldbewijzen aan het publiek aan te bieden.
- Een doorgewinterde kwestie doet zich voor wanneer een bedrijf dat eerder genoteerd was, extra aandelen of schuldinstrumenten vrijgeeft.
- Afhankelijk van hun doelstellingen zullen bedrijven meestal op zoek gaan naar private equity-financiering voordat ze hun aandelen noteren in een IPO. Het is niet ongebruikelijk om meerdere “rondes” van financiering te zien voordat ze op de lijst worden geplaatst.
Speciale overwegingen
Alle bedrijven in de VS beginnen als particuliere entiteiten, meestal opgericht door een persoon of een groep oprichters. De eigenaren hebben doorgaans alle of het grootste deel van de aandelen in handen, wat is toegestaan in de statuten van het bedrijf, een juridisch instrument dat werd gecreëerd toen de onderneming voor het eerst werd opgericht.
Om activiteiten tijdens de eerste jaren te financieren, zetten de eigenaren doorgaans hun eigen geld in (ook wel zelffinanciering genoemd), zoeken ze naar risicokapitaalondersteuning en / of verkrijgen ze leningen of andere vormen van particuliere financiering van banken of andere financiële instellingen.
Echter, hetzij vanwege schaalgrootte of bestedingspraktijken, kan een bedrijf besluiten om met zijn aandelen naar de beurs te gaan of nieuwe aan te bieden. Deze praktijk kan meer kapitaal aantrekken, maar bedrijven beschouwen het imago van een aanbieding bijna evenveel als het kapitaal zelf, aangezien de mening van een bedrijf drastisch kan veranderen als gevolg van een verkeerde beursintroductie of een doorgewinterde kwestie.