Betalingsverrekening versus close-outverrekening: wat is het verschil?
Betalingsverrekening versus close-outverrekening: een overzicht
Zowel betalingsverrekening als vervroegde verrekening zijn verrekeningsmethoden (afronding of voltooiing van overeenkomsten of betalingen) tussen twee of meer partijen, die worden gebruikt om de blootstelling aan risico’s te verminderen. Ze verschillen voornamelijk in het feit dat verrekening van betalingen wordt gezien als een vermindering van het afwikkelingsrisico, terwijl verrekening vóór afwikkeling het risico vóór afwikkeling verkleint.
Saldering is de consolidatie van meerdere betalingen, transacties of posities tussen twee of meer partijen; het doel is om uit alle beurzen een enkel bedrag te creëren om te bepalen welke partij een vergoeding verschuldigd is en voor welk bedrag. Het kan gebruikt worden in faillissementen, compensatie geld verschuldigd aan de in gebreke blijvende bedrijf met geld verschuldigd door de onderneming, en om een bedrag te bepalen als gevolg van de schuldeisers. Saldering kan ook worden gebruikt bij het handelen: Beleggers compenseren de ene positie met de andere, om verliezen van de ene te compenseren met winsten in een andere.
Verrekening van betalingen
Wanneer tegenpartijen een aantal verplichtingen jegens elkaar hebben, kunnen ze overeenkomen die verplichtingen te verrekenen en te verrekenen – een procedure die betalingsverrekening wordt genoemd. Betalingsverrekening wordt ook wel verrekeningsverrekening genoemd
Wanneer tegenpartijen bezig zijn met het uitwisselen van meerdere cashflows gedurende een bepaalde dag, kunnen de partijen overeenkomen om al die cashflows te combineren in één betaling per valuta. Alleen het verschil in het gezamenlijke bedrag komt voor rekening van degene die het verschuldigd is.
Het gebruik van verrekening van betalingen stroomlijnt de verwerking en verkleint de afwikkelingsrisico’s. Deze vorm van saldering komt vaak voor bij valutahandel. Laten we zeggen dat partij ABC en partij XYZ Britse ponden verhandelen en aan het eind van de dag is ABC XYZ zeven pond verschuldigd en XYZ is ABC acht pond schuldig. XYZ zou ABC gewoon één pond betalen om hun rekeningen te vereffenen.
Het combineren van verplichtingen in verrekeningsprocedures kan resulteren in een lagere uitbetaling, maar het wordt de moeite waard geacht omdat het processen stroomlijnt en de kans op betaling vergroot.
Close-out verrekening
Close-out-verrekening gebeurt meestal na een soort beëindigingsgebeurtenis, zoals een standaard. De transacties tussen twee partijen worden opgeteld en geconsolideerd om te komen tot één bedrag dat de ene partij de andere moet betalen.
Stel dat een partij bij een derivatentransactie zijn verplichtingen niet kan nakomen. Alle uitstaande contracten worden beëindigd op het moment dat ze in gebreke blijven, en de definitieve vervangingswaarde van de posities wordt gewaardeerd tegen marktwaarde en gecombineerd tot één nettoschuld of -vordering. Deze opgerolde verplichting wordt vervolgens verrekend met een nettobetaling aan de tegenpartij (of door deze, mocht de in gebreke blijvende partij daadwerkelijk vooruit komen).
Zonder vervroegde verrekening zou de tegenpartij zich moeten aansluiten bij de andere schuldeisers van het in gebreke blijvende bedrijf. De terugbetaling kan jaren duren en resulteren in een lager bedrag.
Belangrijkste leerpunten
- Betalingsverrekening en vervroegde verrekening zijn verrekeningsmethoden tussen twee partijen in een financieel contract.
- Beide zijn methoden van saldering, die financiële risico’s verkleinen door meerdere verplichtingen in één bedrag te combineren.
- Betalingsverrekening voegt de tussen twee partijen verschuldigde bedragen samen en brengt het verschil samen in één betaling, te betalen door de partij die deze verschuldigd is.
- Close-out-verrekening vindt plaats wanneer een partij in gebreke blijft: haar posities worden beëindigd, geprijsd en vervolgens gesaldeerd om tot één verschuldigd bedrag te komen.