Wat doet de onderschrijver bij een nieuw aandelenaanbod?
De underwriter bij een nieuw aanbod fungeert als tussenpersoon tussen het bedrijf dat aandelen wil uitgeven bij een beursintroductie (IPO) en investeerders. De underwriter helpt het bedrijf bij de voorbereiding op de beursgang, waarbij rekening wordt gehouden met zaken als het bedrag dat gezocht wil worden, het soort effecten dat moet worden uitgegeven en de overeenkomst tussen de underwriter en het bedrijf.
De acceptatieovereenkomst kan verschillende vormen aannemen. Het meest voorkomende type overnemingsovereenkomst is een vaste verbintenis waarbij de onderschrijver ermee instemt het risico op zich te nemen van het kopen van de volledige voorraad aandelen die bij de IPO is uitgegeven en aan het publiek te verkopen tegen de IPO-prijs. Vaak is er een groep underwriters voor een IPO die deelt in het risico van het aanbod, het zogenaamde syndicaat. De investeringsbank dient vervolgens een formulier S-1 registratieverklaring in bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), waarin de activiteiten van het bedrijf, het geplande gebruik van het door de IPO opgehaalde kapitaal, de basisprincipes van de IPO en eventuele juridische kwesties worden uiteengezet. het bedrijf kan hebben. De SEC heeft dan een afkoelingsperiode wanneer het onderzoekt om ervoor te zorgen dat alle materiële informatie over de beursgang openbaar is gemaakt.
De onderschrijver stelt vervolgens een ontwerpprospectus op voor een roadshow voor potentiële institutionele beleggers. De roadshow is bedoeld om opwinding te creëren voor de IPO en omvat conferenties voor investeerders in het hele land. Na de roadshow bepalen de underwriter en het bedrijf de uiteindelijke prijs voor de IPO op basis van de ontvangen bestellingen tijdens de roadshow. Vervolgens wijst het syndicaat aandelen toe aan investeerders. De laatste stap is de eerste handelsdag, waarop het investerende publiek de aandelen voor het eerst op een beurs kan kopen.