Wat is een goede rentedekkingsgraad?
De rentedekkingsratio meet het vermogen van een bedrijf om zijn uitstaande schulden af te handelen. Het is een van de vele schuldratio’s die kunnen worden gebruikt om de financiële toestand van een bedrijf te evalueren. Een goede rentedekkingsgraad wordt door zowel marktanalisten als investeerders als belangrijk beschouwd, aangezien een bedrijf niet kan groeien – en misschien zelfs niet kan overleven – tenzij het de rente op zijn bestaande verplichtingen aan schuldeisers kan betalen.
Belangrijkste leerpunten
- De rentedekkingsgraad van een bedrijf bepaalt of het zijn schulden kan afbetalen.
- De ratio wordt berekend door de EBIT te delen door de rentelasten van het bedrijf – hoe hoger de ratio, hoe beter het in staat is om zijn schulden te betalen.
- Schuldeisers kunnen de ratio gebruiken om te beslissen of ze aan het bedrijf zullen lenen.
- Een lagere ratio kan voor beleggers onaantrekkelijk zijn, omdat het kan betekenen dat het bedrijf niet klaar is voor groei.
Wat betekent de rentedekkingsratio?
De term “dekking” verwijst naar de tijdsduur – gewoonlijk het aantal boekjaren – waarvoor rentebetalingen kunnen worden gedaan met de momenteel beschikbare inkomsten van het bedrijf. In eenvoudiger bewoordingen geeft het weer hoe vaak het bedrijf zijn verplichtingen kan betalen met zijn inkomsten.
13.12
De rentedekkingsgraad van Amazon op 16 december 2020.
Een bedrijf met zeer hoge lopende inkomsten boven het bedrag dat nodig is om rentebetalingen op zijn schuld te doen, heeft een grotere financiële buffer tegen een tijdelijke daling van de inkomsten. Een bedrijf dat met lopende inkomsten nauwelijks aan zijn renteverplichtingen kan voldoen, verkeert in een zeer precaire financiële positie, aangezien zelfs een kleine, tijdelijke inkomstendaling het financieel insolvent kan maken.
Berekening van de rentedekkingsgraad
De rentedekkingsgraad wordt berekend door de winst vóór rente en belastingen (EBIT) te delen door het totale bedrag aan rentelasten over alle uitstaande schulden van het bedrijf. De schuld van een bedrijf kan kredietlijnen, leningen en obligaties omvatten.
U kunt deze formule gebruiken om de ratio voor elke renteperiode te berekenen, inclusief maandelijks of jaarlijks.
Als de winst vóór belastingen en rente van een bedrijf bijvoorbeeld $ 50.000 bedraagt en de totale rentebetalingsvereisten $ 25.000 bedragen, is de rentedekkingsgraad van het bedrijf twee: $ 50.000 / $ 25.000.
De rentedekkingsratio interpreteren
Als een bedrijf een dekkingsgraad met een lage rente heeft, is de kans groter dat het bedrijf zijn schulden niet kan aflossen, waardoor het het risico loopt failliet te gaan. Met andere woorden, een dekkingsgraad met een lage rente betekent dat er een laag bedrag aan winst beschikbaar is om de rentelasten op de schuld te dekken. Ook als het bedrijf schulden met variabele rente heeft, zullen de rentelasten stijgen in een omgeving met stijgende rentetarieven.
Een hoge ratio geeft aan dat er voldoende winst beschikbaar is om de schuld af te lossen, maar het kan ook betekenen dat het bedrijf zijn schuld niet goed gebruikt. Als een bedrijf bijvoorbeeld niet genoeg leent, investeert het misschien niet in nieuwe producten en technologieën om de concurrentie op de lange termijn voor te blijven.
Optimale rentedekkingsgraad
Wat een goede rentedekking is, verschilt niet alleen tussen bedrijfstakken, maar ook tussen bedrijven in dezelfde bedrijfstak. Over het algemeen wordt een rentedekkingsgraad van ten minste twee (2) beschouwd als het minimaal aanvaardbare bedrag voor een bedrijf met solide, consistente inkomsten. Analisten zien liever een dekkingsgraad van drie (3) of beter. Een dekkingsgraad van minder dan één (1) geeft daarentegen aan dat een bedrijf niet aan zijn huidige rentebetalingsverplichtingen kan voldoen en daarom niet in goede financiële gezondheid verkeert.
Belang van rentedekkingsgraad
Dit is niet alleen een belangrijk cijfer voor schuldeisers, maar ook voor aandeelhouders en investeerders. Schuldeisers willen weten dat een bedrijf zijn schuld kan terugbetalen. Als het daar moeite mee heeft, is de kans kleiner dat toekomstige schuldeisers het krediet willen verlenen.
Evenzo kunnen zowel aandeelhouders als investeerders deze ratio ook gebruiken om beslissingen te nemen over hun investeringen. Een bedrijf dat zijn schuld niet kan terugbetalen, betekent dat het niet zal groeien. De meeste investeerders willen hun geld misschien niet in een bedrijf stoppen dat financieel niet gezond is.