Wat gebeurt er als de rentetarieven te snel stijgen?
Wanneer de rentetarieven te snel stijgen, kan dit een kettingreactie veroorzaken die zowel de binnenlandse economie als de wereldeconomie beïnvloedt. Het kan in sommige gevallen een recessie veroorzaken. Als dit gebeurt, kan de overheid de stijging terugdraaien, maar het kan enige tijd duren voordat de economie zich herstelt van de dip.
Belangrijkste leerpunten
- Centrale banken stellen rentetarieven vast voor een economie, die de basis wordt voor alle andere rentetarieven op leningen en schulden, van autoleningen en hypotheken tot complexe derivaten zoals credit default swaps.
- De economische theorie suggereert dat er een evenwicht is tussen rentetarieven, werkloosheid en inflatie – als de rente te laag wordt, kan de economie aantrekken, maar oververhit raken, wat leidt tot stijgende prijzen.
- Als de rente te snel stijgt, wordt lenen ook duurder en kan de economie tot stilstand komen.
- Meer recent denken van centrale bankiers heeft velen doen geloven dat het te snel verhogen van de rente meer een risico is dan ze gedurende langere perioden laag te houden.
Inzicht in rentetarieven
Het aanpassen van de rentetarieven is een manier waarop een centrale bank de werkgelegenheid kan stimuleren en de prijzen in een economie stabiel kan houden. Rentetarieven hebben een impact op alles, van de prijzen van huizenhypotheken tot het vermogen van een bedrijf om uit te breiden door middel van financiering. Als de rentetarieven te hoog worden of hoger worden geduwd dan mensen en bedrijven zich gemakkelijk kunnen veroorloven, kunnen de uitgaven stoppen.
In die zin kunnen hogere rentetarieven betekenen dat een persoon mogelijk geen lening kan krijgen om een huis tegen gunstige voorwaarden te kopen, of dat een bedrijf werknemers zal ontslaan in plaats van de salarisadministratie te financieren tijdens een recessie.
Op zoek naar balans
Het verhogen van de rentetarieven kan de economie vertragen en inflatie met zich meebrengen, terwijl het verlagen van de rentetarieven de uitgaven kan stimuleren. Het verlagen van de rentetarieven is een krachtige vorm van economische stimulans, maar kan niet overdreven worden. Het doel is om de inflatie voor persoonlijke consumptie-uitgaven rond de 2% per jaar te houden, maar het vereist een zorgvuldig evenwicht.
Voormalig voorzitter van de Federal Reserve Janet Yellen (nu de Amerikaanse minister van Financiën onder president Biden) heeft onlangs gezegd dat het te snel verhogen van de rentetarieven vaak meer risico’s met zich meebrengt dan ze te lang op een lager niveau te laten staan.
Wanneer de rentetarieven stijgen
Wanneer de Amerikaanse Federal Reserve de Federal Funds-rente verhoogt, gaan de kosten van het lenen ook omhoog, en deze stijging begint een reeks trapsgewijze effecten. In wezen verhogen banken hun rentetarieven voor consumenten en bedrijven, en het kost meer om een huis te kopen of een bedrijf te financieren. Op zijn beurt vertraagt de economie naarmate mensen minder uitgeven. Dit houdt echter ook de kosten van goederen stabiel en beperkt de inflatie. Het dient als signaal dat de economische groei in de Verenigde Staten naar verwachting ook stevig zal zijn.
Tijd is alles
Het komt allemaal neer op timing. De economie moet robuust genoeg zijn om de stijging van de leenkosten aan te kunnen. Als de Fed de rente te snel verhoogt – voordat de economie er klaar voor is – kan het gerealiseerde effect van de renteverhoging te groot zijn en kan de maatregel averechts werken. De economie zou onder druk komen te staan en in een recessie terechtkomen.
Bovendien zou het effect van rentestijgingen niet alleen in de VS voelbaar zijn. Als de rentetarieven te snel stijgen, zou de relatieve waarde van de dollar kunnen stijgen, wat zowel de wereldmarkten als binnenlandse bedrijven met bedrijven in andere landen zou kunnen beïnvloeden.
Inzicht adviseur
Mel Mattison, MoneyComb, Inc., Durham, NC
Zoals bij alle drijvende krachten achter financiële activa, is een zeer snelle verhuizing over het algemeen geen goede zaak. De markten zijn met elkaar verbonden, dus als een input te snel verandert, worden andere gebieden ontwricht. Als de rentetarieven bijvoorbeeld heel snel zouden stijgen, zou dit dramatische, negatieve effecten hebben op de obligatiekoersen en valuta’s, en de groei in de reële economie in feite belemmeren. Bedrijven zouden plotseling en onverwachts te maken krijgen met hogere financieringskosten. Dit zou de inkomsten schaden, hun kapitaalkosten verhogen en investeringen temperen.
Evenzo zouden beleggers hun nettowaarde zien dalen als ze in obligaties beleggen. In theorie zou deze situatie zich dan vanzelf gaan aanpassen aan lagere rentetarieven. Evenzo zou het Federal Reserve System ook via monetair beleid ingrijpen om de rentegroei te vertragen.