Wat fusie- en overnamebedrijven (M&A) doen

Alle bedrijven streven ernaar om te groeien en uit te breiden. Er zijn over het algemeen twee manieren waarop een bedrijf groter kan worden, hetzij door interne groei, hetzij door externe expansie. Interne groei vindt plaats via het reguliere groeitraject van een entiteit, of het nu gaat om het gebruik van nieuwe technologie, het verwerven van activa, beter beheer van de toeleveringsketen en / of nieuwe productlijnen. Dit pad kost het bedrijf vaak tijd om resultaten op te leveren. De andere manier bedrijven kijken naar wil groeien door de optie van de corporate het verkennen van de herstructurering. Dit kan worden bereikt door verschillende soorten bedrijfshandelingen zoals fusies, overnames of overnames. Het externe groeipad is erg populair bij bedrijven over de hele wereld, omdat het helpt bij het overbruggen van handelsbarrières en het opbouwen van kapitaal in verschillende landen.

Wat is een fusie of overname?

Een fusie of overname is een van de belangrijkste zakelijke evenementen voor een bedrijf, een actie die voor altijd in haar geschiedenis wordt gestempeld. In een sfeer van toegenomen concurrentievermogen is deze strategie gebruikelijk voor zowel kleine als grote bedrijven.

De intentie achter een dergelijke verhuizing of beslissing is uniek voor elk bedrijf, maar is gebaseerd op het principe van het creëren van meer waarde (na samenvoeging) dan de individuele bedrijven afzonderlijk waard zijn. De meerwaarde die door het fusie- of overnameproces wordt gecreëerd, wordt synergie genoemd. Hoewel het eenvoudig klinkt, is het hele proces van een fusie, overname of overname om synergie (financieel voordeel) te creëren ontmoedigend. Het gaat om grote sommen geld, papierwerk, overheidsvoorschriften, wettigheid en boekhoudkundige procedures. (Lees voor meer informatie  Wat zorgt ervoor dat een M & A-deal werkt? )

Hoe fusie- en overnamebedrijven het dealmakingproces uitvoeren

Het fusie- of overnameproces kan intimiderend zijn en dit is waar de fusie- en overnamebedrijven ingrijpen. Zij zullen het proces vergemakkelijken door hun klanten (bedrijven) door deze transformerende, veelzijdige bedrijfsbeslissingen te leiden – tegen betaling.

Hieronder worden de verschillende soorten fusie- en overnamebedrijven besproken. De rol van elk type bedrijf is om te helpen met het succesvol sluiten van een deal voor zijn klanten, maar ze verschillen wel in hun aanpak en aandachtsgebied.

Investeringsbanken

Investeringsbanken vervullen verschillende gespecialiseerde rollen. Ze voeren transacties uit waarmee enorme hoeveelheden kapitaal gemoeid zijn, bijvoorbeeld op het gebied van underwriting. Zij treden op als financieel adviseur (en / of makelaar) voor institutionele klanten, soms in de rol van intermediair.

Investeringsbanken ook gemakkelijker collectieve reorganisaties, waaronder fusies en overnames. De financiële afdeling van investeringsbanken beheert de fusie- en overnamewerkzaamheden, vanaf de onderhandelingsfase tot het sluiten van de deal. Het werk met betrekking tot de juridische en boekhoudkundige kwesties wordt vaak uitbesteed aan gelieerde bedrijven of aangeworven experts.

De rol van een investeringsbank in het proces omvat doorgaans het verstrekken van essentiële marktinformatie en het opstellen van een lijst met potentiële doelen. Zodra de klant zeker is van de beoogde deal, wordt een analyse van de huidige waardering uitgevoerd om de prijsverwachtingen te kennen. Alle documentatie, managementvergaderingen, onderhandelingsvoorwaarden en afsluitende documenten worden afgehandeld door de vertegenwoordigers van de investeringsbank. In gevallen waarin de investeringsbank de verkoopkant afhandelt, wordt een veilingproces uitgevoerd met verschillende biedronden om de koper te bepalen.

Enkele van de belangrijkste investeringsbanken zijn Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), JPMorgan Chase ( JPM ), BofA Securities ( BAC ), Barclays Investment Bank, Citigroup ( C ), Deutsche Bank ( DB ) en Credit Suisse Group ( CS ). (Zie ook  De koopzijde van het fusies en overnamesproces. )

Advocatenkantoren

Bedrijfsadvocatenkantoren zijn populair bij bedrijven die extern willen uitbreiden door middel van een fusie of overname, met name bedrijven die internationale grenzen overschrijden. Dergelijke deals zijn complexer omdat ze betrekking hebben op verschillende wetten die door verschillende rechtsgebieden worden beheerst, en een zeer gespecialiseerde juridische behandeling vereisen. De internationale advocatenkantoren zijn het meest geschikt voor deze functie met hun expertise op het gebied van multi-jurisdictiezaken.

Enkele van de toonaangevende advocatenkantoren die zich bezighouden met fusies en overnames zijn Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (” Skadden “), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP,  Latham & Watkins, LLP en Davis Polk & Wardwell LLP.

Audit- en accountantskantoren

Deze bedrijven behandelen ook fusie- en acquisitieovereenkomsten met een duidelijke specialisatie in auditing, boekhouding en belastingen. Deze accountantskantoren zijn experts in het beoordelen van activa, het uitvoeren van audits en het adviseren over fiscale overwegingen. In gevallen waarin het een grensoverschrijdende fusie of overname betreft, wordt het begrip van de fiscale implicaties van cruciaal belang. Naast audit- en boekhoudspecialiteiten hebben deze bedrijven ook andere experts ter beschikking om ook de andere financiële aspecten van de deal te beheren.

Enkele van de bekende firma’s uit deze categorie met gespecialiseerde diensten bij fusies en overnames zijn:KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC ) en Ernst & Young (EY ). Deze bedrijven samen worden vaak de ” Big Four ” accountantskantoren genoemd. 

Advies- en adviesbureaus

De toonaangevende managementadvies- en adviesbureaus begeleiden klanten door alle stadia van een fusie- of overnameproces, of het nu gaat om brancheoverkoepelende of grensoverschrijdende deals. Deze firma’s hebben een team van experts die werken aan het succes van de deal vanaf de beginfase tot aan de succesvolle afsluiting van de deal. De grotere bedrijven in deze branche hebben een wereldwijde voetafdruk die helpt bij het identificeren van geschikte doelen. De bedrijven hebben de taak om te werken aan de overnamestrategie gevolgd door screening,  due diligence en advies over prijswaarderingen om ervoor te zorgen dat de klanten niet te veel betalen, enzovoort.

Enkele van de bekende namen in het bedrijf zijn: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company en LEK Consulting.

Het komt neer op

Elk jaar sluiten bedrijven interindustriële, brancheoverkoepelende en grensoverschrijdende deals aan die in de triljoenen lopen, hoewel het slagingspercentage van dergelijke deals minder dan vijftig procent bedraagt.2 Er worden  enorme sommen geld betaald aan bedrijven omdat ze dealmaker of facilitator zijn. De vergoeding voor deze diensten is afhankelijk van de grootte en waarde van de bedrijven die betrokken zijn bij het fusie- en overnameproces. (Lees voor meer informatie over  hoe fusies en overnames een bedrijf kunnen beïnvloeden )