Wat zijn de gebruikelijke winstmarges van bedrijven in de verzekeringssector?

De verzekering sector netto winstmarge (NPM) voor 2019 was ongeveer 6,3%. Levensverzekeringsmaatschappijen hadden een gemiddelde NPM van 9,6%. Vastgoed- en ongevallenverzekeraars waren gemiddeld 2,7%. Verzekeringsmakelaars waren gemiddeld 8,3%. 

Individuele verzekeringsmaatschappijen kunnen verschillende winstverhoudingen hebben. Hier is een overzicht van enkele van de beste bedrijven in de sector. Om te beginnen is er Progressive (PGR), dat vanaf april 2020 een marktkapitalisatie van $ 49 miljard heeft. Ondanks zijn omvang is Progressive in staat om een ​​NPM van 10,1% te genereren over de volgende twaalf maanden (TTM). De bedrijfsmarge van Progressive is 13,7%. 

Nu zijn er tal van andere verzekeraars, waaronder Chubb (CB), Allstate (ALL) en Travellers (TRV). Van deze grote verzekeraars heeft Travellers met 7,6% de laagste NPM. Chubb en Allstate hebben NPM’s rond de 10%. De grootste namen op de lijst hebben de hoogste NPM’s. Kleinere bedrijven in de verzekeringssector hebben moeite om zo hoge winstmarges te genereren. 

Zo hebben kleinere spelers in de schadeverzekeringssector, zoals Loews (L) en AXS Capital (AXS), NPM’s rond de 6%. 

Uitgaven van verzekeraars

Net als alle andere bedrijven maken bedrijven in de verzekeringssector kosten en verkopen ze producten, en ze moeten een winstgevende balans vinden tussen bedrijfskosten en de prijzen die de markt zal dragen. 

De kosten voor bedrijven in de verzekeringssector omvatten het geld dat de verzekeraar aan dienstverleners betaalt. Voor zorgverzekeraars zijn dit betalingen aan ziekenhuizen of artsen. In het geval van een autoverzekering omvat dit betalingen aan reparatiewerkplaatsen of medische kosten als er sprake was van letsel.

Veranderingen in de kosten van verleende diensten, veranderingen in polisprijzen en het aantal ontvangen claims zijn allemaal factoren die ertoe kunnen leiden dat de nettomarge van een verzekeringsmaatschappij van jaar tot jaar verandert. Met het oog op langetermijnevaluaties van bedrijven in de verzekeringssector beschouwen analisten de nettomarge op jaarbasis als de meest bruikbare informatie.

Verzekeraars en winstmarges 

De berekening van nettomarges is belangrijk voor bedrijven in de verzekeringssector omdat de waarden zo laag zijn. Veel verzekeringsmaatschappijen werken met marges van slechts 2% tot 3%. Kleinere winstmarges betekenen dat zelfs de kleinste veranderingen in de kostenstructuur of prijsstelling van een verzekeringsmaatschappij drastische veranderingen kunnen betekenen in het vermogen van het bedrijf om winst te genereren en solvabel te blijven. 

Zo bedraagt ​​de nettowinstmarge voor Aegon (AEG) 2,1%. De levensverzekeraar, die een van de laagste NPM’s in de branche heeft, heeft ook andere maatregelen voor lage winstgevendheid. Het rendement op activa (ROA) is 0,3%, terwijl het rendement op eigen vermogen (ROE) 6% is. Vergelijk dat eens met een van de beste levensverzekeraars in de branche, China Life (LFC). China Life heeft een NPM van 7,9% en een rendement op eigen vermogen van 16,5%.