Bruto-, bedrijfs- en nettowinstmarge: wat is het verschil?

Belangrijkste leerpunten

• Een winst-en-verliesrekening wordt gedeeld door directe, indirecte en rente- en belastingkosten.
• Brutowinst, bedrijfswinst en nettowinstmarges zijn belangrijke maatstaven voor het analyseren van een winst-en-verliesrekening.
• Elke winstmarge-maatstaf toont het bedrag van de winst per dollar van de inkomsten van een bedrijf.

---

Over het algemeen meten margeanalysestatistieken de efficiëntie van een bedrijf door de winst te vergelijken met de kosten op drie verschillende plaatsen in een winst-en-verliesrekening.

Brutowinstmarge

Brutowinstmarge analyseert de relatie tussen bruto verkoopopbrengsten en de directe kosten van verkoop. Deze vergelijking vormt het eerste deel van de resultatenrekening. Bedrijven zullen verschillende soorten directe kosten hebben, afhankelijk van hun bedrijf. Bedrijven die betrokken zijn bij de productie en fabricage van goederen, zullen de kosten van verkochte goederen gebruiken, terwijl servicebedrijven mogelijk een meer algemene notatie hebben.

Over het algemeen probeert de brutowinstmarge te bepalen hoe efficiënt een bedrijf zijn product produceert. De berekening van de brutowinstmarge is de brutowinst gedeeld door de totale omzet. Over het algemeen is het beter om een ​​hogere brutowinstmarge te hebben, aangezien dit de totale brutowinst per dollar aan inkomsten vertegenwoordigt.

Operationele winstmarge

Operationele efficiëntie vormt het tweede deel van de resultatenrekening van een bedrijf en richt zich op indirecte kosten. Bedrijven hebben een breed scala aan indirecte kosten die ook van invloed zijn op het bedrijfsresultaat. Sommige vaak gerapporteerde indirecte kosten omvatten onderzoek en ontwikkeling, marketingcampagnekosten, algemene en administratieve kosten en afschrijvingen en amortisatie.

Operationele winstmarge onderzoekt de effecten van deze kosten. Bedrijfswinst wordt verkregen door bedrijfslasten af ​​te trekken van de brutowinst. De bedrijfswinstmarge wordt vervolgens berekend door de bedrijfswinst te delen door de totale omzet.

Bedrijfswinst toont aan dat een bedrijf in staat is om zijn indirecte kosten te beheren. Daarom laat dit gedeelte van de winst-en-verliesrekening zien hoe een bedrijf investeert in gebieden waarvan het verwacht dat het zal helpen om zijn merk- en bedrijfsgroei via verschillende kanalen te verbeteren. Een bedrijf kan een hoge brutowinstmarge hebben, maar een relatief lage bedrijfswinstmarge als de indirecte uitgaven voor zaken als marketing of kapitaalinvesteringen hoog zijn.

Nettowinstmarge

De nettowinstmarge is de derde en laatste maatstaf voor de winstmarge die wordt gebruikt in de analyse van de winst-en-verliesrekening. Het wordt berekend door het laatste deel van de resultatenrekening en de nettowinst van een bedrijf te analyseren na verantwoording van alle kosten.

De nettowinstmarge houdt rekening met de rente en belastingen die door een bedrijf worden betaald. De nettowinst wordt berekend door rente en belastingen af ​​te trekken van de bedrijfswinst, ook wel winst vóór rente en belastingen (EBIT) genoemd. De nettowinstmarge wordt vervolgens berekend door de nettowinst te delen over de totale omzet.

De nettowinst benadrukt het vermogen van een bedrijf om zijn rentebetalingen en belastingbetalingen te beheren. Rentebetalingen kunnen verschillende varianten hebben. Rente omvat de rente die een bedrijf aan belanghebbenden betaalt over schulden voor kapitaalinstrumenten. Het omvat ook de rente die wordt verdiend met korte- en langetermijninvesteringen. 

Voor bedrijven worden belastingen in rekening gebracht tegen een vast tarief. Als gevolg van de wet op belastingverlagingen en banen van 2017 is het vennootschapsbelastingtarief verlaagd van 35% naar 21%. Net als individuen moeten bedrijven ook bedrijfsbelastingvoordelen identificeren en er rekening mee houden in de vorm van kredieten, inhoudingen, vrijstellingen en meer.

Speciale overwegingen

De nettowinstmarge van een bedrijf laat zien hoe het bedrijf alle kosten beheert die aan het bedrijf zijn verbonden. In de winst-en-verliesrekening worden de uitgaven doorgaans uitgesplitst naar directe, indirecte en rente en belastingen. Bedrijven proberen de uitgaven op elk van deze drie gebieden afzonderlijk te beheren.

Door te analyseren hoe de bruto, operationele en nettowinstmarges zich verhouden tot elkaar, kunnen sectoranalisten een duidelijk beeld krijgen van de operationele sterke en zwakke punten van een bedrijf.

Markt- en bedrijfsfactoren kunnen elk van de drie marges verschillend beïnvloeden. Als de directe verkoopkosten in de hele markt systematisch toenemen, zal een bedrijf een lagere brutowinstmarge hebben die de hogere verkoopkosten weerspiegelt.

Bedrijven kunnen verschillende groeicycli doormaken die leiden tot hogere operationele en rentelasten. Een bedrijf investeert mogelijk meer in marketingcampagnes of kapitaalinvesteringen die de bedrijfskosten verhogen gedurende een periode die de bedrijfswinstmarge kan verlagen. Bedrijven kunnen ook kapitaal aantrekken door middel van schulden, wat hun nettowinstmarge kan verlagen wanneer de rentebetalingen stijgen.

Het begrijpen van deze verschillende variabelen en hun effecten op de margeanalyse kan belangrijk zijn voor beleggers bij het analyseren van de waardigheid van bedrijfsinvesteringen.