Trekzaag

Wat is een zweepzaag?

Whipsaw beschrijft de beweging van een beveiliging wanneer op een bepaald tijdstip, prijs van het effect beweegt in een richting, maar dan snel zwenkt beweegt in de tegenovergestelde richting. Er zijn twee soorten zweepzaagpatronen. De eerste betreft een opwaartse beweging van een aandelenkoers, die vervolgens wordt gevolgd door een drastische neerwaartse beweging waardoor de koers van het aandeel daalt ten opzichte van zijn oorspronkelijke positie. Het tweede type doet zich voor wanneer de prijs van een aandeel voor een korte tijd in waarde daalt en dan plotseling stijgt tot een positieve winst ten opzichte van de oorspronkelijke positie van het aandeel.

Whipsaw begrijpen

De oorsprong van de term zweepzaag is afgeleid van de duw- en trekactie van houthakkers bij het zagen van hout met een zaag met dezelfde naam. Een handelaar wordt als “geslagen” beschouwd wanneer de prijs van een effect waarin hij zojuist heeft geïnvesteerd abrupt in de tegenovergestelde en onverwachte richting beweegt.

Whipsaw-patronen komen het meest voor in een volatiele markt waarin prijsschommelingen onvoorspelbaar zijn. Daghandelaren of andere kortetermijnbeleggers zijn eraan gewend geslagen te worden. Degenen die beleggen op de lange termijn, kopen en vasthouden, kunnen vaak de volatiliteit van de markt overwinnen en naar voren komen met positieve winsten.

Wanneer een belegger bijvoorbeeld long gaat op een aandeel, is de verwachting dat de prijs in de loop van de tijd in waarde zal stijgen. Er zijn echter veel gelegenheden waarbij een belegger aandelen van een bedrijf koopt aan de top van een marktrally. De belegger koopt een aandeel op zijn hoogtepunt in de veronderstelling dat het aanzienlijke winsten zal blijven boeken. Vrijwel onmiddellijk na de aankoop van de aandelen publiceert het bedrijf een kwartaalrapport dat het vertrouwen van investeerders schudt en ervoor zorgt dat het aandeel met meer dan 10% in waarde daalt en nooit meer herstelt. De belegger houdt de aandelen met verlies, zonder optie om de aandelen te verkopen, effectief geslagen.

Omgekeerd kunnen sommige beleggers, met name degenen die short selling, geconfronteerd worden met een zweepslag aan de onderkant van een markt. Een investeerder kan bijvoorbeeld anticiperen op een neergang van de economie en putopties kopen op de S&P 500. De investeerder profiteert als de markt blijft dalen. Echter, bijna onmiddellijk na het kopen van de putopties, herstelt de markt zich onverwachts en worden de opties van de belegger snel “out of the money” of waardeloos. In dit geval vindt de zweepzaag plaats tijdens een herstelfase en verliest de belegger de investering.

Financiële markten veranderen abrupt. Veel analisten zoeken modellen die patronen in de markten verklaren, zodat een belegger de juiste activaklassen kan selecteren. Een studie van Sonam Srivastava en Ritabrata Bhattacharyya, getiteldEvaluating the Building Blocks of a Dynamically Adaptive Systematic Trading Strategy, legt uit dat aandelenpatronenvariëren als gevolg van fundamentele veranderingen in macro-economische variabelen, beleid of regelgeving.

De auteurs stellen dat een handelaar zijn handelsstijl moet aanpassen om de verschillende fasen op de aandelenmarkten te benutten. Ze suggereren ook dat beleggers activaklassen in verschillende marktregimes selecteren om een ​​stabiel risicogecorrigeerd rendementsprofiel te garanderen. Verschillende experts zullen echter verschillende adviezen geven.

Een zweepzaag verwijst naar elke prijsbeweging die in de tegenovergestelde richting is van de beoogde weddenschap van een handelaar, wat vaak resulteert in een verlies, of, als ze in staat zijn, om de prijsfluctuaties op te vangen om de investering te behouden en zelfs winst te maken.

Voorbeeld uit de echte wereld

Op 6 december 2018 meldde CNBC dat aandelen met een zweep zagen als nieuws over verslechterende handelsbetrekkingen tussen de Verenigde Staten en China, en de mogelijkheid van een economische vertraging bereikte investeerders. De adviezen van experts waren wisselend.

Om de volatiliteit het hoofd te bieden, raadde een expert beleggers aan een langetermijnstrategie te kiezen die inspeelt op hun sterke punten en die strategie te volgen, ongeacht de bewegingen van de zweepzaag. Wat investeringen betreft, raadde een andere expert aan te investeren in stabielere sectoren zoals de gezondheidszorg en om meer volatiele sectoren zoals onroerend goed te vermijden. De meeste experts verwachtten een aanzienlijke volatiliteit op korte termijn, en één adviseerde om een ​​defensieve positie in te nemen. Hij verklaarde echter ook dat een langetermijnportefeuille op basis van de aandelen zou winnen.