Waarom het Britse pond sterker is dan de Amerikaanse dollar

Almeer dan 20 jaar is het Britse pond (GBP) sterker dan de Amerikaanse dollar (USD). Op 31 juli 2020 was de GBP / USD-wisselkoers 1,32. Van 2010 tot 2020 varieerde de GBP / USD van een hoogste punt van ongeveer 1,70 tot een dieptepunt van ongeveer 1,23. 

Er bestaat enige verwarring over de vraag waarom het Britse pond consequent sterker is dan de Amerikaanse dollar, ondanks dat de Verenigde Staten een sterkere en krachtigere economie hebben dan de pondcoalitie, waaronder het Verenigd Koninkrijk, Jersey, Guernsey, het eiland Man, Gibraltar, Zuiden. Georgië, de Zuidelijke Sandwicheilanden, het Brits Antarctisch Territorium en Tristan da Cunha. De eenvoudigste verklaring is dat de nominale waarde van de valuta van een land en zijn economische kracht niet altijd de belangrijkste factoren zijn voor de waardering van zijn valuta. Japan heeft bijvoorbeeld de op twee na grootste economie ter wereld, gemeten naar het  bruto binnenlands product  (bbp), meer dan 50% groter dan dat van het Verenigd Koninkrijk, maar in juli 2020 kostte het ongeveer 106 Japanse yen (JPY) om gelijk te zijn aan één VS. dollar en 139 yen om te wisselen voor één Britse pond.23

Nominale waarde vs. relatieve waarde

De nominale waarde van een valuta is relatief willekeurig. Het gaat erom hoe de waarde van die valuta in de loop van de tijd verandert ten opzichte van andere valuta’s. Historisch gezien is gedurende meer dan 20 jaar één Amerikaanse dollar minder dan één Britse pond waard geweest. Op 31 juli 2020 zit de dollar rond de 1,32 tot een pond.  Dit is lager dan 1,68 in mei 2014 en 1,40 in maart 2018.5  Deze trend is indicatief voor verslechterende economische omstandigheden in het Verenigd Koninkrijk, voornamelijk als gevolg van de Brexit, gecombineerd met een aantrekkende Amerikaanse economie.

Het is ook de moeite waard om te bedenken dat er veel meer dollars in omloop zijn dan ponden. Vanafjuli 2020 waren er bijna 1,93 biljoen dollar in omloop.  Daarentegen bedroeg het totale aantal ponden in omloop slechts70,16 miljard.  Om een ​​analogie te trekken: de  marktkapitalisatie  van Berkshire Hathaway Inc. (BRK. A, BRK. B) in 2020 was veel lager dan die van Microsoft Corp. (MSFT ), ondanks het feit dat de aandelenkoers van Berkshire Hathaway veel hoger is.9  Dit komt doordat er veel meer uitstaande Microsoft-aandelen zijn dan die van Berkshire Hathaway.

Gevolgen van Brexit

Op 23 juni 2016 Britse burgers ging naar de stembus en gestemd in het voordeel van een referendum voor de Europese Unie (EU), waarvan het land lid sinds 1973 had verlaten  De “Brexit,” of Britse exit, kwam tot stand als gevolg van een populistische beweging die moe was geworden van het afstaan ​​van de controle over wet- en  regelgeving  aan krachten van buitenaf in Brussel en die de effecten vreesde van wat zij beschouwde als ongecontroleerde immigratie. Economen, van wie de meesten er vertrouwen in hadden dat Groot-Brittannië zou stemmen om in de EU te blijven, waarschuwden voor de economische gevolgen van de Brexit.

De stem voor de Brexit schokte vreemdelingen en wankelde op de wereldmarkten. Het had ook een onmiddellijk en uitgesproken effect op het Britse pond, dat in de 24 uur na de stemming met meer dan 8% in waarde daalde.  Dit is weer een voorbeeld van een relatieve waarde die de nominale waarde overtroeft. Hoewel het pond nominaal sterker bleef dan de dollar   , verlieten beleggers de valuta nog steeds, onder verwijzing naar de plotselinge daling van de relatieve waarde.

Het pond is turbulent en volatiel geweest sinds deaankondiging vande Brexit in 2016. Tegen het einde van 2016 bereikte de GBP / USD dieptepunten rond de 1,20. In 2018 was er een licht herstel, met een piek rond 1,40 in april 2018. In maart 2020 rapporteerde het valutapaar enkele nieuwe dieptepunten rond 1,16.