Waarom wordt de prijs van de Dow Jones Industrial Average (DJIA) gewogen?
Waarom wordt de Dow Jones-prijs gewogen?
Een prijsgewogen index gebruikt de prijs per aandeel voor elk inbegrepen aandeel en deelt de som door een gemeenschappelijke deler, meestal het totale aantal aandelen in de index. De Dow Jones Industrial Average (DJIA) is een voorbeeld van een prijsgewogen index. Toen het in 1896 werd opgericht door Charles Dow, was het bedoeld om de gemiddelde prijs van aandelen op de markt weer te geven.
Belangrijkste leerpunten
- De Dow Jones is een prijsgewogen index, wat betekent dat de waarde wordt afgeleid van de prijs per aandeel voor elk aandeel gedeeld door een gemeenschappelijke deler.
- De Dow is gemaakt door Charles Dow om op een eenvoudige manier de gemiddelde prijs van aandelen op de markt weer te geven.
- De Dow Divisor is gemaakt om de historische continuïteit in de waarde van de index te behouden, aangezien deze rekening houdt met veranderingen, zoals aandelensplitsingen.
Begrijpen waarom de Dow Jones prijsgewogen is
Charles Dow koos waarschijnlijk vanwege zijn eenvoud om een prijsgewogen index te creëren. Op dat moment waren beleggers nieuw met het idee van aandelen. Voorheen waren obligaties de typische belegging, en hun prijsstabiliteit en rentebetalingen waren voor beleggers gemakkelijk te begrijpen. De Dow Jones Industrial Average bood beleggers een eenvoudige manier om de prestaties van de aandelenmarkt te volgen. De index die oorspronkelijk 12 bedrijven bevatte, werd dus berekend door alle aandelenkoersen bij elkaar op te tellen en dat aantal vervolgens te delen door 12.
Tegenwoordig bestaat de Dow Jones uit 30 aandelen, en aangezien de index prijsgewogen is, hebben de duurdere aandelen een grotere impact op de waarde van de Dow dan de goedkopere aandelen. De 30 bedrijven die in de index zijn opgenomen, worden gekozen door The Wall Street Journal. De Dow Jones heeft historisch gezien dezelfde trends gevolgd als die in de bredere markt en kan vaak een voorspeller zijn van opkomende trends.
De Dow-deler
Hoewel in het verleden de waarde van de Dow werd berekend als een eenvoudig gemiddelde door de prijzen van elk onderdeel bij elkaar op te tellen en het resultaat te delen door het totale aantal bedrijven. Bedrijven zijn in de loop der jaren echter verwijderd of toegevoegd, terwijl andere aandelensplitsingen en spin-offs hebben uitgegeven. Deze veranderingen hebben invloed gehad op de koersen van de aandelen en op de samenstelling van de index. Als gevolg hiervan zou het onmogelijk zijn om een historische vergelijking uit te voeren tussen de huidige waarde van de Dow en in de afgelopen jaren, aangezien zoveel componenten en prijzen zijn veranderd.
De Dow Divisor is gemaakt om de historische continuïteit in de waarde van de index te behouden. In de loop van de tijd is de deler aangepast van het totale aantal bedrijven in de index naar een getal dat rekening houdt met aandelensplitsingen en omgekeerde splitsingen die de prijs per aandeel beïnvloeden. De aanpassingen hebben geleid tot wijzigingen in de Dow Divisor, van 16,67 in 1928 tot ongeveer 0,147 in september 2019. Met andere woorden, een prijsbeweging van $ 1 in een Dow-component zou gelijk zijn aan een beweging van ongeveer 6,8 punten in de Dow-index of ($ 1/147).
Sommige critici beweren echter dat een prijsgewogen index, zelfs met de deler, verouderd is en niet geloofwaardig is. Desalniettemin wordt de waarde van de Dow op grote schaal gebruikt door marktpartijen en de media als graadmeter voor de algehele marktprestaties.