Is een toename van het aandelenkapitaal van een bedrijf een slecht teken?
Een toename van het totale aandelenkapitaal dat op rendement op het eigen vermogen door vermogenswinsten, hogere dividenduitkeringen of beide.
Wat is aandelenkapitaal?
Kapitaalvoorraad is de totale hoeveelheid aandelen, zowel gewone als preferente aandelen, die een beursgenoteerd bedrijf mag uitgeven. Het verschil tussen gewone aandelen en preferente aandelen is dat als een bedrijf failliet gaat, preferente aandeelhouders hun deel van de activa ontvangen voordat gewone aandeelhouders hun aandeel ontvangen (als er nog iets over is).
Gewone aandelen kopen beleggers meestal, en bedrijven bieden niet altijd preferente aandelen aan. Merk op dat, hoewel een bedrijf zijn leven begint met een bepaald aantal aandelen, het de creatie en uitgifte van extra aandelen kan autoriseren indien goedgekeurd door de raad van bestuur en bestaande aandeelhouders.
Kapitaalvoorraad is het aantal aandelen dat ooit kan uitstaan of gehouden kan worden door aandeelhouders. De hoeveelheid kapitaal die een bedrijf uitgeeft, wordt in eerste instantie meestal vermeld in het bedrijfshandvest, het juridische document dat wordt gebruikt om een bedrijf te starten. Een bedrijf heeft echter gewoonlijk het recht om de hoeveelheid aandelen die het mag uitgeven te verhogen door middel van goedkeuring door de raad van bestuur. Naast het recht om meer aandelen te koop uit te geven, heeft een bedrijf ook het recht om bestaande aandelen van aandeelhouders terug te kopen.
Beleggers kunnen informatie over het aandelenkapitaal van een bedrijf vinden in het gedeelte over het eigen vermogen van de balans.
Nadelen van het vergroten van kapitaalaandelen
Verhogingen van de totale kapitaalvoorraad kunnen een negatieve invloed hebben op bestaande aandeelhouders, aangezien dit gewoonlijk leidt tot verwatering van het aandeel. Dat betekent dat elk bestaand aandeel een kleiner percentage van het eigendom vertegenwoordigt, waardoor de aandelen minder waardevol worden.
Aangezien winst per aandeel (EPS) van het bedrijf te bepalen, zal het verwaterde EPS-cijfer van het bedrijf dalen.
Investeerders en analisten zijn op hun hoede als een bedrijf voortdurend aanvullende aandelenaanbiedingen initieert, aangezien dit vaak aangeeft dat het bedrijf moeite heeft met het handhaven van de financiële solvabiliteit met de huidige inkomsten en voortdurend behoefte heeft aan aanvullende financiering.
Voordelen van het vergroten van kapitaalaandelen
Ondanks mogelijke verwatering van aandelen, kan een kapitaalverhoging uiteindelijk gunstig zijn voor beleggers. De kapitaalverhoging voor het bedrijf dat wordt opgehaald door extra aandelen te verkopen, kan extra groei van het bedrijf financieren. Als het bedrijf het extra kapitaal met succes investeert, kunnen de uiteindelijke winsten in aandelenkoersen en dividenduitkeringen die door beleggers worden gerealiseerd, meer dan voldoende zijn om de verwatering van hun aandelen te compenseren.
Het is een goed teken voor investeerders en analisten als een bedrijf een aanzienlijke hoeveelheid extra aandelen kan uitgeven zonder een significante daling van de aandelenkoers te zien.