Het effect van ruwe voorraden op de olie-economie

Olie-inventarissen geven inzicht in de balans tussen vraag en aanbod op de oliemarkt en hebben uiteraard invloed op de olieprijzen. De relatie tussen vraag en aanbod is een van de fundamentele concepten van de economie, en het is niet duidelijker dan te vergelijken hoe de eb en vloed van voorraden ruwe olie de grondstoffenmarkt beïnvloeden.

Olievoorraden en prijzen

De prijzen van ruwe olie zijn dynamisch. Hoewel het even kan duren voordat de prijzen van sommige producten in evenwicht zijn omdat de markt reageert op veranderingen in vraag en aanbod, kunnen de prijsaanpassingen in het geval van olie ogenblikkelijk plaatsvinden. Wanneer de olie-voorraden stijgen, kunnen traders de vraag naar olie tegen de huidige prijs in twijfel trekken en onmiddellijk hun posities verkopen, wat een prijsdaling veroorzaakt.

Wanneer de olie-voorraden afnemen, kunnen handelaren dit opvatten als een signaal dat de vraag toeneemt, en kunnen ze zich terugkopen op de oliemarkt door de prijzen te verhogen.

EIA-inventarissen

De Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) geeft wekelijks een update van de binnenlandse voorraden. Het wekelijkse inventarisrapport laat zien hoe de Amerikaanse olievoorraden, anders dan die in de strategische aardoliereserve, de afgelopen week zijn veranderd. Dit is een belangrijk gegevensstuk dat de markt aandrijft. Vooruitlopend op het inventarisatierapport geven analistenprognoses over voorraadaanpassingen uit. Als de waarde van de EIA afwijkt van de schattingen van analisten, kunnen de olieprijzen dramatisch reageren. Het wekelijkse inventarisrapport van de EIA actualiseert ook de totale voorraadniveaus die kunnen worden vergeleken met de gemiddelde voorraadgegevens van voorgaande jaren.

Een ander cruciaal onderdeel van de inventarisgegevens van de EIA is het aantal olievoorraden in de leveringshub van Cushing, Oklahoma.  Olie wordt geleverd vanuit productiegebieden in de Verenigde Staten, opgeslagen in Cushing en vervolgens getransporteerd naar de eindmarkten voor raffinage. De voorraadniveaus bij Cushing weerspiegelen het tempo waarin de olievoorraad in de VS verschuift van binnenlandse productiegebieden naar de eindmarkten voor raffinage. Een voorraadopbouw geeft aan dat er meer olie wordt aangevoerd dan kan worden afgevoerd voor raffinage. De prijzen voor ruwe olie in West Texas Intermediate (WTI), de belangrijkste Noord-Amerikaanse maatstaf, worden bepaald in Cushing.

Leveringseffect op de economie

Het is onwaarschijnlijk dat de oliemarkt ooit in evenwicht zal komen. Olie is een handelswaar, niet alleen een goed dat voor eindgebruik wordt gekocht. In plaats van een evenwicht te bereiken, veranderen vraag en aanbod van olie snel in overeenstemming met de prijzen. Een toename van het aanbod suggereert dat verkopers bereid zijn meer olie te produceren tegen de huidige prijs dan kopers vragen. Om de vraag aan te moedigen, moeten leveranciers in theorie de prijs verlagen en kijken of er meer kopers tegen de lagere prijs op de markt komen. Als het aanbod afneemt, betekent dit dat er voor die prijs voldoende interesse is van kopers. In deze situatie is er mogelijk ruimte voor verkopers om de prijzen te verhogen.

Het komt neer op

Olie-inventarissen bieden een cruciale observatie van een van de fundamenten van de algehele markt: het aanbod. Simpel gezegd, het aanbod is van invloed op de prijzen. De olieprijzen kunnen onmiddellijk reageren op het wekelijkse inventarisrapport van de EIA als ze sterk afwijken van de verwachtingen van analisten. Totale voorraadniveaus zijn ook cruciaal omdat wekelijkse voorraadaanpassingen worden uitgevoerd in de context van het algemene voorraadniveau. Als de voorraden laag zijn en de voorraden wekelijks enorm worden getrokken, kunnen de prijzen sterk stijgen. Als de totale voorraden wijzen op een goed voorziene markt en de wekelijkse voorraden blijven stijgen, kunnen de olieprijzen onder neerwaartse druk staan.