Draadhuis
Wat is een Wirehouse?
Een wirehouse is een term die wordt gebruikt om een full-service broker-dealer te beschrijven. Moderne draadhuizen variëren van kleine regionale makelaardijen tot grote instellingen met wereldwijde aanwezigheid. De term werd bedacht toen beursvennootschappen voornamelijk via privételefoon- en telegraafkabels met hun filialen waren verbonden. Dankzij deze netwerkverbinding hadden filialen onmiddellijk toegang tot dezelfde marktinformatie als het hoofdkantoor, waardoor makelaars actuele aandelenkoersen en marktnieuws aan klanten konden verstrekken.
Belangrijkste leerpunten
- Een draadhuis is een full-service makelaar-dealer van elke omvang.
- De term “draadhuis” herinnert aan een periode waarin kantoren van makelaars en dealers met elkaar verbonden waren via privételefoon- of telegraaflijnen, zodat alle filialen onmiddellijk toegang zouden hebben tot dezelfde marktinformatie als elkaar.
- Hoewel vrijwel elke financiële instelling in de dagelijkse praktijk voorbij deze “draden” is gegaan, blijft de term er een die vandaag de dag wordt gebruikt om deze instellingen te beschrijven.
Wirehouse begrijpen
Hoewel de term traditioneel wordt gebruikt om broker-dealers te beschrijven, beschrijft de term ook enkele banken en verzekeringsmaatschappijen die via bedrade telecommunicatienetwerken verbonden waren met hun hoofdkantoor. Tegenwoordig heeft internet het voor deze instellingen mogelijk gemaakt om draadloos te communiceren en gegevens te verzenden; Veel grote makelaars worden echter nog steeds draadhuizen genoemd vanwege de aanzienlijke impact die draadcommunicatie had op hun activiteiten.
Draadhuizen nemen af
De wereldwijde financiële crisis van 2008 leidde tot ongekende onrust onder de draadhuizen, voornamelijk vanwege hun blootstelling aan door hypotheek gedekte effecten. Sommige draadhuizen boden ook risicovolle hypotheekleningen aan aan consumenten die ze niet konden betalen en die anders onder de traditionele kredietpraktijken zouden zijn geweigerd vanwege hun kredietrisicoprofiel. Het niet reguleren van door hypotheek gedekte effecten en hypotheekmakelaars waren enkele van de factoren die aan deze crisis hebben bijgedragen. Een aantal kleinere makelaardijen werd gedwongen te sluiten en enkele van de meest prominente spelers (bijv. Merrill Lynch en Bear Stearns) werden ofwel overgenomen door banken of werden insolvent (bijv. Lehman Brothers). Na de financiële crisis van 2008 was het landschap schaars en werd het voornamelijk bevolkt door grote makelaars-dealers die de middelen hadden om te blijven.
Moderne draadhuizen
De meeste hedendaagse draadhuizen zijn full-service makelaars die een uitgebreid scala aan diensten bieden, zoals investeringsbankieren, onderzoek, handel en vermogensbeheer. Hoewel de wildgroei van discountmakelaardijen en online koersen de voorsprong in marktinformatie die de draadhuizen voorheen bezaten, heeft uitgehold, blijven hun gediversifieerde activiteiten op de kapitaalmarkten hen tot zeer winstgevende entiteiten maken. Voorbeelden van opmerkelijke draadhuizen zijn Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo en Morgan Stanley.