Handel met directe toegang – DAT-systemen

Onlinemakelaars zijn het meest toegankelijke en vaak het goedkoopste handelssysteem dat momenteel beschikbaar is. Ze zijn immers beschikbaar voor vrijwel iedereen met een creditcard en een internetverbinding. Maar het probleem met gemiddelde, doorsnee online makelaars is dat ze last hebben van een gruwelijk trage orderuitvoering. In feite zullen beginnende handelaren die hun beroep serieus nemen, snel erkennen dat snelheid een sleutelfactor kan zijn bij het maken van winst. Het systeem waarin bestellingen worden geplaatst en transacties worden uitgevoerd, is een essentieel hulpmiddel voor handelaren. Enkele van de gemakkelijkst te gebruiken en meest winstgevende voor handelaren worden direct access trading (DAT) -systemen genoemd.

Dit artikel geeft een overzicht van DAT’s.

Wat zijn Direct Access Trading – DAT-systemen?

Handelssystemen met directe toegang verhandelen met een marktmaker of specialist op de beursvloer, of onmiddellijke orderuitvoering. Het systeem elimineert de behoefte aan een tussenpersoon, die u meestal zult vinden in een online makelaardij. Het ontbreken van een tussenpersoon kan een handelaar enkele seconden tot enkele minuten tijd besparen.

Bij de handel moeten individuele handelaren met elkaar concurreren, of ze nu nieuwelingen zijn of professionals die grote financiële instellingen in dienst hebben. Professionele handelaren hebben altijd toegang tot de nieuwste en beste tools en trainingen, inclusief de snelste koop- en verkooporders. Het is dus logisch dat individuele handelaren het absoluut beste betaalbare systeem hebben om te kunnen concurreren. Alles wat minder is, kan hen in het nadeel brengen als het gaat om aan- en verkooporders.

Maar niet alle orderuitvoeringssystemen zijn gelijk gemaakt. Zelfs met alle bestaande handelssystemen met directe toegang die beschikbaar zijn, is er een scala aan snelheid en nauwkeurigheid van de uitvoering, evenals commissies die voor elke transactie in rekening worden gebracht. Handelaren moeten dus voorzichtig zijn om het systeem te kiezen dat aan hun behoeften voldoet.

Laten we eens in detail bekijken hoe bepaalde functies van bepaalde DAT’s kunnen voldoen aan de individuele stijl en behoeften van een handelaar. Merk op dat deze discussie specifiek betrekking heeft op aandelen. Andere financiële instrumenten worden verhandeld met behulp van vergelijkbare methoden, maar het kan zijn dat ze een kleine aanpassing vereisen om onder de volgende algemene richtlijnen te vallen.

Level II Quotes

Omdat DAT’s de tussenpersoon wegsnijden, kunnen handelaren rechtstreeks verbinding maken met de markten, zolang ze een internetverbinding en een computer hebben. Dit geeft de handelaar meer informatie en betere kansen om winst te maken. Dat komt door iets dat een Level II indeling wordt genoemd.

Met een Level II-scherm kan de handelaar een volledige lijst met bied en laatprijzen zien, evenals de ordergroottes voor elk aandeel in kwestie. Voordat de transactie wordt gestart, bepaalt de handelaar de prijs voor de bestelling – meestal met slechts één klik. Het enige dat de handelaar hoeft te doen, is het aantal aandelen voor de bestelling bepalen.

Die ordergrootte wordt ingevoerd in een pop-upvenster. Bij sommige systemen kan automatisch een standaardwaarde worden geplakt, waardoor de handelaar bijvoorbeeld 1.000 aandelen kan bestellen zonder de extra vier toetsaanslagen in te voeren. Veel handelaren hebben een “typische” ordergrootte en de standaardwaarde kan een aanzienlijke besparing van gemak en tijd opleveren.

Elektronische communicatienetwerken – ECN’s

Handelssystemen met directe toegang bieden handelaren ook de mogelijkheid om te handelen op elektronische communicatienetwerken (ECN’s). De eenvoudigste manier om een ​​ECN te omschrijven, is door te denken aan een volledig elektronische effectenbeurs: kopers en verkopers worden via de computer aan elkaar gekoppeld zonder dat er een tussenpersoon nodig is. Orders worden rechtstreeks vanaf de DAT van de handelaar uitgevoerd en vrijwel onmiddellijk elektronisch naar het ECN verzonden, soms binnen een fractie van een seconde.

Markt makers

Zelfs als de order niet via een ECN wordt gerouteerd, geeft het directe toegangssysteem de handelaar ook direct toegang tot de orders van marketmakers. Veel van de rondzwevende orders worden geplaatst door market makers, hetzij vanaf de handelsrekeningen van hun eigen bedrijf, hetzij namens hun klanten, die vaak grote financiële instellingen zijn. Verrassend genoeg kunnen onlinemakelaars ook klant zijn van marktmakers. Deze marketmakers kunnen onlinemakelaars een korting geven voor het routeren van de transacties van de marketmakers – een praktijk die “betaling voor orderstroom” wordt genoemd.

Dit is een ander groot voordeel van het gebruik van een DAT ten opzichte van een online broker. Bij een online broker heeft de handelaar geen invloed op waar de order naartoe wordt gestuurd. Door een DAT te gebruiken, kan de handelaar de market maker kiezen die de beste prijs zal geven.

Vergoedingen en commissie

Sommige handelaren zullen misschien verrast zijn om te horen dat hun DAT hen meer kost dan het gebruik van een online broker. De hogere kosten van DAT’s komen voort uit de kans dat een online broker betaling ontvangt voor de orderstroom van de market maker, waardoor online brokers hun commissies tegen de laagste tarieven kunnen houden.

Commissies voor transacties met directe toegang zijn daarentegen gebaseerd op een schaal die afhangt van het aantal transacties dat een handelaar gedurende een bepaalde periode uitvoert. Commissies variëren doorgaans van $ 15 tot $ 25 per transactie, plus een extra vergoeding die wordt geheven door de ECN. De totale kosten voor elke transactie kunnen dan tussen $ 15 en $ 35 liggen. Ten slotte zouden de meeste DAT’s een bepaalde vergoeding in rekening brengen voor het gebruik van hun software, die meestal tussen de $ 250 en $ 300 per maand ligt. Deze vergoeding wordt vaak kwijtgescholden als een handelaar een minimum aantal transacties uitvoert, misschien tussen de 50 en 300 transacties per maand. Het is duidelijk dat de keuze van de handelaar tussen bepaalde DAT’s moet worden gemaakt op basis van een algemene kostenoverweging, waarbij bij deze beslissing rekening moet worden gehouden met het persoonlijke activiteitenniveau.

Voors en tegens van DAT’s

Actieve handelaren kunnen verschillende voordelen ondervinden bij het gebruik van handelssystemen met directe toegang. Hier zijn er een paar:

• Snelheid: Handelen is snel, wat betekent dat er geen vertragingstijd is. U kunt een transactie doorgaans binnen enkele milliseconden uitvoeren.
• Kosten: in vergelijking met retailmakelaars zijn DAT-transactiekosten vergelijkbaar laag. Hoewel deze kosten bij DAT meestal per aandeel zijn, kunnen de vergoedingen van andere makelaars hoger zijn omdat ze doorgaans per transactie in rekening brengen.
• Liquiditeitskortingen: andere makelaars hebben een commissie per transactie omdat ze orderstromen verkopen. DAT’s verkopen daarentegen geen orderstromen en krijgen meestal kortingen die aan hun klanten worden doorgegeven.