Hoe wordt de nominale waarde beïnvloed wanneer de prijs van een obligatie daalt?
Als u een obligatie koopt, leent u geld uit aan de uitgevende instelling. Aangezien een obligatie een lening is, is de rente die aan de obligatiehouder wordt betaald, een betaling voor het uitlenen van het geld. De te betalen rente wordt vermeld als een percentage van het geleende bedrag, de zogenaamde nominale waarde van de obligatie.
Als gevolg hiervan belooft een obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 en een rentetarief van 10 procent $ 100 per jaar aan rente te betalen totdat de obligatie afloopt, waarna de oorspronkelijke nominale waarde ($ 1.000) wordt teruggegeven aan de obligatiehouder.
Belangrijkste leerpunten
- Hoewel een obligatie een vaste nominale waarde heeft, kan de prijs op de secundaire markt hoger of lager zijn dan de nominale waarde.
- Over het algemeen stijgen de obligatiekoersen naarmate de rente daalt. En obligatiekoersen dalen naarmate de rente stijgt.
- Het is belangrijk op te merken dat de nominale waarde van een obligatie (het bedrag dat u op de eindvervaldag ontvangt) nooit zal veranderen, ongeacht de prijzen op de secundaire markt.
Wat gebeurt er als de rentetarieven stijgen (of dalen)
Hoewel een obligatie een vaste nominale waarde heeft, kunnen de prijzen waartegen deze wordt gekocht en verkocht op de financiële markt hoger, lager of gelijk aan pari zijn. Als de marktrente bijvoorbeeld 10 procent is, wordt een obligatie die 10 procent rente betaalt, tegen nominale waarde verkocht. Als de marktrente echter stijgt tot 11 procent, betaalt niemand de nominale waarde, omdat er identieke obligaties beschikbaar zijn die een tarief van 11 procent betalen.
Hierdoor daalt de prijs van de obligatie totdat de verschuldigde rente plus de winst die wordt verdiend door het verschil tussen de nominale waarde en de lagere betaalde prijs een rendement van 11 procent oplevert.
Om dezelfde reden stijgen de obligatiekoersen wanneer de marktrente daalt. Dit scenario demonstreert het basisprincipe tussen rentetarieven en obligatiekoersen: wanneer de ene omhoog gaat, gaat de andere omlaag. Omdat de marktrente constant daalt en stijgt, doen obligatiekoersen dat ook.
Verandert de nominale waarde?
Het is belangrijk op te merken dat de nominale waarde van een obligatie – het bedrag dat u op de eindvervaldag ontvangt – nooit zal veranderen, ongeacht de marktrente of de obligatiekoers.
Als de marktrente hoger is dan de rente die over een obligatie moet worden betaald, wordt de obligatie verkocht met een korting (onder de nominale waarde). Als de marktrente lager is dan de rente die over een obligatie moet worden betaald, wordt er gezegd dat deze tegen een premie (boven pari) wordt verkocht.
En als de marktrente gelijk is aan de te betalen rente, wordt de obligatie voor pari verkocht. De nominale waarde zelf, en dus de waarde van een obligatie die op de vervaldag moet worden betaald, zal nooit veranderen, ongeacht de obligatiekoers of marktrente.