Voorraadwaardering – LIFO vs. FIFO
Analyseert u routinematig uw bedrijven, maar kijkt u niet naar hoe zij hun voorraad verantwoorden? Voor veel bedrijven vertegenwoordigt voorraad een groot, zo niet het grootste deel van hun activa. Als gevolg hiervan is voorraad een cruciaal onderdeel van de balans. Daarom is het belangrijk dat serieuze investeerders begrijpen hoe ze het voorraadregelitem moeten beoordelen wanneer ze bedrijven in verschillende bedrijfstakken of in hun eigen portefeuilles vergelijken.
Belangrijkste leerpunten
- De Last-In, First-Out (LIFO) -methode gaat ervan uit dat de laatste eenheid die in de inventaris aankomt of recenter, als eerste wordt verkocht.
- Bij de FIFO- methode (First-In, First-Out) wordt ervan uitgegaan dat de oudste voorraadeenheid de eerst verkochte eenheid is.
- LIFO is voor veel bedrijven niet realistisch omdat ze hun oudere inventaris niet inactief zouden laten.
- FIFO is de meest logische keuze, aangezien bedrijven doorgaans hun oudste voorraad als eerste gebruiken bij de productie van hun goederen.
Wat is inventaris?
Als we het over voorraad hebben, bedoelen we in het algemeen de goederen van een bedrijf in drie productiestadia: 1) goederen die grondstoffen zijn, 2) goederen die in productie zijn en 3) goederen die klaar zijn en klaar voor verkoop. Met andere woorden, u neemt de goederen die het bedrijf in het begin heeft, voegt de materialen toe die het heeft gekocht om meer goederen te maken, trekt de goederen af die het bedrijf heeft verkocht, de kosten van verkochte goederen (COGS), en het resultaat is wat overblijft – voorraad.
Inventory Accounting rechtverkrijgenden waarden om de goederen in elke productiefase en hen classificeert als onderneming gewaardeerd. De formule voor het berekenen van voorraad is:
Inzicht in LIFO en FIFO
De boekhoudmethode die een bedrijf gebruikt om zijn voorraadkosten te bepalen, kan een directe impact hebben op zijn belangrijkste financiële overzichten (financiële gegevens) – balans, winst en- algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) in de VS kunnen bedrijven een van de verschillende methoden voor voorraadadministratie gebruiken: first-in, first-out (FIFO), last-in, first-out (LIFO) en gemiddelde kosten.
First-In, First-Out (FIFO)
De First-In, First-Out (FIFO) methode gaat ervan uit dat de eerste eenheid zijn weg naar voorraadniveau of oudste inventaris wordt de eerste verkocht. Stel dat een bakkerij op maandag 200 broden produceert voor $ 1 per stuk en 200 extra op dinsdag voor $ 1,25 per stuk. FIFO stelt dat als de bakkerij op woensdag 200 broden heeft verkocht, de COGS ( op de resultatenrekening ) $ 1 per brood is, omdat dat de kosten waren van elk van de eerste broden in de inventaris. De broden van $ 1,25 zouden worden toegewezen aan de eindvoorraad ( op de balans ).
Last-In, First-Out (LIFO)
Bij de Last-In, First-Out (LIFO) -methode wordt ervan uitgegaan dat de laatste of meer eenheden die in de voorraad aankomen als eerste worden verkocht. De oude voorraad blijft daarom over aan het einde van de boekhoudperiode. Voor de 200 broden die woensdag werden verkocht, zou dezelfde bakkerij $ 1,25 per brood aan COGS toewijzen, terwijl de resterende $ 1 broden zouden worden gebruikt om de waarde van de voorraad aan het einde van de periode te berekenen.
Gemiddelde kosten
De gemiddelde kostprijsmethode neemt het gewogen gemiddelde van alle eenheden die beschikbaar zijn voor verkoop tijdens de boekhoudperiode en gebruikt vervolgens die gemiddelde kosten om de waarde van COGS en de eindvoorraad te bepalen. In ons bakkerijvoorbeeld zijn de gemiddelde kosten voor voorraad $ 1,125 per eenheid, berekend als [(200 x $ 1) + (200 x $ 1,25)] / 400.
LIFO vs. FIFO: voorraadwaardering
De waarderingsmethode die een bedrijf gebruikt, kan per bedrijfstak verschillen. Hieronder staan enkele verschillen tussen LIFO en FIFO bij het overwegen van de waardering van voorraad en de impact ervan op COGS en winst.
LIFO
Aangezien LIFO de meest recent verworven inventaris gebruikt om COGS te waarderen, kan de overgebleven inventaris extreem oud of verouderd zijn. Als gevolg hiervan biedt LIFO geen nauwkeurige of actuele voorraadwaarde omdat de waardering veel lager is dan voorraadartikelen tegen de huidige prijzen. Bovendien is LIFO voor veel bedrijven niet realistisch omdat ze hun oudere inventaris niet inactief zouden laten op voorraad terwijl ze de meest recent verworven inventaris gebruiken.
Een bedrijf dat visproducten verkoopt, zou bijvoorbeeld niet realistisch gezien zijn nieuw verworven voorraad als eerste gebruiken bij het verkopen en verzenden van zijn producten. Met andere woorden, het visbedrijf zou hun oudste inventaris nooit stil laten staan, omdat het voedsel zou kunnen bederven, wat tot verliezen zou kunnen leiden.
Als gevolg hiervan is LIFO niet praktisch voor veel bedrijven die bederfelijke goederen verkopen en geeft het niet nauwkeurig het logische productieproces weer waarbij de oudste voorraad eerst wordt gebruikt.
FIFO
FIFO kan een betere indicator zijn van de waarde voor het beëindigen van de voorraad, omdat de oudere items zijn opgebruikt terwijl de meest recent verworven items de huidige marktprijzen weerspiegelen. Voor de meeste bedrijven is FIFO de meest logische keuze, aangezien ze doorgaans hun oudste voorraad als eerste gebruiken bij de productie van hun goederen, wat betekent dat de waardering van COGS hun productieschema weerspiegelt.
Het eerder genoemde visbedrijf zou bijvoorbeeld hun oudste voorraad als eerste (of first-in) gebruiken bij het verkopen en verzenden van hun producten. Aangezien het visbedrijf nooit oudere voorraad in voorraad zou laten liggen om te bederven, weerspiegelt FIFO nauwkeurig het proces van het bedrijf om de oudste voorraad als eerste te gebruiken bij de verkoop van hun goederen.
LIFO en FIFO: impact van inflatie
Als er geen inflatie was, zouden alle drie de voorraadwaarderingsmethoden exact dezelfde resultaten opleveren. Inflatie is een maatstaf voor het tempo van prijsstijgingen in een economie. Als de prijzen stabiel zijn, zou ons vroegere bakkerijvoorbeeld al zijn broodbroden kunnen produceren voor $ 1, en LIFO, FIFO en gemiddelde kosten zouden ons $ 1 per brood kosten. In de echte wereld hebben prijzen echter de neiging om op de lange termijn te stijgen, wat betekent dat de keuze van de boekhoudmethode van invloed kan zijn op de voorraadwaardering en winstgevendheid voor de periode.
Ervan uitgaande dat de prijzen stijgen, zou inflatie de drie voorraadwaarderingsmethoden als volgt beïnvloeden:
LIFO
Wanneer verkopen worden geregistreerd met behulp van de LIFO-methode, worden de meest recente voorraaditems gebruikt om COGS te waarderen en als eerste verkocht. Met andere woorden, de oudere inventaris, die goedkoper was, zou later worden verkocht. In een inflatoire omgeving zou de huidige COGS hoger zijn onder LIFO omdat de nieuwe inventaris duurder zou zijn. Als gevolg hiervan zou het bedrijf over de periode lagere winsten of nettowinst boeken. Door de verminderde winst of winst zou het bedrijf echter profiteren van een lagere belastingverplichting.
FIFO
Wanneer verkopen worden geregistreerd met behulp van de FIFO-methode, wordt de oudste voorraad – die het eerst werd verworven – als eerste opgebruikt. FIFO laat de nieuwere, duurdere voorraad in een omgeving met stijgende prijzen op de balans. Als gevolg hiervan kan FIFO het nettoresultaat verhogen omdat voorraad die meerdere jaren oud kan zijn – die tegen lagere kosten is verworven – wordt gebruikt om COGS te waarderen. Het hogere nettoresultaat betekent echter dat het bedrijf een hogere belastingplicht zou hebben.
Gemiddelde kosten
De gemiddelde kostenmethode levert resultaten op die ergens tussen FIFO en LIFO liggen.
Houd er echter rekening mee dat als de prijzen dalen, de tegenovergestelde scenario’s die hierboven zijn beschreven, uitkomen. Bovendien zullen veel bedrijven aangeven dat ze bij het taxeren van voorraden de “laagste kosten of marktwaarde” gebruiken. Dit betekent dat als de voorraadwaarden zouden dalen, hun waarderingen de marktwaarde (of vervangingskosten ) zouden vertegenwoordigen in plaats van LIFO, FIFO of gemiddelde kosten.
Voorbeeld van LIFO versus FIFO
In de onderstaande tabellen gebruiken we de inventaris van een fictieve drankenproducent genaamd ABC Bottling Company om te zien hoe de waarderingsmethoden de uitkomst van de financiële analyse van een bedrijf kunnen beïnvloeden.
Het bedrijf deed voor het eerste kwartaal elke maand voorraadaankopen voor in totaal 3.000 eenheden. Het bedrijf had echter al 1.000 eenheden oudere voorraad die voor $ 8 per stuk werden gekocht voor een waardering van $ 8.000. Met andere woorden, de begininventaris was 4.000 eenheden voor de periode.
Het bedrijf verkocht 3.000 eenheden in het eerste kwartaal, waardoor er een eindvoorraad van 1.000 eenheden of (4.000 eenheden – 3.000 verkochte eenheden = 1.000 eenheden) overbleef.
COGS-waardering
- Onder LIFO werd COGS gewaardeerd op $ 37.000 omdat de 3.000 eenheden die het meest recent zijn gekocht, werden gebruikt bij de berekening of de aankopen in januari, februari en maart ($ 10.000 + $ 12.000 + $ 15.000).
- Onder FIFO werd COGS gewaardeerd op $ 30.000 omdat FIFO eerst de oudste voorraad gebruikt en vervolgens de voorraadaankopen van januari en februari. Met andere woorden, de 3.000 eenheden bestonden uit (1.000 eenheden voor $ 8.000) + (1.000 eenheden voor $ 10.000 of jan.) + (1.000 eenheden voor $ 12.000 of februari)
- De gemiddelde kostprijsmethode resulteerde in een waardering van $ 11.250 of (($ 8.000 + $ 10.000 + $ 12.000 + $ 15.000) / 4).
Hieronder staan de eindvoorraadtaxaties:
- Eindinventaris per LIFO: 1.000 eenheden x $ 8 = $ 8.000. Onthoud dat de laatste eenheden in (de nieuwste) als eerste worden verkocht; daarom laten we de oudste eenheden achter om de inventaris te beëindigen.
- Eindinventaris per FIFO: 1.000 eenheden x $ 15 elk = $ 15.000. Onthoud dat de eerste eenheden in (de oudste) als eerste worden verkocht; daarom laten we de nieuwste eenheden achter om de voorraad te beëindigen.
- Eindvoorraad per gemiddelde kosten: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 eenheden = $ 11,25 per eenheid; 1.000 eenheden X $ 11,25 elk = $ 11.250. Onthoud dat we een gewogen gemiddelde nemen van alle eenheden in voorraad.
LIFO of FIFO: It ReallyDoes Matter
Het verschil tussen $ 8.000, $ 15.000 en $ 11.250 is aanzienlijk. In een volledige fundamentele analyse van ABC Company zouden we deze voorraadcijfers kunnen gebruiken om andere statistieken te berekenen – factoren die de huidige financiële gezondheid van een bedrijf blootleggen en die ons in staat stellen om bijvoorbeeld voorspellingen te doen over zijn toekomst. Dus, met welk voorraadcijfer een bedrijf begint bij het waarderen van zijn voorraad, doet er echt toe. En bedrijven zijn wettelijk verplicht om aan te geven welke boekhoudmethode ze hebben gebruikt in hun gepubliceerde financiële gegevens.
Hoewel het bovenstaande ABC Company-voorbeeld vrij eenvoudig is, kan het onderwerp van de voorraad en het al dan niet gebruiken van LIFO, FIFO of gemiddelde kosten complex zijn. Weten hoe je voorraad moet beheren is een cruciaal hulpmiddel voor kleine of grote bedrijven; evenals een belangrijke succesfactor voor elk bedrijf dat voorraad heeft. Voorraadbeheer kan een bedrijf helpen zijn inkomsten te beheersen en te voorspellen. Omgekeerd kan het niet weten hoe u de voorraad in uw voordeel kunt gebruiken, een bedrijf verhinderen efficiënt te werken. Voor investeerders kan voorraad een van de belangrijkste items zijn om te analyseren, omdat het inzicht kan geven in wat er gebeurt met de kernactiviteiten van een bedrijf.