Is het mogelijk om een obligatie short te verkopen?
Omdat obligaties, net als elk ander effect, onderhevig zijn aan marktschommelingen, kunnen traders graag profiteren van een weddenschap dat de prijs van een obligatie zal dalen. U kunt een obligatie short verkopen, maar het kan lastiger zijn dan aandelen shorten.
Belangrijkste leerpunten
- Het is mogelijk om korte obligaties te verkopen door ze te lenen en op de markt te verkopen, in de hoop ze lager terug te kopen.
- Maar er zijn bepaalde kwesties, zoals het doen van de vereiste rentebetalingen, die het shorten van obligaties ingewikkelder maken dan het shorten van aandelen.
- Andere manieren om tegen de obligatiemarkt in te zetten, zijn via inverse ETF’s.
Short verkopen
Short selling is een manier om te profiteren van een dalend effect (zoals een aandeel of een obligatie) door het te verkopen zonder het te bezitten. Beleggers die een bearmarkt verwachten , zullen vaak een shortpositie aangaan door een geleend effect tegen de huidige marktprijs te verkopen in de hoop het tegen een lagere prijs terug te kopen (op welk moment hij of zij het terug zou geven aan de oorspronkelijke eigenaar).
Short sellers in de aandelenmarkt zijn meestal bezig met hun verwachtingen van toekomstige inkomsten van een bedrijf (de belangrijkste factor bij het bepalen koers van het aandeel), terwijl de short sellers van obligaties zijn het meest bezorgd met de toekomstige obligatie rendementen, de bepalende factor van de obligatiekoersen. Anticiperen op obligatiekoersen vereist een zorgvuldige aandacht voor renteschommelingen. In wezen, terwijl de rentetarieven stijgen, neigen de obligatiekoersen te dalen (en vice versa). Daarom kan een persoon die renteverhogingen verwacht, een korte verkoop overwegen. (Lees de Bond Basics- tutorial voor meer informatie over de factoren die van invloed zijn op de obligatiekoersen.)
Short verkopen kan een geweldige strategie zijn om geld te verdienen op een markt die traag of dalend is. Wees echter voorzichtig voordat u overgaat tot short selling van obligaties – of welke andere zekerheid dan ook.
Dit is wat de experts te zeggen hebben:
Inzicht adviseur
Rick Konrad, CFP®, CFA The Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Het is zeker mogelijk om een obligatie short te verkopen, zoals u een aandeel short zou verkopen. Aangezien u een obligatie verkoopt die u niet bezit, moet deze worden geleend. Dit vereist een margerekening en natuurlijk wat kapitaal als onderpand tegen de verkoopopbrengst. Er zijn ook rentekosten voor het lenen. Net zoals een belegger die een aandeel shortt, de geldschieter enige dividenden moet betalen, moet een shortverkoper van een obligatie de geldschieter de coupons (rente) betalen die op de obligatie verschuldigd zijn.
Overweeg het gebruik van een inverse obligatie-ETF, ontworpen om het tegenovergestelde te presteren van de onderliggende index. Met deze vehikels kunt u short gaan op obligaties op basis van looptijd of kredietkwaliteit. Maar hun kostenratio’s zijn doorgaans hoger dan die van hun “lange” tegenhangers, aangezien ze meer inspanning en toezicht vereisen van de kant van de ETF-sponsor.