12b-1 Fonds
Wat is een 12b-1-fonds?
Een 12b-1-fonds is een soort beleggingsfonds dat de houders een vergoeding van 12b-1 in rekening brengt. Een vergoeding van 12b-1 is een vergoeding die wordt gebruikt om de distributiekosten van een beleggingsfonds te betalen. Het wordt vaak gebruikt als provisie aan makelaars voor de verkoop van het fonds; 12b-1-fondsen nemen een deel van de aangehouden beleggingsactiva en gebruiken ze om dure vergoedingen en distributiekosten te betalen. Deze kosten zijn opgenomen in de kostenratio van het fonds en worden beschreven in het prospectus. Met name 12b-1-vergoedingen worden soms een ‘ levelload’ genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een 12b-1-fonds is een soort beleggingsfonds dat beleggers een vergoeding van 12b-1 in rekening brengt, waarmee de zogenaamde distributiekosten van een fonds worden gedekt.
- De vergoeding is een percentage van de marktwaarde van het fonds, in tegenstelling tot fondsen die een laad- of verkoopvergoeding in rekening brengen.
- 12b-1-vergoedingen omvatten de kosten voor het op de markt brengen en verkopen van fondsaandelen, het betalen van makelaars en andere verkopers van de fondsen, evenals advertentiekosten, zoals het drukken en verzenden van fondsprospectussen aan beleggers.
- Hoewel de 12b-1-fondsen ooit populair waren, hebben ze de afgelopen jaren de interesse van beleggers verloren, vooral door de opkomst van op de beurs verhandelde fondsen en veel goedkope onderlinge fondsen.
Inzicht in een 12b-1-fonds
De naam 12b-1 komt van de Investment Company Act van Rule 12b-1 uit 1940, die fondsmaatschappijen toestaat op te treden als distributeurs van hun eigen aandelen. Regel 12b-1 stelt verder dat het eigen vermogen van een beleggingsfonds kan worden gebruikt om distributiekosten te betalen.
Hoe een 12b-1-fonds werkt
Distributievergoedingen omvatten vergoedingen die worden betaald voor het op de markt brengen en verkopen van fondsaandelen, zoals het vergoeden van makelaars en anderen die fondsaandelen verkopen en betalen voor advertenties, het drukken en versturen van prospectussen naar nieuwe investeerders, en het drukken en versturen van verkoopliteratuur. De SEC beperkt de hoogte van de FINRA regels mogen de 12b-1-vergoedingen die worden gebruikt om marketing- en distributiekosten te betalen (in tegenstelling tot de servicekosten voor aandeelhouders) niet hoger zijn dan 0,75% van de kosten van een fonds. gemiddelde netto activa per jaar.
Sommige 12b-1-plannen geven ook toestemming voor en omvatten “servicevergoedingen voor aandeelhouders”, dit zijn vergoedingen die aan personen worden betaald om te reageren op vragen van investeerders en om investeerders informatie te verstrekken over hun investeringen. Een fonds kan servicevergoedingen aan aandeelhouders betalen zonder een 12b-1-plan aan te nemen. Als de servicevergoedingen voor aandeelhouders deel uitmaken van het 12b-1-plan van een fonds, worden deze vergoedingen opgenomen in deze categorie van de vergoedingentabel.
Als servicevergoedingen voor aandeelhouders buiten een 12b-1-plan worden betaald, worden ze opgenomen in de categorie “Overige kosten”, die hieronder wordt besproken. FINRA legt een jaarlijkse limiet van 0,25% op aan servicevergoedingen voor aandeelhouders (ongeacht of deze vergoedingen zijn goedgekeurd als onderdeel van een 12b-1-plan).
Oorspronkelijk was de regel bedoeld om reclame- en marketingkosten te betalen; tegenwoordig gaat echter een zeer klein percentage van de vergoeding naar deze kosten.
0,75%
Het maximale bedrag van het nettovermogen van een fonds dat een belegger in rekening kan worden gebracht als een vergoeding van 12b-1.
Speciale overwegingen
12b-1-fondsen zijn de afgelopen jaren uit de gratie geraakt. De groei in Exchange Traded Fund (ETF) -opties en de daaropvolgende groei van goedkope beleggingsfondsenopties heeft de consument een breed scala aan opties geboden. Met name worden 12b-1-vergoedingen als een dood gewicht beschouwd, en experts zijn van mening dat consumenten die rondkijken, vergelijkbare fondsen kunnen vinden als degenen die 12b-1-vergoedingen in rekening brengen.