3 groepen bedrijven die bijna een monopolie zijn
Bedrijven dromen ervan hun rivalen te overtreffen en de baas te blijven in hun respectievelijke industrieën. Sommige bedrijven bereiken dit niveau van dominantie, waardoor ze uiteindelijk bijna een monopoliepositie creëren waardoor ze buitensporige winsten kunnen behalen en hun klanten uit hun handen kunnen blijven eten. (Voor meer informatie over monopolies, bekijk A History Of US Monopolies.)
TUTORIAL: Investeren 101
Zoals je je misschien kunt voorstellen, ontwikkelen zich, zodra een monopolistische status is bereikt, veel krachten om te proberen de buitensporige invloed die sommige bedrijven uiteindelijk op de markt uitoefenen, te doorbreken. Technologische vooruitgang is een veel voorkomende disruptor, evenals de betrokkenheid van de overheid om buitensporige controle over een klantenbestand weg te werken. Hieronder staan drie groepen bedrijven die deze dynamiek de afgelopen jaren hebben zien spelen.
Telefoonbedrijven In een van de beste voorbeelden van het uiteenvallen van een bedrijf met een monopoliepositie, moest telefoongigant AT&T in 1982 inbreken bij een aantal lokale telefoonbedrijven. Het uiteenvallen vond plaats in ongeveer zeven regionale bell operating companies (RBOC’s) en inclusief Ameritech, Bell Atlantic, BellSouth, NYNEX, Pacific Telesis, Southwestern Bell en US West.
Het duurde meer dan een decennium, maar deze RBOC’s begonnen uiteindelijk te consolideren. De eerste fusies vonden plaats in 1996. Ameritech werd uiteindelijk in 1999 overgenomen door Southwestern Bell, dat haar naam veranderde in SBC. Bell Atlantic werd gekocht door GTE 2000 en werd uiteindelijk bekend als Verizon.
Tegenwoordig hebben AT&T en Verizon het grootste deel van de markt in handen en domineren ze zowel de teruglopende vaste lijn als de groeiende gsm-ruimte. AT&T wil T-Mobile overnemen om zijn mobiele mogelijkheden verder te versterken en Verizon, dat momenteel marktleider is, te evenaren. De dynamiek van de industrie is enorm veranderd sinds het uiteenvallen van het oorspronkelijke AT&T en het internet zou het kunnen blijven dwingen om te evolueren. (Voor meer informatie over telefoonmaatschappijen, lees Inbellen naar mobiele telefoonwinsten.)
Computerbedrijven De dominantie van AT&T en Verizon wordt in de pc-industrie geëvenaard door Microsoft en Intel. Op een gegeven moment, Wintel genoemd, controleerden ze respectievelijk de software en microchips die de interne werking vormden van bijna elke computer die op de planeet werd vervaardigd. Deze dominantie bereikte een hoogtepunt rond 2000 en is de afgelopen jaren enigszins afgenomen, maar deze twee giganten hebben nog steeds naar schatting 80% van de markt voor pc’s in handen.
Deze bedrijven zijn geconfronteerd met antitrust-beschuldigingen over hun dominantie en beschuldigingen dat ze deze macht hebben gebruikt om de concurrentie uit de pc-industrie te weren. Microsoft werd er bijvoorbeeld van beschuldigd andere webbrowsers dan Internet Explorer van computerdesktops te houden, terwijl Intel er ook van werd beschuldigd leveranciers te dwingen alleen zijn chips te gebruiken en rivalen zoals AMD te vermijden. Beiden hebben in de VS en Europa zware boetes gekregen omdat ze probeerden hun dominante positie uit te buiten, maar ze hebben nog steeds succesvol kunnen opereren en hoge winsten voor aandeelhouders kunnen opleveren.
Net als bij AT&T en Verizon zorgt internet ervoor dat de computerindustrie snel evolueert. De komst van smartphones en tabletcomputers bewijst dat consumenten mogelijk alleen toegang tot internet nodig hebben om toegang te krijgen tot software en applicaties. Dit zou de afhankelijkheid van het Windows-besturingssysteem en de rekenkracht van Intel’s chips kunnen verminderen. Beide zullen echter waarschijnlijk een aanzienlijke invloed blijven uitoefenen in de personal computing-industrie.
Kredietbeoordelingsbureaus De kredietbeoordelingsbureaus geven adviezen over de kredietwaardigheid van bedrijven en overheidsinstanties. Standard & Poor’s en Moody’s domineren de industrie, met Fitch een belangrijke speler, maar nog steeds een verre derde. De wet heeft deze bedrijven aangewezen als nationaal erkende statistische ratingorganisatie (NRSRO’s) en vereist dat banken en andere financiële instellingen deze kredietratings gebruiken als onderdeel van hun onderzoeksproces.
Kredietschulden, waaronder de ondergang van Enron, een groot deel van de Amerikaanse woningmarkt en een recente verlaging van de Amerikaanse langetermijnkredietrating, hebben de nadruk gelegd op het vermogen van de kredietbeoordelaars om te opereren met het voordeel van wat in feite een duopolie. De wet op de hervorming van de kredietratings van 2006 probeerde ook hun invloed in toom te houden, maar veel critici waren van mening dat deze de manier waarop ze opereren verre van effectief was.
Bottom Line Vanuit het oogpunt van investeringen kan het lucratief zijn om toonaangevende bedrijven te kopen die opereren op of bijna een monopolistische status. Deze bedrijven zijn meestal in staat om buitensporige winsten te behalen die hun rivalen waarschijnlijk niet zullen kunnen stelen. Zoals de bovenstaande gevallen echter aantonen, ontwikkelen gebeurtenissen zich snel om bedrijven die hun bedrijfstakken domineren, uiteen te laten vallen. (Zie voor meer Early Monopolies: Conquest And Corruption.)
Openbaarmaking: op het moment van schrijven was Ryan C. Fuhrmann longaandelen van Microsoft, maar bezat hij geen aandelen van een ander bedrijf dat in dit artikel wordt genoemd.