De 4 grootste private-equityfirma’s in Londen
Wat zijn de vier grootste private-equityfirma’s (PE) in Londen?
De vier grootste Private Equity International op basis van het kapitaal dat ze de afgelopen vijf jaar hebben opgehaald. Voor 2019 zijn dit: CVC Capital Partners, Apax Partners, Permira Advisors en Bridgepoint. Hier profileren we de meest prominente PE-bedrijven van Londen.
Belangrijkste leerpunten
- Londen is een wereldwijd financieel centrum en een broeinest voor private equity-investeringen.
- Private equity is een facet van high finance dat investeert in particuliere bedrijven en het regelt leveraged buyouts of durfkapitaalinvesteringen.
- Voor 2019 zijn de meest prominente private-equityfirma’s in Londen CVC Capital Partners, Apax Partners, Permira Adviors en Bridgepoint.
Inzicht in private equity-bedrijven
Private equity (PE) -firma’s bieden investeringskapitaal en investeringsbeheerdiensten. PE-bedrijven halen investeringskapitaal op van individuen en institutionele investeerders, zoals pensioenfondsen, om aandeleninvesteringen in bedrijven te financieren, hetzij door directe aankoop van een aandelenbelang in particuliere bedrijven, hetzij door middel van leveraged buyouts (LBO’s) van beursgenoteerde bedrijven. PE-bedrijven verkrijgen vaak een aandelenbelang door risicokapitaal te verstrekken, soms in samenwerking met andere PE-bedrijven.
Zodra het een controlerend belang in een bedrijf verwerft, leidt een PE-aandelenfirma het management van het overgenomen bedrijf met het uiteindelijke doel de waarde van het bedrijf aanzienlijk te verhogen, zodat het met winst kan worden verkocht. PE-bedrijven zijn vaak gespecialiseerd in investeringen in bepaalde bedrijfstakken of marktsectoren. De portefeuille van een PE-firma is samengesteld uit bedrijven die het heeft overgenomen of waarin het een substantieel aandelenbelang houdt. De investeringshorizon voor de meeste investeringen van PE-bedrijven is vijf tot tien jaar.
CVC Capital Partners
Opgericht in 1981, oorspronkelijk als een investeringsdivisie van Citigroup, beheerde CVC Capital Partners vervolgens zijn eigen LBO. Het heeft vanaf 2020 meer dan $ 82,4 miljard aan beheerd vermogen, waarmee het het grootste PE-bedrijf in Londen is en een van de 10 grootste PE-bedrijven ter wereld.
CVC Capital houdt zich bezig met een breed scala aan PE-investeringen, waaronder durfkapitaalinvesteringen, LBO’s, herkapitalisatie en acquisities. Het bedrijf investeert voornamelijk in grote of middelgrote bedrijven die actief zijn in marktsectoren zoals technologie, telecommunicatie, financiële dienstverlening, gezondheidszorg, energie en de industriële sector. CVC investeert ook in infrastructuur in Europa, zoals openbare voorzieningen en transport.
Primaire geografische focus voor de investeringen van CVC, naast Europa, zijn Noord-Amerika, het Midden-Oosten, Azië, met name Hong Kong en Singapore, en Australië. Voor de private equity-strategie van CVC in Europa en Amerika liggen de typische ondernemingswaarden tussen € 500 miljoen en € 5 miljard. CVC houdt doorgaans een investering aan voor minimaal vijf jaar. Het geeft de voorkeur aan een zetel in de raad van bestuur van de bedrijven in haar portefeuille. CVC Capital exploiteert ook een particuliere schuldfirma, CVC Credit Partners, die investeert in schuldbewijzen van bedrijven die voornamelijk eigendom zijn van private-equityfondsen.
Vanaf mei 2020 heeft de portefeuille van CVC 86 bedrijven in portefeuille met grote belangen in detailhandel, dienstverlening en productiebedrijven. Sommige van zijn portefeuille deelnemingen behoren Alvogen, een farmaceutische onderneming; Breitling, de luxe horlogemaker; en Petco, de detailhandelaar van voeder voor huisdieren. CVC Capital Partners is wereldwijd actief, met ongeveer 23 kantoren verspreid over Europa, de Verenigde Staten en Azië.
Apax Partners
Apax was oorspronkelijk een venture capital-bedrijf. In de jaren tachtig en begin jaren negentig was het bedrijf een leider in Amerikaanse en Europese investeringen. Het bedrijf begon zich te specialiseren in specifieke sectoren om landenfondsen te laten groeien in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, de Verenigde Staten en Israël.
Vanaf 1993 begon Apax te investeren in buyouts. Landenteams fuseerden om regionale fondsen te creëren. Het bedrijf bleef zich concentreren op pure LBO’s met een sectorfocus. Het bedrijf heeft gezamenlijke toezeggingen gedaan om sinds 2005 ingezamelde fondsen op te kopen van € 30,8 miljard ($ 35,2 miljard ). Apax opende in 2005 en 2008 kantoren in China en in 2006 in India.
Apax Partners investeert doorgaans in grote bedrijven in vier wereldwijde sectoren: technologie en telecom, diensten, gezondheidszorg en consumptiegoederen. Het bedrijf heeft een wereldwijd netwerk van zeven kantoren op drie continenten en biedt werk aan meer dan 220 mensen. Vanaf mei 2020 had Apax Partners in totaal $ 50 miljard aan fondsen opgehaald.
Bridgepoint
Bridgepoint Capital Group is opgericht in 1984 en heeft een beheerd vermogen van ongeveer $ 20 miljard. Bridgepoint stelt dat het een brug wil zijn tussen buyouts en succesvolle langetermijngroei voor de bedrijven waarin het investeert. De primaire focus van het bedrijf ligt op het verwerven van meerderheidsbelangen in Europese middenmarktbedrijven die zich bezighouden met het verstrekken van financiële, consumenten, zakelijke en gezondheidszorgdiensten. Het bedrijf investeert in marktleidende bedrijven met een waarde tot € 1 miljard. Geografisch gezien bevinden de investeringen zich voornamelijk in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Duitsland, Italië, Turkije, China en Zwitserland. Het bedrijf investeert in zes hoofdsectoren: zakelijke dienstverlening, consument, financiële dienstverlening, gezondheidszorg, productie en industrie, en media en technologie.
De investeringsportefeuille van Bridgepoint Capital omvat bijna 60 bedrijven. Het omvat een gevarieerde selectie van bedrijven. Tot de portefeuillebelangen van Bridgepoint behoren Burger King, Casino France Operations en sportkledingfabrikant Fat Face. Een van de opmerkelijke prestaties van Bridgepoint was het verwerven, in 1999, van een aandeel van 50% in 13 van de Londense West End Theaters via haar aandelenbelang in de Theatergroep van Andrew Lloyd Webber.
Het beleggersbestand van Bridgepoint omvat pensioenfondsen, vermogensbeheerders en verzekeringsmaatschappijen. Bridgepoint Development Capital, een 12 kantoren in Europa, de Verenigde Staten en China.