4 redenen waarom een bedrijf zijn dividend zou kunnen opschorten
Wat zijn vier redenen waarom een bedrijf zijn dividend zou kunnen opschorten?
Dividenddragende aandelen zijn populair bij een grote verscheidenheid aan beleggers, dus wanneer een bedrijf besluit zijn dividendbetalingen op te schorten, kan dit voor veel aandeelhouders een signaal zijn om te verkopen.
Natuurlijk zullen degenen die aandelen bezitten die voornamelijk ten behoeve van jaarlijkse dividendbetalingen zijn, het schip waarschijnlijk verlaten. Zelfs beleggers die een buy-and-hold-strategie hanteren, kunnen echter omkeren en rennen als een bedrijf dat van oudsher consistente dividenden uitkeert, onverwachts opschort.
Hoewel een bedrijf dat zijn dividenden opschort een teken kan zijn van een worstelende onderneming, zijn niet alle dividendopschortingen een voorbode van het faillissement van een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Veel bedrijven betalen dividend als een manier om winst terug te betalen aan investeerders.
- Sommige bedrijven kiezen er echter voor om winst vast te houden om nieuwe groeimogelijkheden te financieren.
- Bedrijven kunnen ook reguliere dividenden opschorten als reactie op financiële problemen of onvoorziene grote uitgaven.
4 redenen begrijpen waarom een bedrijf zijn dividend zou kunnen opschorten
Reden 1: financiële problemen
De belangrijkste oorzaak van een dividendopschorting is dat de uitgevende onderneming onder financiële druk staat. Omdat dividenden aan aandeelhouders worden uitgekeerd uit de ingehouden winsten van een bedrijf, kan een bedrijf in moeilijkheden ervoor kiezen om dividendbetalingen op te schorten om zijn financiële reserves te vrijwaren voor toekomstige uitgaven.
Als de inkomsten dalen of de kosten stijgen, is het bedrag dat aan het einde van het jaar overblijft voor dividenden mogelijk minimaal of niet-bestaand. Soms worden dividendschorsingen uit noodzaak aangekondigd, wat betekent dat er geen winst uit te keren is, of uit proactieve financiële planning, wat betekent dat de winstmarges niet groot genoeg zijn om niet-essentiële uitgaven te rechtvaardigen.
Reden 2: onverwachte kosten
Een andere reden waarom een bedrijf zijn dividenden kan opschorten, is te wijten aan onverwachte eenmalige uitgaven die de winst tijdelijk verlagen. Zelfs als de inkomsten van jaar tot jaar constant blijven, kan een rechtszaak tegen het bedrijf of de noodzaak om dure apparatuur te vervangen of bij te werken, ertoe leiden dat het bedrijf zijn inkomsten voor andere doeleinden moet gebruiken.
In deze scenario’s worden dividenden over het algemeen hersteld zodra de onverwachte uitgave is voldaan. Aandeelhouders die bij het eerste teken van problemen van boord springen, offeren mogelijk toekomstige dividenden en vermogenswinsten op omdat ze de oorzaak achter de opschorting niet hebben onderzocht. Niet alle dividendopschortingen zijn reden tot paniek bij aandeelhouders.
Reden 3: groei financieren
Dividenden worden uitgekeerd uit de ingehouden winsten van een bedrijf, die het totale bedrag van de in de loop van de tijd opgebouwde winst vertegenwoordigt die niet eerder als dividend in voorgaande jaren is uitgekeerd of anderszins is opgebruikt.
Naast dividendbetalingen is een van de belangrijkste toepassingen van ingehouden winsten het financieren van groeiprojecten die, hoewel tijdelijk duur, beloven in de toekomst meer inkomsten te genereren. Als een bedrijf besluit dat de tijd rijp is om een nieuwe locatie te openen, zijn productlijn uit te breiden of een nieuw marktsegment te bereiken, kan het zijn ingehouden winst induiken om de groei te financieren. In dat geval kunnen dividenden tijdelijk worden opgeschort om hogere inkomsten te vergemakkelijken.
Nogmaals, aandeelhouders die een aandeel dumpen dat dividenden opschort om groei te financieren, lopen in de komende jaren mogelijk versnelde kapitaalwinsten en hogere dividenden mis.
Reden 4: preferente dividenden uitstellen
Dividenduitkeringen kunnen een beetje ingewikkeld zijn omdat er twee soorten aandelen zijn die een bedrijf kan uitgeven. De meeste aandelen worden als gewone aandelen beschouwd en dividenden worden naar goeddunken van de uitgevende entiteit uitgegeven.
Veel bedrijven geven echter ook preferente aandelen uit die niet dezelfde eigendomsrechten hebben als gewone aandelen, maar wel elk jaar een gegarandeerd dividendbedrag bieden, dat doorgaans hoger is dan het dividend dat gewone aandeelhouders ontvangen.
Om dividenden uit te keren aan gewone aandeelhouders, moet het bedrijf eerst eventuele dividenden terugbetalen die verschuldigd zijn aan preferente aandeelhouders. In sommige gevallen kan een bedrijf over de nodige middelen beschikken om een gewoon dividend uit te betalen, maar niet om zowel preferente als gewone dividenden uit te betalen. In dat geval kan een bedrijf ervoor kiezen om preferente dividenden uit te betalen, maar de gewone dividenden opschorten of besluiten om alle dividenden volledig op te schorten.
Eventuele preferente dividenden die worden uitgesteld, moeten echter worden betaald voordat gewone dividenden kunnen worden uitgekeerd. In dit geval kunnen gewone dividenden voor onbepaalde tijd worden opgeschort, zodat het bedrijf het zich kan veroorloven om preferente aandeelhouders uit te betalen. Bedrijven die preferente dividenden moeten opschorten, voeren een zware strijd tegen de steeds groter wordende achterstallige betalingen in de daaropvolgende jaren, dus dit is geen populaire keuze tenzij het bedrijf in ernstige problemen verkeert.