Aftermarket-prestaties
Wat zijn aftermarket-prestaties?
De prestaties van de aftermarket zijn de variatie in het prijsniveau van een nieuw uitgegeven aandeel gedurende een periode na de eerste openbare aanbieding (IPO). Er wordt geen standaard eindtijd in aanmerking genomen, maar de prestaties van de aftermarket beginnen op de eerste dag dat de IPO-aandelen openbaar worden verhandeld.
Door te kijken naar de prestaties van alle IPO’s op de aftermarket gedurende een bepaalde periode (zoals in een kalenderjaar), kunnen analisten en investeringsbankiers een schatting maken van de algehele marktvraag naar nieuwe uitgiften en kunnen ze als gevolg daarvan een geplande IPO opschuiven of vertragen.
Belangrijkste leerpunten
- Aftermarket-prestaties zijn hoe een aandeel presteert gedurende een periode na de eerste openbare aanbieding (IPO).
- IPO-aandelen zijn doorgaans zeer volatiel tijdens hun eerste handelsmaanden.
- De prijs van de beursgang, het enthousiasme of het pessimisme van de kopers en de vrijgave van de eerste inkomsten spelen allemaal een rol bij de prestaties van de aftermarket.
- Een aftermarket-rapport helpt beleggers en bedrijven bij het analyseren van de prestaties van een aandeel door een samenvatting te geven van belangrijke statistieken, zoals de koers van het aandeel ten opzichte van eerdere handelssessies, de initiële inkomsten na de IPO en bedrijfsspecifiek nieuws dat van invloed kan zijn op het aandeel in de toekomst.
Inzicht in de prestaties van de aftermarket
Na een IPO zal de prijs van de aandelen fluctueren naarmate beleggers de aandelen kopen en verkopen. IPO’s zijn doorgaans zeer volatiel gedurende de eerste paar maanden van hun bestaan. Voor bedrijfsmanagement, werknemers en investeerders zijn de prestaties van de aandelen op de aftermarket van vitaal belang. Als het bedrijf een hogere marktwaardering dan de IPO-prijs kan bereiken en behouden, kan aandelenfinanciering goedkoper zijn dan andere methoden om kapitaal aan te trekken.
Beleggers dienen in gedachten te houden dat een IPO slechts een klein percentage van het totale aantal uitstaande aandelen vertegenwoordigt, terwijl de rest wordt behouden door de oorspronkelijke beleggers en insiders. Het resterende grootste deel van de aandelen in het bezit van het bedrijf kan worden gebruikt om later kapitaal aan te trekken, aangezien het bedrijf wil groeien en nieuwe markten wil betreden.
Aftermarket-rapport
Een aftermarket-rapport geeft een samenvatting van de aftermarket-prestaties van een aandeel, vaak met een opsomming van de belangrijkste statistieken die analisten en beleggers helpen bij het liquiditeit van hun nieuw uitgegeven aandelen te begrijpen.
Er zijn geen vaste parameters voor zover een aftermarket-rapport zou moeten bevatten. Het zal hoogstwaarschijnlijk bepaalde basisinformatie bevatten, zoals de beurs waarop de aandelen worden verhandeld, het ticker-symbool, de bied- en laatprijs aan het einde van de handelssessie van de voorgaande dag en historische informatie over eerdere handelssessies. Daarnaast kan een aftermarket-rapport ook een samenvatting bevatten van de berichtgeving door analisten, informatie over de aandeleninkomsten en bedrijfsspecifiek of branchespecifiek nieuws dat van invloed kan zijn op de koers van het aandeel in de toekomst.
Speciale overwegingen
Wanneer een bekend bedrijf met een hete IPO naar de beurs gaat, kan de aandelenkoers tijdens de eerste handelsdag piekeren en vervolgens snel naar de aarde dalen. Dit kan het resultaat zijn van verschillende factoren, waaronder een groot aantal openstaande marktorders, gevolgd door het nemen van winst door kopers die hun transacties konden laten uitvoeren voordat het volume van de orders de prijsstijging veroorzaakte.
Tegen het einde van de eerste dag is het niet ongebruikelijk dat een IPO in een brede range wordt verhandeld en dichtbij of zelfs onder de oorspronkelijke prijs eindigt. In de dagen en maanden na de IPO zullen investeerders verwerken hoe de IPO heeft gepresteerd. Sommige IPO’s stijgen aanzienlijk hoger in de eerste dagen en weken, terwijl andere aanzienlijk dalen in de eerste dagen en weken van de handel.
Beleggers zullen kijken naar de eerste winstberichten van het IPO-bedrijf om te peilen hoe het bedrijf het doet en hoe het in de toekomst kan presteren. Dit helpt hen dan te bepalen of ze de aandelen willen kopen, verkopen, aanhouden of short gaan.
Realistisch voorbeeld van aftermarket-prestaties
Peloton Interactive, Inc. (PTON ) is een bedrijf dat op 26 september 2019 naar de beurs ging tegen een IPO-prijs van $ 29. In de eerste paar dagen van de handel daalde de prijs. Het aandeel bleef ruim onder de $ 25 tot 1 november en raakte een dieptepunt van $ 20,46 op oktober 23.
De slotkoers op 25 oktober (26 oktober was een weekend) was $ 22,40, dus de aftermarket-prestatie van het aandeel in een maand was -22,8% ((22,40 – 29) / 29). Halverwege november was het aandeel boven de IPO-prijs gestegen en op 26 november sloot het op $ 30,96. De prestatie van de aftermarket over twee maanden was 6,8%. De prijs bereikte een slotkoers van $ 36,84 op 2 december, een winst van 27% ten opzichte van de IPO-prijs. Eind februari 2020 handelde het aandeel weer rond de IPO-prijs, waardoor de prestaties van de aftermarket terugkwamen op bijna 0%.
De ietwat matige aftermarket-prestaties van Pelotonvoorspelden de toekomstige prestaties van het aandeel echter niet. In het winstrapport van het fiscale eerste kwartaal van 2021 maakte het bedrijf bekend dat de totale omzet met 232% is gestegen tot $ 757,9 miljoen, gestimuleerd door een toename van 137% in aangesloten fitnessabonnementen en een toename van 382% in digitale abonnementen. Het bedrijf noemde de toename van de vraag van de consument naar zijn thuisfitnessproducten en -diensten tijdens de COVID-19-pandemie als de reden voor de sterke stijging van de inkomsten. Het aandeel sloot op 19 januari 2021 op $ 150,14, een stijging van 418% ten opzichte van de IPO-prijs.