Totaal risico
Wat is een geaggregeerd risico?
Het geaggregeerde risico wordt vaak gedefinieerd als het totale bedrag van de blootstelling van een instelling aan tegenpartijrisico in vreemde valuta dat afkomstig is van één enkele cliënt.
Bij valutacontracten – zowel contant als op termijn – is een tegenpartij betrokken die verantwoordelijk is voor het handhaven van hun kant van een overeenkomst. Als een instelling te veel afspraken heeft gemaakt met één cliënt, kan zij aanzienlijke verliezen lijden als de cliënt niet in staat is om al zijn overeenkomsten te betalen.
Een geaggregeerd risico dat te hoog is omdat er te veel contracten bij een enkele tegenpartij worden aangehouden, is een gemakkelijk te vermijden probleem. Een instelling zou haar bronnen van tegenpartijrisico moeten diversifiëren door overeenkomsten aan te gaan met een groot aantal klanten.
Het geaggregeerde risico in forex kan ook worden gedefinieerd als de totale blootstelling van een entiteit aan veranderingen of fluctuaties in valutakoersen.
Inzicht in geaggregeerd risico
Banken en financiële instellingen houden het geaggregeerde risico nauwlettend in de gaten om hun blootstelling aan ongunstige financiële ontwikkelingen – zoals een kredietcrisis of zelfs insolventie – die ontstaan bij een tegenpartij of cliënt tot een minimum te beperken. Dit wordt bereikt door positielimieten die het maximale bedrag aan openstaande transacties in dollars bepalen dat op elk moment kan worden aangegaan voor spot- en valutatermijncontracten.
De geaggregeerde risicolimieten zullen over het algemeen hoger zijn voor langdurige tegenpartijen en klanten met een goede kredietwaardigheid, en lager voor klanten die ofwel nieuw zijn ofwel een lagere kredietwaardigheid hebben.
Voorbeeld van geaggregeerd risico
XYZ Corporation heeft verschillende uitstaande forex-contracten met ABC Company. Bedrijf ABC heeft een positielimiet bereikt en kan geen aanvullende contracten meer aangaan met XYZ Corporation totdat het enkele van zijn huidige posities sluit.
Deze limieten zijn van kracht om XYZ Corporation te beschermen tegen te veel tegenpartijrisico of geaggregeerd risico met ABC Company. Als ABC Company niet in staat zou zijn om haar kant van de contracten te betalen, zou XYZ Corporation haar blootstelling aan dat verlies willen beperken.