Alt-A
Wat is Alt-A?
Alt-A is een classificatie van hypotheken met een risicoprofiel dat tussen prime en subprime ligt. Ze kunnen als een hoog risico worden beschouwd vanwege verstrekkingsfactoren die door de kredietverstrekker zijn aangepast.
Alt-A-leningen vallen tussen eersteklas en subprime kredietkwaliteit, omdat ze sinds de financiële crisis verbeteringen hebben gezien in zowel originatiekwaliteit als kwantiteit.
Inzicht in Alt-A
Alt-A-leningen worden over het algemeen in aanmerking genomen bij de diversificatie van het risicobeheer van een kredietverstrekker. Historisch staan deze leningen bekend om hun hoge wanbetalingsniveaus en hun wijdverbreide wanbetalingen waren een sleutelfactor die leidde tot de financiële crisis van 2008.
Belangrijkste leerpunten
- Het risico van een Alt-A-lener valt doorgaans tussen prime en subprime.
- Alt-A-leningen waren populair tijdens de financiële crisis en zijn sindsdien verbeterd dankzij de regelgeving van Dodd-Frank en een verbeterde economie.
- Alt-A-leningen hebben doorgaans een hogere loan-to-value, schuld-to-income en lagere aanbetalingen dan prime-leningen, met een hoger risico en dus hogere rentetarieven.
Voordelen en nadelen van Alt-A
Hoewel Alt-A-leningen minder vaak voorkomen op de hypotheekmarkt, zijn ze nog steeds een klasse van leners die kredietverstrekkers kiezen om leningen te verstrekken omdat ze bereid zijn het risico te nemen. Naast de lagere documentatienormen die vanuit nieuwe regelgeving werden aangepakt, hadden deze leningen ook andere alternatieve kenmerken.
Deze kenmerken zijn onder meer hogere loan-to-value-verhoudingen, lage (re) aanbetalingen en hogere geaccepteerde schuld-inkomensverhoudingen. De verhouding tussen schuld en inkomen is doorgaans hoger dan de standaard 36% en kan zelfs hoger zijn dan 43%.
De alternatieve kenmerken kunnen sommige leners met hogere kredietscores maar een lager inkomen helpen om hypotheken te verkrijgen voor de aankoop van een huis. Deze leningen komen ook de geldschieters ten goede, omdat ze hogere rentetarieven in rekening brengen en kunnen helpen om de inkomsten te verhogen. Over het algemeen blijven Alt-A-leningen een hoger risico inhouden dan prime-hypotheken en zijn ze kwetsbaar voor pieken in het aantal wanbetalingen wanneer een economische neergang toeslaat.
Alt-A en de financiële crisis
Een van de hogere risico’s verbonden aan Alt-A-leningen is minder leningdocumentatie. Dit soort leningen was vooral prominent aanwezig in de aanloop naar de financiële crisis van 2008. Kredietverstrekkers van Alt-A-leningen gaven deze leningen uit zonder significante documentatie van inkomen en noch verificatie van de werkgelegenheid door de lener. Alt-A-leningen waren een belangrijke factor die leidde tot de subprimecrisis die in 2008 zijn hoogtepunt bereikte, waarbij veel kredietnemers hun hypotheekleningen in gebreke bleven. De regelgeving van Dodd-Frank, geïmplementeerd als reactie op de gevolgen van de crisis, heeft bijgedragen aan het verbeteren van de zwakke punten in documentatie en verificatie die vóór deze nieuwe regels heersen.
Dodd-Frank-voorschriften vereisen meer documentatie over alle soorten leningen (met name hypotheken). De wetgeving heeft voorzieningen getroffen voor gekwalificeerde hypotheken, dit zijn hoogwaardige hypotheken die voldoen aan specifieke normen en dus in aanmerking komen voor een speciale behandeling in zowel de primaire als de secundaire markt.