Arbitragestrategieën met binaire opties
Arbitrage is het gelijktijdig kopen en verkopen van hetzelfde effect op twee verschillende markten met als doel te profiteren van het prijsverschil. Vanwege hun unieke uitbetalingsstructuur zijn binaire opties enorm populair geworden bij de handelaren. We kijken naar de arbitragemogelijkheden bij de handel in binaire opties .
Een korte inleiding tot arbitrage
Stel dat een aandeel genoteerd staat aan NYSE als de NASDAQ beurzen. Een handelaar merkt op dat de huidige prijs van het aandeel op de NYSE $ 10,1 is en dat op de NASDAQ $ 10,2 is. Ze koopt 10.000 van de goedkopere aandelen (op de NYSE), die $ 101.000 kosten, en verkoopt tegelijkertijd dezelfde hoeveelheid van 10.000 duurdere aandelen, die $ 102.000 kosten. Ze slaagt erin het verschil (102.000-101.000 = $ 1000) als winst op te nemen (ervan uitgaande dat er geen makelaarscommissie is).
In feite is arbitrage een risicovrije winst. Aan het einde van de twee transacties (indien succesvol uitgevoerd), heeft de handelaar geen voorraadpositie (dus is ze risicovrij), maar heeft ze winst gemaakt.
Opties Arbitrage
Bij de handel in opties zijn er grote variaties in prijzen, wat goede arbitragemogelijkheden biedt. Hoewel aandelen mogelijk twee verschillende markten (beurzen) nodig hebben voor arbitrage, bieden optiecombinaties arbitragemogelijkheden op dezelfde beurs. Het combineren van een long put en een long futures-positie resulteert bijvoorbeeld in het creëren van een synthetische call, die kan worden bemiddeld tegen een echte call-optie op dezelfde beurs. In feite worden activa met vergelijkbare uitbetalingen tegen elkaar arbitrages.
Bovendien bestaan er andere variaties in arbitrage. Een longpositie in een aandeel kan worden bemiddeld tegen een shortpositie in aandelenfutures. Arbitragemogelijkheden kunnen ook worden onderzocht tussen gecorreleerde grondstoffen en valuta’s (voorbeelden volgen).
Binaire opties
Terwijl de gewone vanille call- en putopties een lineaire uitbetaling bieden, zijn binaire opties een speciale categorie van opties die “alles-of-niets” of “vaste prijs” -uitbetalingen bieden.
Hier is de grafische weergave van het verschil in uitbetalingen tussen de twee:
De lineaire (en variërende) uitbetaling van gewone vanille-opties maakt het mogelijk om combinaties van verschillende opties, futures en aandelenposities tegen elkaar te arbitreren (en een handelaar kan profiteren van de prijsverschillen). De vaste uitbetaling van binaire opties beperkt de combinatiemogelijkheden.
Het belangrijkste idee van arbitrage is het gelijktijdig kopen en verkopen van activa met een vergelijkbaar profiel (synthetisch of reëel) om te profiteren van het prijsverschil. Een van de grootste uitdagingen bij binaire opties is dat er nauwelijks activa zijn met een vergelijkbaar uitbetalingsprofiel. Combinaties met verschillende activa proberen om de uitbetalingsfunctie van de binaire optie te repliceren, is een omslachtige taak. Het omvat het innemen van meerdere posities – iets dat erg moeilijk is voor een tijdige uitvoering van transacties en hoge makelaarscommissies kost.
Arbitragemogelijkheden bij de handel in binaire opties:
Binnen de bovengenoemde beperkingen zijn de arbitragemogelijkheden bij de handel in binaire opties beperkt. Het is moeilijk om vergelijkbare activa te vinden om tegelijkertijd te arbitreren. De beste beschikbare optie is om te kiezen voor arbitrage op basis van tijd. Het omvat het identificeren van een marktdiscrepantie, het dienovereenkomstig innemen van een positie en het boeken van de winst na enige tijd wanneer dat discrepantie wordt geëlimineerd of het koersdoel / stopverliezen worden bereikt.
NADEX is de populaire beurs voor het verhandelen van binaire opties. Houd er rekening mee dat andere markten voor aandelen, indices, futures, opties of grondstoffen andere (en beperkte) handelsuren hebben. Meerdere activa ( aandelen, futures, opties ) worden op verschillende tijdstippen van de dag verhandeld, afhankelijk van de handelsuren waarvoor de beurs mogelijk is. Ontwikkelingen die plaatsvinden wanneer een markt gesloten is, kunnen leiden tot snelle prijsbewegingen wanneer de markt opengaat.
Er kan bijvoorbeeld een nieuwsbericht zijn dat de FTSE 100-aandelenindex beïnvloedt en naar buiten komt wanneer de London Stock Exchange ( LSE ) wordt gesloten. De exacte impact van dergelijk nieuws op de FTSE 100-index zal alleen zichtbaar zijn wanneer de LSE wordt geopend en de FTSE begint met updaten. Tot die tijd zullen er veel speculaties zijn over de waargenomen impact van het nieuws op de waarde van de FTSE.
Deze index is de benchmark voor het verhandelen van binaire opties op NADEX. Aangezien de handel in binaire opties gedurende langere uren beschikbaar is, kan er veel volatiliteit en prijsbewegingen als gevolg van het nieuws zichtbaar zijn in FTSE binaire opties.
Stel dat de LSE momenteel gesloten is en er zijn geen updates voor de FTSE-index (laatste slotwaarde was 7000). Veronderstel dat de laatste prijs voor de binaire optie “FTSE> 7100” $ 30 was. Als gevolg van het zich ontwikkelende nieuws wordt verwacht dat de FTSE zal stijgen zodra de markt opengaat (zeg vijf uur vanaf nu), en deze binaire optiewaarde zal beginnen te stijgen (en fluctueren) van de huidige prijs van $ 30 naar $ 50, $ 60, $ 70 enzovoort. Aangezien er geen zekerheid is over wat de exacte FTSE-waarde zal zijn wanneer deze wordt geopend voor handel, zullen de binaire optieprijzen op en neer fluctueren. Gedurende deze tijd kunnen ervaren handelaren hun geld inzetten op FTSE binaire opties voor tijdgebaseerde arbitrage.
Zodra de markt opengaat, zal de feitelijke verandering in de FTSE Index-waarden en FTSE-futures-prijzen zichtbaar zijn. Dat zal ertoe leiden dat FTSE 100 binaire optieprijzen evolueren naar een nauwkeurige weergave van FTSE 100-waarden. Tegen die tijd hadden ervaren traders overbought en oversold-condities op de binaire optiemarkt kunnen zien en winst kunnen maken (mogelijk een paar keer).
Andere arbitragemogelijkheden voor binaire opties komen voort uit gecorreleerde activa, zoals de impact van veranderingen in de grondstofprijs die tot veranderingen in de valutaprijs leiden. Gewoonlijk hebben goud en olie een omgekeerde correlatie met de Amerikaanse dollar (dwz als de goud- of olieprijzen stijgen, verzwakt de USD-valuta en vice versa). Ervaren handelaren kunnen in dergelijke scenario’s zoeken naar arbitragemogelijkheden in bijbehorende binaire forexopties.
Een handelaar merkt bijvoorbeeld dat de goudprijs stijgt. Hij kan Amerikaanse dollar short verkopen door het USD / JPY-paar te verkopen of door het EUR / USD-paar te kopen. Evenzo kan een stijging van de olieprijzen leiden tot een verwachte stijging van de prijs van EUR / USD. Een handelaar in binaire opties kan passende posities innemen om te profiteren van deze veranderingen in activaprijzen.
Arbitrage in andere binaire opties, zoals “binaire opties voor non-farm payroll”, is moeilijk omdat een dergelijke onderliggende waarde nergens mee gecorreleerd is. Men kan nog steeds op tijd gebaseerde arbitrage proberen, maar dit zou uitsluitend op speculatie zijn (bv. Een standpunt innemen naarmate het verstrijken nadert en proberen te profiteren van de volatiliteit).
Binaire opties: beter voor arbitrage?
Hoge vluchtigheid is een vriend van arbitrageurs. Binaire opties bieden “alles-of-niets” of “vaste prijs” winst ($ 100) en verlies ($ 0). Net als bij gewone vanille-opties, is er geen variabiliteit (of lineariteit) in opbrengsten en risico’s. Het kopen van een binaire optie voor $ 40 zal resulteren in een winst van $ 60 (uiteindelijke uitbetaling – koopprijs = $ 100 – $ 40 = $ 60) of een verlies van $ 40. Elke impact van nieuws / inkomsten / andere marktontwikkelingen zal de prijs doen fluctueren (van $ 40 tot $ 50, $ 80, $ 10, $ 15, enzovoort).
Arbitrageurs wachten meestal niet tot binaire opties verlopen. Ze boeken de gedeeltelijke winsten of verminderen hun verliezen eerder. Aangezien binaire opties vaste uitbetalingen hebben, kan elke verandering in de onderliggende waarde een grote invloed hebben op het rendement.
Als de FTSE bijvoorbeeld sloot op 7000, en de binaire optie FTSE> 7100 handelde op $ 30, en dan komt er positief nieuws over de FTSE naar buiten. De FTSE bereikt 7095 en zweeft rond dat niveau in een bereik van 10 punten (7095-7105). De binaire optieprijs zal enorme variaties vertonen, aangezien slechts een verschil van één punt in de FTSE de winst-verliesuitbetaling voor een handelaar kan maken of breken. Als de FTSE eindigt op 7099, verliest de koper de premie die hij heeft betaald ($ 30). Als de FTSE eindigt op 7100, ontvangt hij een winst van ($ 100- $ 30 = $ 70). Dit – $ 30 tot + $ 70 is een enorme variatie op basis van een limiet van één punt van de onderliggende waarde (7099 tot 7100), en dat leidt tot een zeer hoge volatiliteit voor binaire optiewaarderingen, waardoor enorme prijsschommelingen ontstaan voor actieve binaire optiehandelaren om van te profiteren.
Het komt neer op
Standaardarbitrage (gelijktijdige aan- en verkoop van vergelijkbare effecten op twee markten) is mogelijk niet beschikbaar voor handelaren in binaire opties vanwege een gebrek aan vergelijkbare activa die op meerdere markten worden verhandeld. Arbitragemogelijkheden in binaire opties moeten worden gekozen uit de mogelijkheden die beschikbaar zijn tijdens uren buiten de markt in geassocieerde markten of gecorreleerde activa. De unieke “alles-of-niets” uitbetalingsstructuur van binaire opties maakt tijdgebaseerde arbitragemogelijkheden mogelijk. Hoge variaties zorgen voor een hoog winstpotentieel, maar brengen ook een groot verliespotentieel met zich mee. Vanwege het hoge risico en het hoge rendement is de handel in binaire opties alleen aan te raden voor ervaren handelaren.