Zijn schatkistpapier een goede investering voor pensioensparen?
Of schatkistpapier (T-bills) al dan niet zinvol is voor uw pensioenportefeuille, hangt grotendeels af van hoe dicht u bij uw pensioen bent. Bij het nemen van investeringsbeslissingen voor uw pensioensparen draait alles om een evenwicht tussen alternatieve kosten en risico’s.
Belangrijkste leerpunten
- T-bills zijn een van de veiligste investeringen, maar hun rendement is laag in vergelijking met de meeste andere investeringen.
- Bij het beslissen of T-bills goed passen bij een pensioenportefeuille, moet rekening worden gehouden met alternatieve kosten en risico’s.
- Over het algemeen kunnen T-bills geschikt zijn voor beleggers die op het punt staan of met pensioen gaan.
T-bills worden uitgegeven door de Amerikaanse overheid en worden beschouwd als een van de veiligste investeringen ter wereld, dus risico mag nooit een belangrijk afschrikmiddel zijn. Het rendement op T-bills is echter doorgaans vrij laag in vergelijking met andere soorten effecten, zoals aandelen, obligaties en onderlinge fondsen. Daarom moet rekening worden gehouden met de alternatieve kosten.
Opportunitykosten en T-facturen uitgelegd
Opportuniteitskosten zijn een begrip in de rendement dat het zou hebben verdiend als het zou zijn geïnvesteerd.
In het geval van T-bills komen de alternatieve kosten van investeren tot uiting in niet-gerealiseerde opbrengsten die elders op de markt zouden kunnen worden behaald. T-bills zijn looptijd variërend van vier tot 52 weken.
Over het algemeen geldt dat hoe langer de vervaldatum van een T-factuur is, hoe hoger de rente die deze zal betalen.
Het rendement op schatkistpapier op een T-bill met een looptijd van 52 weken ligt in het bereik van 0,16% vanaf mei 2020, aanzienlijk lager dan het rendement van de aandelenmarkt. Aan de andere kant heeft de aandelenmarkt veel meer risico.
Kansen en risico’s in evenwicht brengen
Beleggers die bijna of met pensioen gaan, besteden doorgaans een groot deel van hun portefeuille aan conservatieve beleggingen die inkomen genereren om hun nestei te beschermen. Jongere beleggers bevinden zich daarentegen in de opbouwfase van het sparen voor hun pensioen en kunnen meer risico nemen.
Laten we eens kijken naar voorbeelden van het in evenwicht brengen van alternatieve kosten en risico’s met betrekking tot T-bills en jongere en oudere investeerders.
Een 25-jarige investeerder
Een 25-jarige werknemer die voor zijn pensioen in T-bills investeert, verdient waarschijnlijk slechts een fractie van wat het gemiddelde beursrendement in de komende 40 arbeidsjaren zou zijn. Aangezien de werknemer de schommelingen op de markt de komende decennia beter kan opvangen, is er weinig reden om voor pensionering in T-bills te investeren.
Een 60-jarige investeerder
Een 60-jarige werknemer is echter een ander verhaal. Nu de pensionering veel dichterbij komt, bieden schatkistpapier een zeer reële zekerheid voor alle fondsen die tot nu toe zijn gespaard.
Werknemers in deze levensfase hebben minder tijd om te herstellen van verliezen die zijn geleden door een agressieve portefeuille in een slechte markt. Het verschil in rendement tussen T-bills en aandelen is ook veel kleiner omdat er veel minder tijd is voor het verschil om samen te stellen. Dit wil niet zeggen dat T-bills noodzakelijkerwijs de beste keuze van de werknemer zijn, vooral omdat de looptijden korter zijn dan een jaar, maar ze zijn logischer voor oudere beleggers.