Liquidatieovereenkomst (ALA)
Wat is een liquidatieovereenkomst (ALA)?
Een liquidatieovereenkomst (ALA) is een contract tussen de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) en aannemers uit de particuliere sector die zijn ingehuurd om de activa van failliete financiële instellingen te beheren. ALA’s geven een overzicht van de soorten vergoedingen waarvoor aannemers compensatie kunnen ontvangen en de waarde van noodlijdende activa waarvoor de aannemer verantwoordelijk is.
Belangrijkste leerpunten
- Een asset liquidation agreement (ALA) beschrijft de voorwaarden en verplichtingen voor externe banken die de activa van een bank in liquidatie verwerven.
- De ALA-voorwaarden worden gedefinieerd door de FDIC, die externe banken zoekt om de activa van failliete banken te verwerven, zodat de oplossing van het bankfalen zowel snel als ordelijk verloopt.
- ALA’s werden voor het eerst geïntroduceerd in de jaren 80 tijdens de spaar- en kredietcrisis.
Inzicht in Asset Liquidation Agreement (ALA)
Liquidatiecontracten verschenen voor het eerst tijdens de bankencrisis in de VS in de jaren tachtig en begin jaren negentig. Om de goodwill van spaarders, andere financiële instellingen en de economie als geheel veilig te stellen, wilde de FDIC failliete banken en financiële instellingen zo snel mogelijk oplossen. Tegelijkertijd wilde de FDIC het depositoverzekeringsfonds kunnen beschermen en dat betekende dat ze de activa van failliete banken moest verkopen voor de hoogste prijs die ze kon krijgen.
ALA’s, die ook vaak worden aangeduid als partnerschapsontbindingsovereenkomsten, waren bedoeld om de contante waarde van de nettokasstromen die de FDIC zou recupereren door de verkoop van noodlijdende activa te maximaliseren. ALA’s worden meestal gebruikt door bedrijfseigenaren die een zakelijk partnerschap willen ontbinden of door bedrijfseigenaren van wie de partners het bedrijf willen verlaten. Partners die hun eigen weg willen gaan, moeten ermee instemmen een verklaring van ontbinding in te dienen bij het ministerie van Financiën en bij elke districtsadministrateur waar routinematig zaken worden gedaan. Bovendien moeten beide partners overeenkomen om ten minste twee nieuwsartikelen te publiceren die kondigen hun liquidatie van het bedrijf aan.
Aanbod van liquidatie van activa
ALA’s werden aanvankelijk alleen aangeboden aan aan vermogensbeheer gelieerde ondernemingen van banken die de activa van de liquiderende bank wilden verwerven, maar uiteindelijk kon elk vermogensbeheermaatschappij uit de particuliere sector deelnemen. Door de overeenkomst konden aannemers betaald worden voor hun overheadkosten en uitgaven in verband met de behandeling van de activa zelf. Deze kosten omvatten belastingen, rapporten, marktafscherming, evenals juridische en advieskosten. Als de aannemer een activum niet kon classificeren, mocht hij dat activum terugsturen naar de FDIC, hoewel de aannemer zou kunnen worden bestraft omdat hij te veel tijd in beslag nam om deze stap te zetten.
Een van de belangrijkste componenten van de vergoedingsstructuur van ALA’s was de aanmoedigingsvergoeding. De vergoeding werd opgeschaald, waarbij de aannemer een hogere vergoeding ontving voor het behalen van een hoog niveau van netto-inningen. Dit hielp bij het genereren van extra middelen tegen het einde van het contract, aangezien de aannemer waarschijnlijk de gemakkelijkste activa had opgelost en te maken had met complexere transacties.