Baltische Droge Index (BDI)
Wat is de Baltic Dry Index (BDI)?
De Baltic Dry Index (BDI) is een verzend- en handelsindex die is opgesteld door de in Londen gevestigde Baltic Exchange. Het meet veranderingen in de transportkosten van verschillende grondstoffen, zoals kolen en staal.
Leden van de beurs nemen rechtstreeks contact op met expediteurs om de prijsniveaus te beoordelen voor bepaalde verzendpaden, een product dat moet worden vervoerd en de tijd tot levering of snelheid. De Baltic Dry Index is een samenstelling van drie subindices die verschillende groottes van droge bulkcarriers of koopvaardijschepen meten: capesize, panamax en supramax.
Belangrijkste leerpunten
- De Baltic Dry Index (BDI) is een index van de gemiddelde prijzen die worden betaald voor het vervoer van droge bulkmaterialen over meer dan 20 routes.
- De BDI wordt vaak gezien als een voorlopende indicator van economische activiteit omdat veranderingen in de index vraag en aanbod weerspiegelen naar belangrijke materialen die bij de fabricage worden gebruikt.
- De index kan een hoge mate van volatiliteit ervaren omdat het aanbod van grote vervoerders doorgaans klein is met lange doorlooptijden en hoge productiekosten.
Hoe de Baltic Dry Index werkt
De Baltic Exchange berekent de index door meerdere verzendtarieven op meer dan 20 routes voor elk van de BDI-deelnemende schepen te beoordelen. Het analyseren van meerdere geografische verzendpaden voor elke index geeft diepte aan de samengestelde meting van de index. Leden nemen wereldwijd contact op met verladers van droge bulk om hun prijzen te verzamelen en berekenen vervolgens een gemiddelde. De Baltic Exchange geeft de BDI dagelijks uit.
Een wijziging in de Baltic Dry Index kan beleggers inzicht geven in de wereldwijde trends in vraag en aanbod. Velen beschouwen een stijgende of krimpende index als een leidende indicator voor toekomstige economische groei. Het is gebaseerd op grondstoffen omdat de vraag ernaar de toekomst voorspelt. Deze materialen worden gekocht om gebouwen en infrastructuur te bouwen en te onderhouden, niet op momenten dat kopers ofwel een overmaat aan materialen hebben of geen gebouwen meer bouwen of producten vervaardigen.
De Baltic Exchange opereert ook als maker van markten voor vrachtderivaten, waaronder soorten financiële termijncontracten die bekend staan als termijnvrachtovereenkomsten.
De afmetingen van BDI-schepen
De BDI meet zendingen op verschillende formaten vrachtschepen. Capesize-boten zijn de grootste schepen in de BDI met een draagvermogen van 100.000 ton (DWT) of meer. De gemiddelde grootte van een capesize-schip is 156.000 DWT. Deze categorie kan ook enkele enorme schepen bevatten met een capaciteit van 400.000 DWT. Capesize-schepen vervoeren voornamelijk kolen en ijzererts op langeafstandsroutes en worden af en toe gebruikt om granen te vervoeren. Ze zijn te groot om het Panamakanaal over te steken.
Panamax-schepen hebben een capaciteit van 60.000 tot 80.000 DWT en worden voornamelijk gebruikt voor het vervoer van kolen, granen en kleine bulkproducten zoals suiker en cement. Panamax-vrachtschepen hebben gespecialiseerde apparatuur nodig voor het laden en lossen. Ze kunnen zich nauwelijks door het Panamakanaal wurmen.
De kleinste vaten in de BDI zijn Supramaxes, ook wel Handymaxes genoemd. Deze schepen hebben een laadvermogen van 45.000 tot 59.999 DWT. Ze zijn soms. Hoewel ze qua grootte dichtbij Panamaxes zijn, hebben Supramaxes normaal gesproken gespecialiseerde apparatuur voor laden en lossen, en ze worden gebruikt in havens waar Panamaxes dat niet kunnen.
Type droge bulkgoederen
Droge bulkgoederen worden gewoonlijk onderverdeeld in twee categorieën: grote bulkgoederen en kleine bulkgoederen. Enkele voorbeelden van belangrijke droge bulkgoederen zijn ijzererts, steenkool en graan. Deze grote bulkgoederen zijn goed voor bijna tweederde van de wereldwijde handel in droge bulk. Kleine bulkproducten zijn onder meer staalproducten, suikers en cement en beslaan het resterende een derde van de wereldwijde handel in droge bulk.
Kolen zijn, samen met ijzererts, een van de meest verhandelde droge bulkgoederen ter wereld. Landen die het meest betrokken zijn bij de invoer van steenkool voor hun primaire energie- en elektriciteitsbehoeften zijn India, China en Japan. Graan is een andere belangrijke lading in termen van de handel in droge bulk over zee en vormt een deel van de totale wereldwijde handel in droge bulk.
Voorbeeld uit de echte wereld
De index kan dalen wanneer de verzonden goederen ruw pre-productiemateriaal zijn, wat doorgaans een gebied is met minimale speculatieniveaus. De index kan sterk volatiel zijn als de wereldwijde vraag toeneemt of plotseling wegvalt, omdat het aanbod van grote vervoerders doorgaans klein is met lange doorlooptijden en hoge productiekosten.
Aandelenkoersen stijgen wanneer de wereldmarkt gezond is en groeit, en ze hebben de neiging om te dalen wanneer deze vastloopt of daalt. De index is redelijk consistent omdat hij afhankelijk is van zwart-witfactoren van vraag en aanbod zonder veel invloeden zoals werkloosheid en inflatie.
De BDI voorspelde de recessie van 2008 in zekere mate, toen de prijzen scherp daalden. In een treffend voorbeeld van het inzicht dat uit de index kan komen, konden analisten opmerken dat tussen september 2019 en januari 2020 de Baltic Dry Index (BDI) met meer dan 70% daalde, een sterke indicatie van economische krimp. Dit gebeurde vlak voor het uitbreken van de COVID-19-pandemie.