Baten-kostenverhouding (BCR)
Wat is een baten-kostenverhouding (BRC)?
Een baten-kostenverhouding (BCR) is een verhouding die in een kosten-batenanalyse wordt gebruikt om de algehele relatie tussen de relatieve kosten en baten van een voorgesteld project samen te vatten. BCR kan worden uitgedrukt in geldelijke of kwalitatieve termen. Als een project een BCR heeft groter dan 1,0, wordt van het project verwacht dat het een positieve netto contante waarde oplevert voor een bedrijf en zijn investeerders.
Belangrijkste leerpunten
- Een baten-kostenverhouding (BCR) is een indicator die de relatie weergeeft tussen de relatieve kosten en baten van een voorgesteld project, uitgedrukt in monetaire of kwalitatieve termen.
- Als een project een BCR heeft groter dan 1,0, wordt van het project verwacht dat het een positieve netto contante waarde oplevert voor een bedrijf en zijn investeerders.
- Als de BCR van een project kleiner is dan 1,0, wegen de kosten van het project op tegen de baten en mogen deze niet in aanmerking worden genomen.
Hoe de baten-kostenverhouding werkt
Baten-kostenratio’s (BCR’s) worden het vaakst gebruikt bij kapitaalbudgettering om de algehele prijs-kwaliteitverhouding van het ondernemen van een nieuw project te analyseren. De kosten-batenanalyses voor grote projecten kunnen echter moeilijk goed te krijgen zijn, omdat er zoveel aannames en onzekerheden zijn die moeilijk te kwantificeren zijn. Dit is de reden waarom er meestal een breed scala aan mogelijke BCR-resultaten is.
De BCR geeft ook geen idee hoeveel economische waarde zal worden gecreëerd, en daarom wordt de BCR meestal gebruikt om een globaal beeld te krijgen van de levensvatbaarheid van een project en hoeveel het interne rendement (IRR) hoger is dan de disconteringsvoet., dat is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van het bedrijf – de alternatieve kosten van dat kapitaal.
De BCR wordt berekend door het voorgestelde totale contante voordeel van een project te delen door de voorgestelde totale contante kosten van het project. Voordat de getallen worden gedeeld, wordt de netto contante waarde van de respectievelijke kasstromen over de voorgestelde levensduur van het project – rekening houdend met de eindwaarden, inclusief bergings- / saneringskosten – berekend.
Wat zegt de BCR u?
Als een project een BCR heeft die groter is dan 1,0, wordt van het project verwacht dat het een positieve netto contante waarde (NPV) oplevert en een intern rendement (IRR) heeft dat hoger is dan de disconteringsvoet die in de DCF-berekeningen wordt gebruikt. Dit suggereert dat de NCW van de kasstromen van het project groter is dan de NCW van de kosten, en dat het project in overweging moet worden genomen.
Als de BCR gelijk is aan 1,0, geeft de ratio aan dat de NCW van de verwachte winst gelijk is aan de kosten. Als de BCR van een project kleiner is dan 1,0, wegen de kosten van het project op tegen de baten en mogen deze niet in aanmerking worden genomen.
Voorbeeld van het gebruik van BCR
Stel dat bedrijf ABC het komende jaar de winstgevendheid wil beoordelen van een project waarbij een flatgebouw wordt gerenoveerd. Het bedrijf besluit de apparatuur die nodig is voor het project te leasen voor $ 50.000 in plaats van deze aan te schaffen. Het inflatiepercentage is 2% en de renovaties zullen naar verwachting de jaarlijkse winst van het bedrijf de komende drie jaar met $ 100.000 verhogen.
De NCW van de totale kosten van de lease hoeft niet te worden verdisconteerd, omdat de initiële kosten van $ 50.000 vooraf worden betaald. De NCW van de verwachte voordelen is $ 288.388, of ($ 100.000 / (1 + 0,02) ^ 1) + ($ 100.000 / (1 + 0,02) ^ 2) + ($ 100,00 / (1 + 0,02) ^ 3). Bijgevolg is de BCR 5,77, of $ 288.388 gedeeld door $ 50.000.
In dit voorbeeld heeft ons bedrijf een BCR van 5,77, wat aangeeft dat de geschatte voordelen van het project aanzienlijk opwegen tegen de kosten. Bovendien kon bedrijf ABC $ 5,77 aan voordelen verwachten voor elke $ 1 aan kosten.
Beperkingen van BCR
De primaire beperking van de BCR is dat het een project reduceert tot een eenvoudig aantal wanneer het succes of falen van een investering of uitbreiding afhangt van vele factoren en kan worden ondermijnd door onvoorziene gebeurtenissen. Het simpelweg volgen van een regel dat hoger dan 1.0 succes betekent en dat spreuken lager zijn dan 1.0 is misleidend en kan een vals gevoel van comfort geven bij een project. De BCR moet worden gebruikt als hulpmiddel in combinatie met andere soorten analyses om een weloverwogen beslissing te nemen.