Bear Spread

Belangrijkste leerpunten

• Een bear-spread is een bearish optiestrategie die wordt gebruikt wanneer een belegger een gematigde daling van de prijs van de onderliggende waarde verwacht.
• Er zijn twee soorten bear-spreads die een handelaar kan initiëren: een bear-put-spread en een bear-call-spread.
• De strategie omvat de gelijktijdige aan- en verkoop van putjes of oproepen voor hetzelfde onderliggende contract met dezelfde vervaldatum maar tegen verschillende uitoefenprijzen.
• Bear-spreads behalen maximale winst als de onderliggende waarde op of onder de lagere uitoefenprijs sluit.

Bear Spreads begrijpen

De belangrijkste drijfveer voor een belegger om een ​​bear spread uit te voeren, is dat ze een daling van de onderliggende waarde verwachten, maar niet op een merkbare manier, en hiervan willen profiteren of hun bestaande positie willen beschermen. Het tegenovergestelde van een bear-spread is een bull-spread, die wordt gebruikt door beleggers die een matige stijging van de onderliggende waarde verwachten. Er zijn twee hoofdtypen bear-spreads die een handelaar kan initiëren: bear-put-spread en bear-call-spread. Beide gevallen worden geclassificeerd als verticale spreads.

Een bear put spread houdt in dat je tegelijkertijd één put koopt, om te profiteren van de verwachte daling van de onderliggende waarde, en een andere put verkoopt (schrijft) met dezelfde vervaldatum maar tegen een lagere uitoefenprijs om inkomsten te genereren om de kosten van het kopen van de onderliggende waarde te compenseren. eerste plaats. Deze strategie resulteert in een netto-afschrijving op de rekening van de handelaar.

Een bear call-spread omvat het verkopen (schrijven) van een call, om inkomsten te genereren en het kopen van een call met dezelfde afloop maar tegen een hogere uitoefenprijs om het opwaartse risico te beperken. Deze strategie resulteert in een nettokrediet op de rekening van de handelaar.

Bear-spreads kunnen ook betrekking hebben op ratio’s, zoals het kopen van één put om twee of meer putten te verkopen tegen een lagere uitoefenprijs dan de eerste. Omdat het een spreadstrategie is die loont wanneer de onderliggende waarde daalt, zal het verliezen als de markt stijgt – het verlies wordt echter beperkt tot de premie die voor de spread wordt betaald.

Bear Put Spread Voorbeeld

Stel dat een belegger bearish is over aandelen XYZ wanneer deze wordt verhandeld tegen $ 50 per aandeel en denkt dat de aandelenkoers de komende maand zal dalen. De belegger kan een bear put spread gebruiken door een put van $ 48 te kopen en een put van $ 44 te verkopen ( schrijven ) voor een netto debet van $ 1. Het beste scenario is als de aandelenkoers op of onder $ 44 uitkomt. In het ergste geval is dat als de aandelenkoers op of boven $ 48 uitkomt, opties waardeloos vervallen en de handelaar de kosten van de spread verlaagt.

• Break-even punt = 48 strike – spread cost = $ 48 – $ 1 = $ 47
• Maximale winst = ($ 48 – $ 44) – spreidingskosten = $ 4 – $ 1 = $ 3
• Maximaal verlies = spreidingskosten = $ 1