Benjamin Method
Wat is de Benjamin-methode?
De Benjamin-methode is een term die wordt gebruikt om de beleggingsfilosofie te beschrijven van Benjamin Graham (1894-1976), die wordt gecrediteerd voor het uitvinden van de strategie van waardebeleggen met behulp van fundamentele analyse, waarbij beleggers aandelengegevens analyseren om activa te vinden die systematisch ondergewaardeerd zijn.
Belangrijkste leerpunten
- De Benjamin-methode verwijst naar de oorspronkelijke filosofie van waardebeleggen die in de jaren dertig door Benjamin Graham werd gecreëerd.
- Graham concentreerde zich op langetermijninvesteringen in bedrijven op basis van fundamentele analyse van financiële ratio’s en verwierp speculatie op korte termijn.
- De legendarische waardebelegger Warren Buffet heeft zijn succes toegeschreven aan de Benjamin-methode.
De Benjamin-methode begrijpen
De Benjamin-methode van beleggen is het geesteskind van Benjamin Graham, een Brits-Amerikaanse investeerder, econoom en auteur. Hij kreeg bekendheid in 1934 met de publicatie van zijn leerboek Security Analysis, dat hij samen met David Dodd schreef. Beveiligingsanalyse is een fundamenteel boek voor de beleggingsindustrie van vandaag, en de leer van Benjamin Graham heeft grote invloed gehad op beroemde investeerders zoals Warren Buffett. Benjamin Graham gaf les aan Warren Buffett terwijl Buffett studeerde aan Columbia University, en Buffett heeft geschreven dat Grahams boeken en leringen ‘de basis werden waarop al mijn investeringen en zakelijke beslissingen zijn gebouwd’. Zijn beroemde boek, The Intelligent Investor, heeft erkenning gekregen als het fundamentele werk in waardebeleggen.
De methode van waardebeleggen van Benjamin Graham benadrukt dat er twee soorten beleggers zijn: langetermijnbeleggers en kortetermijnbeleggers. Kortetermijnbeleggers zijn speculanten die wedden op schommelingen in de prijs van een actief, terwijl waardebeleggers op de lange termijn zichzelf moeten zien als de eigenaar van een bedrijf. Als u de eigenaar bent van een bedrijf, hoeft het u niet te schelen wat de markt van de waarde ervan vindt, zolang u maar solide bewijs heeft dat het bedrijf voldoende winstgevend is of zal zijn.
De Benjamin-methode gebruiken
De oorspronkelijke Benjamin-methode voor het vinden van de intrinsieke waarde van een aandeel was:
In 1974 werd de formule herzien en omvatte zowel een risicovrije rente van 4,4%, wat het gemiddelde rendement was van hoogwaardige bedrijfsobligaties in 1962, als het huidige rendement op AAA-bedrijfsobligaties, weergegeven door de letter Y:
V.=E. P. S