Algemene aanbeveling
Wat is een algemene aanbeveling?
Een algemene aanbeveling is een koop- of verkoopaanbeveling die door een financiële professional of instelling naar alle klanten wordt gestuurd. Dit advies om een bepaald effect of product te kopen of verkopen, wordt algemeen verspreid, ongeacht of het betreffende activum ideaal is of zelfs verenigbaar is met hun beleggingsdoelstellingen of risicotolerantie voor een individuele klant.
Soms zijn algemene aanbevelingen op zijn plaats, bijvoorbeeld de aanbeveling dat alle klanten hun portefeuilles spreiden over verschillende activaklassen of om een klein deel van alternatieve beleggingen op te nemen, zoals onroerend goed of grondstoffen. Andere keren kan een algemene aanbeveling ongepast zijn; bijvoorbeeld door alle klanten aan te bevelen aandelen van een risicovolle IPO te kopen.
Belangrijkste leerpunten
- Een algemene aanbeveling is advies dat door een financiële entiteit aan alle klanten wordt gegeven zonder rekening te houden met individuele verschillen.
- Deze zijn meestal onverstandig en kunnen door regelgeving worden verboden, aangezien beleggers verschillende risicoprofielen en omstandigheden hebben. Dat gezegd hebbende, kunnen bepaalde algemene aanbevelingen die meer algemeen advies geven, soms passend zijn.
- Het doel van een algemene aanbeveling voor een enkel effect is meestal om klanten te waarschuwen dat een aandeel naar verwachting in de nabije toekomst een grote stap zal zetten.
Algemene aanbevelingen uitgelegd
Doorgaans geeft een algemene aanbeveling advies over het al dan niet kopen of verkopen van een bepaald aandeel of een bepaalde sector. Het doel kan zijn om klanten te waarschuwen dat de financiële professional of het onderzoek van de instelling aangeeft dat het aandeel of de sector in kwestie waarschijnlijk een grote stap in een bepaalde richting zal maken. Als deze voorspelde beweging positief is, zouden beleggers het raadzaam kunnen achten om aandelen van een aandeel of fonds te kopen om te proberen hiervan te profiteren. Als de verwachte beweging negatief is, kunnen ze overwegen of worden geadviseerd om een bepaald effect te verkopen of om een shortstrategie te implementeren.
Algemene aanbevelingen houden geen rekening met het risicoprofiel, de tijdshorizon of hun beleggingsdoelstellingen van een belegger.
Communiceren met klanten door middel van een algemene aanbeveling is meestal niet verstandig omdat de ontvangers verschillende beleggingsprofielen zullen hebben. Een gepensioneerde die het zich niet kan veroorloven om veel geld te verliezen en een jonge professional met een veel hogere risicotolerantie kunnen bijvoorbeeld allebei een algemene aanbeveling krijgen om te overwegen te investeren in een speculatief aandeel. Hoewel de jonge professional het hogere risico dat eraan verbonden is, kan verdragen, loopt de gepensioneerde het risico een deel van het spaargeld te verliezen dat hij jaren heeft vergaard en kan het moeilijk zijn om het aan te vullen gezien hun beperktere tijdshorizon.
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), de instantie die financiële adviseurs reguleert, verbiedt algemene aanbevelingen voor individuele effecten.
Algemene aanbevelingen en geschiktheid
Zowel financieel adviseurs als broker-dealers moeten voldoen aan een geschiktheidverplichting, wat inhoudt dat aanbevelingen worden gedaan die in overeenstemming zijn met de belangen van de onderliggende klant. De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regelt beide soorten financiële entiteiten volgens normen die vereisen dat ze passende aanbevelingen doen aan hun klanten.
FINRA-regel 2111 behandelt geschiktheid en vereist gedeeltelijk dat een makelaar-dealer of verbonden persoon “een redelijke basis heeft om aan te nemen dat een aanbevolen transactie- of investeringsstrategie met betrekking tot een effect of effecten geschikt is voor de klant, op basis van de verkregen informatie door de redelijke toewijding van de [firma] of verbonden persoon om het beleggingsprofiel van de klant vast te stellen. ” Omdat algemene aanbevelingen geen rekening houden met de beleggingsdoelstellingen, tijdshorizon, risicotolerantie of waarden van bepaalde klanten, zijn dit soort aanbevelingen verboden door deze regel. Een algemene aanbeveling kan inderdaad voor bepaalde klanten ongeschikte investeringen opleveren.
Speciale overwegingen
De ontvanger van een algemene aanbeveling moet zorgvuldig overwegen hoe deze in overeenstemming is met zijn beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie, en zijn eigen onderzoek uitvoeren voordat hij ernaar handelt. Onthoud dat algemeen advies wordt gegeven zonder de belangen van individuele klanten op een persoonlijke basis te specificeren. Als het gegeven advies algemeen of generaliseerbaar van aard is, kan het een goed idee zijn om het op te volgen. Dergelijke aanbevelingen kunnen een breed advies omvatten, zoals hoe te diversifiëren tussen activaklassen of hoeveel contant geld moet worden aangehouden. Naarmate de aard van een algemene aanbeveling specifieker wordt, moeten individuele beleggers meer aandacht besteden aan de details en hoe deze al dan niet past bij hun persoonlijke doelen of risicovoorkeuren.
Sommige algemene aanbevelingen kunnen ook nauwer worden overgebracht. Een makelaar kan er bijvoorbeeld voor kiezen om een algemene aanbeveling te doen over pensioensparen, maar alleen voor die klanten van 20-45 jaar. Evenzo kunnen ze algemeen advies geven over het inkomen van de sociale zekerheid, maar alleen aan klanten 55-75.