Bond Bank

Wat is Bond Bank?

Een obligatiebank is een onafhankelijke door de staat gecreëerde entiteit die lokale obligatie- uitgiftes consolideert in een enkele pool om betere financieringsopties te bieden voor staats- of gemeentelijke projecten.

Bond Bank begrijpen

Obligatiebanken kunnen worden gecreëerd door middel van wetgeving, hoewel ze gescheiden en onderscheiden zijn van de deelstaatregering zelf. Ze hebben onafhankelijke besturen en commissarissen. De kredietwaardigheid van een obligatiebank van een staat verschilt van de kredietwaardigheid van de staat. Bijvoorbeeld, Moody’s Investors Service kent een credit rating aan de Maine Municipal Bond Bank (MMBB) en een andere creditcard om de toestand van Maine zelf.1  De hogere kredietwaardigheid van MMBB helpt het toegang te krijgen tot betere rentetarieven, wat de financieringskosten voor de staat Maine verlaagt.

Sommige staten hebben echter kredietratings die vergelijkbaar zijn met die van hun obligatiebank. In deze gevallen krijgen obligatiebanken mogelijk geen betere rente dan de staat alleen zou krijgen. Toch helpen obligatiebanken deelstaatregeringen door het leenproces te consolideren, waardoor het voor de staat meer gestroomlijnd en gemakkelijker wordt om financiering te verwerven.

Obligatiebanken geven gewoonlijk ten minste twee jaarlijkse obligatie-uitgiftes uit en de meeste zullen vrijgesteld zijn van belasting. De consolidatie van de verschillende vastrentende effecten van beleggingskwaliteit die door de obligatiebank wordt gedaan, heeft het beoogde effect van een verlaging van het algehele risico van dat gepoolde aanbod voor de belegger.

Het geld dat wordt gegenereerd door uitgiften van obligaties gaat naar de staat of gemeente, die het geld gebruikt om openbare projecten te financieren, zoals scholen, ziekenhuizen en drinkwaterinfrastructuur. Obligatiebanken dienen als noodzakelijke tussenpersonen, waardoor staten hun infrastructuur kunnen financieren door middel van massale obligatie-uitgiften, in plaats van fragmentarisch door middel van kleinere uitgiften die rechtstreeks door de deelstaatoverheid worden gecontroleerd, wat de uitgiftekosten aanzienlijk verlaagt. Bovendien geeft het poolen van schulden de obligatiebank een hogere kredietwaardigheid die resulteert in betere rentetarieven voor de lener.

Maine Bond Bank

De oudste obligatiebank in de VS is de Maine Municipal Bond Bank, opgericht in 1971 door de wetgevende macht van de staat. De obligatiebank is een onafhankelijk bureau, hoewel de commissarissen worden benoemd door de gouverneur.  De obligatiebank geeft obligaties uit voor projecten zoals het Transcap Bond Program, dat helpt bij de financiering van het Maine Department of Transportation;en het Drinking Water SRF Program, dat de staat helpt bij het onderhouden van schone drinkwatervoorzieningen voor zijn burgers.  Beleggers die deze obligaties willen kopen, kunnen dit doen via aangewezen makelaars die zijn genoteerd aan de obligatiebank.

Niet alle staten hebben obligatiebanken. De Tax Reform Act van 1986 verscherpte de regels om te voorkomen dat staten en gemeenten grote hoeveelheden belastingvrije obligatiesuitgevenom particuliere bedrijven te subsidiëren.  Dit betekende dat obligatiebanken die vóór 1986 actief waren, middelen konden opbouwen via leningen voordat de beperkingen van kracht werden. Obligatiebanken die na de wet werden opgericht, kregen te maken met strengere limieten, waardoor het voor hen moeilijker werd om een ​​basis op te bouwen van waaruit ze konden groeien.