Wat betekent het als een obligatie een putoptie heeft?

Een putoptie op een obligatie, ook wel putbepaling genoemd, geeft de houder het recht om te eisen dat de uitgevende instelling de hoofdsom terugbetaalt voordat de obligatie vervalt, om welke reden dan ook.

Er zijn verschillende redenen waarom een ​​obligatiehouder een putbepaling op een obligatie zou kunnen uitoefenen. De houder zou het gevoel kunnen hebben dat het bedrijf en de financiën van de uitgevende instelling verzwakken, waardoor zijn vermogen om schulden af te lossen in gevaar komt. De rentetarieven zijn mogelijk gestegen sinds de obligatie aanvankelijk werd gekocht, en de belegger wil de hoofdsom terugkrijgen om contanten te herschikken voor investeringen die een hoger rendement kunnen behalen.

Een ander voordeel van een obligatie met een putbepaling is dat het prijsrisico wegneemt waarmee houders worden geconfronteerd wanneer ze proberen de obligatie op de secundaire markt te verkopen, waar ze mogelijk gedwongen worden om met korting te verkopen. De bepaling voegt een extra beveiligingslaag toe voor obligatiehouders, aangezien het hen een veilige exitstrategie geeft. Omdat de putvoorziening gunstig is voor obligatiehouders, wordt de obligatie verkocht tegen een premie in vergelijking met obligaties die de optie niet hebben.

Obligaties met een put-optie worden aangeduid als put obligaties of putable obligaties. Dit is het tegenovergestelde van een opvraagbare obligatie, waarbij de emittent een uitstaande obligatie kan terugbetalen voordat deze de vervaldatum bereikt. Voorwaarden en details van putable en af te roepen obligaties worden besproken in de obligatie indenture.