Bootstrapping

Wat is bootstrapping?

Bootstrapping beschrijft een situatie waarin een ondernemer een bedrijf start met weinig kapitaal, afhankelijk van geld anders dan externe investeringen. Van een persoon wordt gezegd dat hij aan het bootsen is wanneer hij probeert een bedrijf op te richten en op te bouwen uit persoonlijke financiën of de bedrijfsopbrengsten van het nieuwe bedrijf. Bootstrapping beschrijft ook een procedure die wordt gebruikt om de rentecurve met nulcoupon te berekenen op basis van marktcijfers.

Bootstrapping begrijpen

Het opstarten van een bedrijf vindt plaats wanneer een bedrijfseigenaar een bedrijf start met weinig tot geen activa. Dit in tegenstelling tot het starten van een bedrijf door eerst kapitaal aan te trekken via angel-investeerders of durfkapitaalbedrijven. In plaats daarvan vertrouwen bootstrapped oprichters op persoonlijke besparingen, zweetvermogen, gestroomlijnde operaties, snelle voorraadomzet en een cash-runway om succesvol te worden. Een bootstrapped bedrijf kan bijvoorbeeld voorbestellingen voor zijn product aannemen, waardoor het geld dat met de bestellingen wordt gegenereerd, daadwerkelijk wordt gebruikt om het product zelf te bouwen en te leveren.

In vergelijking met het gebruik van risicokapitaal, kan bootstrapping voordelig zijn omdat de ondernemer in staat is om controle te houden over alle beslissingen. Aan de andere kant kan deze vorm van financiering voor de ondernemer onnodig financieel risico met zich meebrengen. Bovendien levert bootstrapping mogelijk niet genoeg investeringen op voor het bedrijf om tegen een redelijk tarief succesvol te worden.

Bij investeringsfinanciering is bootstrapping een methode die een contante rentecurve opbouwt voor een nulcouponobligatie. Deze methodologie wordt voornamelijk gebruikt om de verschillen tussen de rendementen voor schatkistpapier of schatkistcouponstrips op te vullen. Omdat bijvoorbeeld de door de overheid aangeboden T-bills niet voor elke tijdsperiode beschikbaar zijn, wordt de bootstrapping-methode gebruikt om de ontbrekende cijfers in te vullen om de rentecurve af te leiden bootstrap methode maakt gebruik van interpolatie om de opbrengsten te bepalen voor Treasury-nulcouponeffecten met verschillende looptijden.

Bootstrapping-voorbeeld

Er zijn een aantal succesvolle bedrijven die zijn begonnen als een bootstrapped operatie. Het zoekplatform Estately werd bijvoorbeeld opgestart door de twee oprichters, Galen Ward en Douglas Cole. Ward stopte in 2007 met zijn baan om het bedrijf te starten en overtuigde zijn partner om de graduate school te verlaten om zich bij hem aan te sluiten.

Met voldoende persoonlijke financiën om een ​​jaar van te leven, investeerden de twee mede-oprichters in totaal $ 4.000 in de aanschaf van een goedkope server, het betalen van oprichtingskosten en het onderhouden van een landingsbaan die diverse uitgaven kon dekken. Het bedrijf groeide van de persoonlijke investering van $ 4.000 tot een gerapporteerde omzet van $ 1 miljoen in 2014. Er werd ook gemeld dat het 17 werknemers in dienst had.

Bovendien kunnen bootstrapped bedrijven, zelfs als ze succesvol worden, toch besluiten om toekomstige investeringen over te nemen. In feite is dit vaak het geval wanneer een succesvol bedrijf een groeiplateau bereikt en externe investeringen gebruikt om zijn bedrijf te versnellen. Dit was het geval voor GoPro, dat aanvankelijk werd opgestart door Nick Woodman, die zijn persoonlijke spaargeld en een lening van $ 35.000 van zijn moeder gebruikte. Woodman nam 10 jaar na de oprichting van het bedrijf een investering van $ 200 miljoen van Foxconn. GoPro voltooide zijn eerste openbare aanbieding (IPO) met een waardering van bijna $ 3 miljard.