Bouw Amerikaanse obligaties (BAB’s)

Het Build America Bonds-programma liep af in 2010.

Inzicht in Build America Bonds (BAB’s)

Veel spaarders waren bang om te investeren in iets anders dan federale staatsobligaties direct na de gemeentelijke obligaties. De federale overheid introduceerde Build America Bonds (BAB’s) om ervoor te zorgen dat lokale gemeenten en provincies tijdens de recessie het broodnodige kapitaal konden aantrekken.

BAB’s werden ingevoerd om investeringen in lokale gebieden aan te moedigen. BAB’s waren schuldbewijzen uitgegeven door een staat, gemeente of provincie om kapitaaluitgaven te financieren. De rentetarieven op deze obligaties werden gesubsidieerd door de federale overheid, waardoor de kosten van het lenen van infrastructuurprojecten lager werden voor de nationale en lokale overheden.

Bovendien kozen beleggers in die tijd vaker voor een obligatie uitgegeven door een overheidsinstantie. Bedrijfsobligaties liepen onmiddellijk na de financiële crisis van 2008 een hoog risico op wanbetaling.

Soorten Build America Bonds (BAB’s)

Over het algemeen waren er twee verschillende soorten BAB’s: belastingvermindering BAB’s en directe betaling BAB’s. Belastingkrediet BAB’s boden obligatiehouders en kredietverstrekkers een federale subsidie ​​van 35% van de betaalde rente via terugbetaalbare belastingverminderingen, waardoor de belastingplicht van de obligatiehouder werd verminderd. Als de belastingverplichting van de obligatiehouder onvoldoende was om het volledige krediet te gebruiken, zou het kunnen worden overgedragen naar toekomstige jaren.

De directe betaling BAB’s boden een soortgelijke subsidie ​​aan, maar deze werd betaald aan de obligatie-uitgever. De Amerikaanse schatkist heeft een rechtstreekse betaling gedaan aan de emittenten van Build America Bond in de vorm van een subsidie ​​van 35% van de rente die zij aan investeerders verschuldigd waren. Aangezien de effectieve kosten van lenen voor de emittenten zijn gedaald, konden zij de obligaties aan investeerders aanbieden tegen concurrerende tarieven op de markten. De BAB-uitgifte van $ 5,2 miljard in Californië begin 2009 bood beleggers bijvoorbeeld een rentetarief van 7,4%. De staat hoefde slechts 4,8% van die rente te betalen en de federale overheid betaalde de rest.

Beperkingen op Build America Bonds (BAB’s)

Sommige traditioneel van belasting vrijgestelde emittenten, zoals emittenten uit de particuliere sector en 501 (c) (3) organisaties, kwamen niet in aanmerking om gebruik te maken van het BAB-programma. Ook stond het programma alleen open voor nieuwe uitgifte van kapitaaluitgavenobligaties die zijn uitgegeven vóór 1 januari 2011. Er konden geen BAB’s worden uitgegeven voor de herfinanciering van oude schulden.

Bouw Amerikaanse obligaties versus traditionele Muni-obligaties

Het verschil tussen Build America Bonds en traditionele gemeentelijke obligaties is dat inkomsten die worden gegenereerd uit reguliere muni-obligaties vrijgesteld zijn van federale en sommige staatsbelastingen. Bij BAB’s waren de rente-inkomsten op federaal niveau onderworpen aan belasting.