Bel op een oproep

Wat is een oproep tijdens een oproep?

Een call-on-a-call (CoC of CaCall) is een soort exotische optie waarbij de belegger een secundaire call-optie koopt met aangepaste voorzieningen die hem de mogelijkheid geven om een ​​gewone call-optie te kopen op een onderliggend effect. Het is een soort samengestelde (gesplitste vergoeding) optie die bekend staat als een optie op een optie. Andere vergelijkbare strategieën zijn onder meer put-on-call en call-on-call.

Hoe een oproep werkt

Call on a call-opties zijn een soort exotische optie met aangepaste voorwaarden die op alternatieve beurzen worden verhandeld. Bij een call-on-call-optie heeft de houder een secundaire call-optie die hem het recht maar niet de verplichting geeft om een ​​plain vanilla- call-optie met gespecificeerde voorwaarden tegen een bepaalde prijs te kopen.

Een call-on-call kan voordelig zijn voor een belegger als het tegen een optimale prijs wordt aangeboden. De houder van de secundaire call heeft het recht, maar niet de plicht, om een ​​gewone vanille-call te kopen. Over het algemeen zijn call-on-a-call-opties gestructureerd met Amerikaanse oefening. De belegger heeft dus tot de vervaldatum om de secundaire call uit te oefenen. De secundaire oproep en de gewone vanille-oproep kunnen gelijktijdig of afzonderlijk worden uitgevoerd.

Als de investeerder de samengestelde call tegelijkertijd uitoefent, dan denken ze dat de gewone vanille call in the money is en op zijn meest winstgevende piek. Wanneer beide verbinding opties worden uitgeoefend, ontvangt de belegger de onderliggende call optie die dan onmiddellijk wordt uitgeoefend voor de ontvangst van de onderliggende veiligheid. Als de houder van de samengestelde optie ervoor kiest om alleen het eerste deel van het contract uit te voeren, zullen ze de gewone call-optie ontvangen tegen de gespecificeerde vervaldatum en uitoefenprijs voor toekomstige uitvoering.

In sommige gevallen kan een call-on-call-optie door een belegger worden gebruikt om zijn blootstelling aan een onderliggend actief tegen lage kosten uit te breiden. Bij veel opties is een roll-functie mogelijk die zorgt voor een langere blootstelling, maar een call-on-call-optie kan dit tegen lagere kosten mogelijk maken. Als de samengestelde call-houder bijvoorbeeld vindt dat de prijs van de onderliggende call-optie gunstig is voor zijn investeringsplannen, kan hij het eerste deel van de optie uitoefenen om de plain vanilla-optie te verkrijgen met een toekomstige vervaldatum.

Prijzen voor een gesprek tijdens een gesprek

Vóór de vervaldatum hangt de waarde van de optie vanille vanille af van de waarde van het actief dat de onderliggende optie vertegenwoordigt. Op de optiemarkt kunnen beleggers verschillende methodologieën gebruiken om de waarde van hun optie te berekenen. Het Merton-model is een methode die is geïntroduceerd voor samengestelde opties. Over het algemeen zullen alle modelleringstechnieken primair zijn gebaseerd op de handelswaarde van de onderliggende waarde waarop het contract is gericht.

Een samengestelde call op een calloptie is een complexe optie die leidt tot hogere kosten. De belegger zal transactiekosten moeten betalen die een rol spelen bij de uitvoering van beide opties. De kosten van de samengestelde optie zijn belangrijk om te overwegen, aangezien dit de algehele winstgevendheid van de investering kan verminderen.

Real World-applicatie

Hoewel speculatie op de financiële markten altijd een groot deel van de samengestelde optieactiviteit zal zijn, kunnen zakelijke ondernemingen ze nuttig vinden bij het plannen van of bieden op een groot project. In sommige gevallen moeten ze financiering of voorraden veiligstellen voordat ze het project daadwerkelijk starten of winnen. Als ze het project niet bouwen of winnen, kunnen ze achterblijven met financiering die ze niet nodig hebben. In dit geval bieden samengestelde opties een verzekeringspolis.

Hetzelfde geldt ook voor kredietverstrekkers, die proberen hun blootstelling af te dekken als ze zich ertoe verbinden het geld te verstrekken dat bedrijven nodig hebben voor hun projecten en die bedrijven hun deals niet binnenhalen.