Kunnen onderlinge fondsen beleggen in opties en futures?
Beleggingsfondsen beleggen doorgaans in niet-traditionele activaklassen zoals aandelen en vastrentende effecten zoals obligaties. Sommige maken echter ook gebruik van derivatencontracten zoals opties en futures. Deze bestaan als een aparte categorie van onderlinge fondsen die gespecialiseerd zijn in het beleggen in afgeleide instrumenten die zouden vallen onder de meer algemene categorie van een ‘speciaal fonds’. Deze fondsen kunnen een uitstekend beleggingsinstrument zijn voor beleggers die hun portefeuilles willen diversifiëren met opties en futures. voor de aandelen en grondstoffen van verschillende bedrijven. Merk echter op dat het gebruik van derivaten ook het risico van het fonds kan vergroten.
Hoewel de meeste beleggingsfondsen geen gebruik maken van opties en futures, doen veel hedgefondsen dat wel. Hedgefondsen zijn echter vaak niet beschikbaar voor gewone beleggers, terwijl beleggingsfondsen en ETF’s dat wel zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Beleggingsfondsen zijn professioneel beheerde geldpools die traditioneel beleggen in aandelen en obligaties.
- Sommige beleggingsfondsen maken echter gebruik van derivatencontracten zoals opties en futures om het rendement te verhogen of inkomsten te genereren.
- Grondstoffenfondsen houden vaak futurescontracten in plaats van de fysieke onderliggende waarde.
- Sommige aandelenfondsen kunnen opties gebruiken om een bepaald risico af te dekken of om inkomsten te genereren door middel van gedekte call-writing.
Opties en futures in Commodities Mutual Funds
Beleggingsfondsen die gespecialiseerd zijn in het genereren van rendement uit veranderingen in grondstoffenprijzen, houden doorgaans grondstoffenfutures en aandelen van bedrijven die verschillende grondstoffen, zoals olie, goud, gas, zilver en andere edele metalen, winnen en verkopen. Futures kunnen een substantieel deel uitmaken van de belangen van een beleggingsfonds als een fonds agressieve speculatie en handelsstrategieënwil nastrevendie het totale rendement van de grondstoffenmarkt maximaliseren. Investeren in grondstoffen is zeer riskant, en beleggingsfondsen maken doorgaans gebruik van geavanceerde beleggingstechnieken en huren zeer bekwaam management in. Dit kan resulteren in een zeer hoge kostenratio die in rekening wordt gebracht door een commodities-beleggingsfonds.
Het Rydex Basic Commodities Fund Class H (NASDAQ: RYMBX) belegt bijvoorbeeld in verschillende op de beurs verhandelde producten, waaronder aan grondstoffen gekoppelde derivaten zoals grondstoffenopties en futures. Het fonds rekent een hoge brutokostenratio van 1,93% aan vanaf juli 2020.
Equity Mutual Funds die gebruikmaken van derivaten
Sommige beleggingsfondsen beleggen in aandelen, maar houden ook opties aan om het neerwaartse risico en de volatiliteit van hun portefeuilles te minimaliseren. Het kopen van beschermende putten verlaagt over het algemeen het totale rendement, aangezien de premie van de opties moet worden betaald, maar ze voorkomen ook tegen ernstige verliezen bij een bearmarkt of een marktcrash.
Anderen houden zich bezig met gedekte call writing om inkomsten te genereren, zoals de Gateway Fund Class A Shares (NASDAQ: GATEX) die voornamelijk belegt in large-capaandelen die zijn opgenomen in de S&P 500 Index. Het fonds verkoopt echter callopties tegen zijn portefeuille en gebruikt de opbrengst om putopties te kopen, waardoor GATEX zijn volledige portefeuille kan indekken tegen volatiliteit en plotselinge grote prijsdalingen. (Zie Basisprincipes van Put-opties voor meer informatie.)